投资消费与劳动供给的随机控制模型中最佳退休年龄决策问题研究

项目名称： 投资消费与劳动供给的随机控制模型中最佳退休年龄决策问题研究

项目编号： No.11171372

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2012

项目学科： 数理科学和化学

项目作者： 章勇敏

作者单位： 宁波诺丁汉大学

项目金额： 26万元

中文摘要： 假设某投资者拥有一笔（有限的）初始财富，面临若干可供选择的投资机会（如无风险的储蓄和购买若干种有风险的股票、债券、经营房地产或者开发新的投资项目等）。该投资者在达到其退休年龄之前通过劳动取得劳动报酬，并将劳动所得部分收入用来生活消费与娱乐，剩下的收入连同前期的资本收益一起进行再投资；退休后，该投资者的生活消费与娱乐的开销来自于退休前通过投资所得的财富积累和后期的资本收益。假设该投资者的生活目标是获取人生中消费与娱乐带来的最大可能的快乐与满足感。投资者可以自由选择最佳退休时间。 　 本项目将建立连续交易下投资消费和劳动供给的数学控制模型，探讨研究该投资者为了优化终生的消费与娱乐所带来的效用（或满足感）的期望值，在每个时刻t的消费策略和投资组合、最佳退休年龄以及退休前所应付出的劳动。

中文关键词： 消费；鞅方法；市场不完备性；流动性风险；随机优化

英文摘要：

英文关键词： Consumption；Martingale Method；Liquidity Risk；Market Incompleteness；Stochastic Optimization