寻求现实多阶段投资组合选择问题时间相容最优投资策略的高性能算法

项目名称： 寻求现实多阶段投资组合选择问题时间相容最优投资策略的高性能算法

项目编号： No.71371152

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2013

项目学科： 管理科学

项目作者： 陈志平

作者单位： 西安交通大学

项目金额： 58万元

中文摘要： 实际的中长期投资问题均可表述为多阶段投资组合选择问题。因未能协调解决随机环境描述、风险度量选择与算法设计等关键问题，导致现有算法因"维数灾难"无法求解实际中的多阶段投资组合选择问题，这已成为亟待解决的难点问题而倍受金融工程、运筹学等领域学者的关注。本项目通过提出有多个独特优势的描述市场随机演变的双层框架、建立风险度量的一般复合模式等新途径来设计易于计算的时间相容的多期风险度量来克服现有描述框架与风险度量仅满足某单一要求的弱点；引进适当的约束条件，构建可灵活兼顾不同市场摩擦、且可规避套利机会的多阶段投资组合选择模型；综合运用随机优化、锥规划等近现代优化技术，巧妙突破制约问题求解的多个技术瓶颈，设计数个高性能算法，并用于求解实际的多阶段投资决策问题。项目研究将尝试解决中长期投资问题的现实可解性问题，消除理论研究与实际应用的差距，并为我国基金市场的发展、金融市场管理和相关法规的制定提供科学依据。

中文关键词： 多期风险度量；多阶段投资组合选择问题；时间相容性；随机规划；情景树

英文摘要： Medium and long term investment problems in practice can be described as multi-stage portfolio selection problems. Since they did not coordinate key issues such as the random investment environment description, the risk measure selection and the algorithm

英文关键词： multi-period risk measure；multi-period portfolio selection problem；time consistency；stochastic programs；scenario tree