基于跳跃扩散过程的境内外股票市场联动研究

项目名称： 基于跳跃扩散过程的境内外股票市场联动研究

项目编号： No.71171108

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2012

项目学科： 管理科学与工程

项目作者： 张兵

作者单位： 南京大学

项目金额： 44万元

中文摘要： 境内外市场联动的日渐加强反映着国际金融市场正在发生的重要且深刻的变化。股票市场联动研究具有重要的学术价值，是目前国际金融研究的核心问题。本项目研究涵盖从国家到行业、区域、公司层面的指数，系统分析境内外市场联动的微观机理、影响因素及其变动规律。基于多种资产的跳跃扩散过程，从连续性波动的联动和非连续的跳跃联动两个方面分析市场联动性。针对联合波动和联合跳跃，分别建立新的混合型非对称动态条件相关系数模型和受限制的互激励跳跃模型，以深入刻画联动过程所具有的非对称性、动态性、状态转换和互激励效应等复杂特征，并进行政策模拟实验，研究联合波动和联合跳跃的反馈机制。提出预测股市动态联动的"相关系数目标"模型。项目研究将为跨市场风险管理、国际资本配置、联动性预测等领域提供理论基础；有助于当局设计金融政策、防范输入性金融风险；也有助于个人及机构的资产配置与风险管理。

中文关键词： 联动；非对称性；溢出效应；股票市场；动态条件相关

英文摘要：

英文关键词： comovement；asymmetric；spillover effect；stock market；DCC