异质金融市场驱动的高维高频波动率矩阵模型及其应用研究

项目名称： 异质金融市场驱动的高维高频波动率矩阵模型及其应用研究

项目编号： No.71201147

项目类型： 青年科学基金项目

立项/批准年度： 2013

项目学科： 管理科学

项目作者： 赵树然

作者单位： 中国海洋大学

项目金额： 19万元

中文摘要： 高维波动率矩阵是高维资产配置、资产定价及风险管理等重要金融理论和活动的基础与核心要素，其估计与建模一直是相关研究的重点。本项目对异质市场驱动的高维高频波动率模型及其应用展开深入系统研究。提出具有建模灵活且易于实现、可利用直接丰富波动信息等优势的高维高频波动率矩阵模型，其与异质市场假说的结合，解决传统低频模型存在的经济解释欠缺性和维数灾难两大问题，并为探寻价格波动的微观结构因素提供可能。研究内容分为：（1）非同步和微观结构噪声下，分块式同步化技术，及在此基础上高维高频波动率矩阵估计问题研究；（2）构建高维高频波动率矩阵的异质市场驱动因素体系，完善和发展波动率矩阵因子分析技术，建立高维高频波动率模型；（3）基于高维收益率均值-波动率联合模型，建立高维资产组合VaR和CVaR 的Bootstrap估计与检验模型。项目研究成果将形成一个完整的高维高频波动率矩阵模型基础理论和应用体系。

中文关键词： 波动率矩阵；高频数据；高维数据；异质市场；

英文摘要： High-dimensional volatility matrix is the basic and kernel element for importent financial theories and activities concluding high-dimensional asset allocation、asset pricing and risk management. Its estimation and modelling is always the focus in reletive

英文关键词： volatility matrix；high-frequency data；high dimentonal data；heterogeneous market；