基于计算实验的指令驱动市场交易行为与演化机制研究

项目名称： 基于计算实验的指令驱动市场交易行为与演化机制研究

项目编号： No.71171109

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2012

项目学科： 管理科学与工程

项目作者： 朱洪亮

作者单位： 南京大学

项目金额： 41万元

中文摘要： 本项目将针对指令驱动市场的一些重要并且具有根本性的问题，如指令提交策略、交易行为以及限价指令簿的演化机制开展系统和深入的研究。通过对中国证券市场典型时段的指令提交策略的实证挖掘，归纳市场参与者的交易行为，从微观层面这一新的视角考察我国各种类型投资者的行为特征。同时利用随机过程与动力系统等理论工具对指令驱动市场中投资策略规则进行建模研究，对限价指令提交概率、成交概率、最优交易策略及策略学习过程进行深入分析。在此基础上，构建指令驱动市场的计算实验平台，研究投资者的交易行为策略与限价指令簿动态演化的联系，从而解释宏观层面市场价格波动的机理。特别地，本项目利用计算实验方法这一有效手段研究我国证券市场制度建设及各种调控政策的一些重要课题。通过本课题的研究，在理论上丰富和发展金融市场微观结构理论，在实践上，为我国证券市场监管者和政策制订者提供切实可行的决策参考。

中文关键词： 指令驱动市场；交易行为；限价指令薄；演化机制；计算实验金融

英文摘要：

英文关键词： order-driven market；trading behaviors；limit order books；evolutionary mechanism；agent-based computational finance