Illumina12亿美元收购Pacific Biosciences，坐稳全球基因测序行业头一把交椅！

2018 年 11 月 2 日 转化医学网

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2018年11月1日，基因测序领域两大公司Illumina和Pacific Biosciences宣布达成协议，Illumina公司将以大约12亿美元的价格收购Pacific Biosciences。他们已签署协议，让Illumina以每股8美元价格进行全现金交易的收购Pacific Biosciences。该价格相对于Pacific Biosciences截至2018年10月31日收盘时的30个交易日成交量加权平均股价溢价71％，完全稀释后的企业总价值约为12亿美元。

• 这一强强联手将有机结合Illumina公司的短读测序技术和Pacific Biosciences公司的长读测序技术，让基因组测序结果更为精准。

• Pacific Biosciences公司的长读测序技术将帮助完成特定基因测序项目，包括de novo测序和对高度同源的基因组区域的测序。长读测序市场据估计到2022年将增长至25亿美元。

• Pacific Biosciences公司最新的Sequel SMRT技术与Illumina公司基础设施的结合，将提高生物发现速度和临床洞见的产生。

颠覆行业的发展历程

Illumina成立于1998年，当时的公司没有任何产品，就连原型都没有。公司创始人把Jay Flatley招致麾下，因为他成功地以3亿美元的价格将他的上一家公司分子动力（Molecular Dynamics）出售。当时Illumina不是为每个DNA进行测序，因为那时测序的成本极高，只能迅速地对个别基因生成快照，而利用类似的技术有一家公司已经是行业的巨头，那就是Affymetrix。

在2000年的时候，具有医学背景的Jay Flatley在基因概念股大热期间募集了1亿美元。那个时候基因行业中的领头羊是DNA测序设备制造商Applied Biosystems，Illumina只能在夹缝中寻求生存，但是研发毕竟是烧钱的，到了2003年，投资者对于公司已经失去了信心。导致股价从22美元一路暴跌到1美元以下。在此期间，Flatley甚至炒掉了联合创始人、首席科学官Anthony Czarnik，后来Czarnik在2002年起诉公司，并赢得了720万美元的赔偿判决（占到当时Illumina年度净亏损的20%）。Flatley说，这是他职业生涯的最低谷。

进入2006年以后，Illumina才算是正式加入DNA测序市场，把当时每个基因组的费用从1千万美金降到了今天的1千美金。这期间Illumina的成功秘诀在于2006年所做的决定：收购Solexa进入基因测序领域。2007年初，Illumina拿出6亿美金的股票收购了一家拥有实验性DNA测序仪的公司。这种测序仪能够将DNA打断成微小的碎片并重组，然后利用生物信息技术进行破译。

后来的Illumina将其未来押注在“一项没有销售额，也没人知道它是否有用的技术上”。时至今日，事实证明了Flatley的眼光是对的。

技术+执行力+资本成就无人撼动的地位

早在2010年，454生命科学公司创始人Jonathan Rothberg和Flatley就碰过一次面，当时Rothberg（2011年《福布斯》杂志的封面人物）向Flatley展示了一种体积更小的基于半导体技术的桌面DNA测序设备，价格仅相当于Illumina设备单价的10%。“我们没有竞争对手。” Rothberg对他说，“这款产品将使世界意识到这种架构是真的。”

虽然我们无法得知Flatley听到Rothberg这样的狂言时有何想法，但是就在454推出该产品以后的几周，Illumina便发布了更具有价格优势的仪器。至此以后，454再也无法超越Illumina的前进步伐。再一次证明了“执行比什么都重要“的断言。

但是仅仅有执行力是不够的，其实Flatley的团队从2008年就一直在研发类似的设备，得到Solexa的Illumina公司一点都不傻，其他公司在测序行业的原创能力一直都是很有竞争力的，同时在资本市场，当时的454也是弄潮儿，但是最终还是执行力让454输了这场比赛。同时代的还有PacBio公司，但是最终还是因为其技术的特点造成测序的错误率太高而无法与Illumina匹敌，后来其重心转向了朝着第三代测序仪的研发发展。

技术和执行力，这些Illumina都具备了，下一步成就巨头的，就是资本的推力了。如果说测序市场的盘子是Illumina的最终目标，那么这个盘子是养不活一家巨头的，仅仅作为一家测序仪制造商，Flatley已经发挥了他最擅长的一面，摆在他面前的是，要成为颠覆行业的巨头，还缺少一个华丽的转身，那就是让测序技术进入医疗行业。

一场充满博弈的并购案出现了，作为医疗行业巨头之一的瑞士制药罗氏（Roche）公司，提出57亿美金收购Illumina的方案。在Illumina首席财务官Marc Stapley上任的第一天，罗氏便展开了敌意收购。Illumina的银行家们觉得被罗氏收购只是时间问题，但是Flatley被激怒了，Illumina的股东们被激怒了，其中第三大股东摩根士丹利（MorganStanley）的Jason Young扬言：无论价格多少都不会出售Illumina给罗氏。最后罗氏放弃了收购，如今Illumina的市值已经是当时罗氏报的四倍以上。通过这次罗氏的恶意收购，Flatley看到了进军医疗市场的机会。

2012年9月，Illumina收购英国的遗传变异测序服务公司Blue Gnome；2013年1月，收购了Verinata Health公司。Verinata Health公司在产前血液测试领域具有最宝贵的知识产权；2014年7月，继续收购一家专注于伴随诊断及其他IVD的咨询公司Myraqa；同年，Illumina联合多个癌症研究中心，宣布成立AGC（规范基因组联盟）联合机构，指导下一代测序技术在肿瘤临床诊断中的应用。

Illumina一系列的出手，加上已经在测序行业高达70% 市场占有率的地位，巨头已经完成了华丽的转身，（技术+执行力+资本）的组合发挥到淋漓尽致。

上个月Illumina在北京举行的新款测序仪上市发布会上，全球市场副总裁Kathy Davy女士曾表示

截止到2015年，全世界超过90%的测序是利用Illumina的系统和测序化学完成；截止到2018年，有超过102000篇文献是基于Illumina技术发表；截止到2017财年结束，在全世界有超过11000台Illumina基因测序仪完成安装（不包括CBOT系统）。2003年，人类基因组计划对一个基因组进行测序的成本是30亿美元；2014年，Illumina将这一数字降低至1000美元；未来，基因测序成本将会进一步降低。测序让我们获得深入的临床见解，如今测序技术在已广泛用于生殖健康、肿瘤学、遗传疾病等领域。