不完全市场下投资者个体行为选择与群体间传染机制研究

项目名称： 不完全市场下投资者个体行为选择与群体间传染机制研究

项目编号： No.70903016

项目类型： 青年科学基金项目

立项/批准年度： 2010

项目学科： 金属学与金属工艺

项目作者： 张大勇

作者单位： 哈尔滨工业大学

项目金额： 18万元

中文摘要： 在传统的金融数量模型中，多数是以理性、均衡的思维作为前提假设，非理性个体的作用是不重要的，金融资产价格中已经反应出所有公开的信息，通过价格的传导机制，市场最终会实现均衡。然而资本市场是一个由众多投资者组成的复杂系统，投资者并不总是以理性的态度做出决策，而且投资者间的相互作用能够激发出异于个体行为的群体性结构效应，并会影响市场整体的稳定，尤其是在不完全市场下，这种影响表现得更为直接和突出。本项目根据不完全市场的结构特点，将动态风险偏好和有偏预期引入到个体行为选择的研究中，探讨投资者认知与市场反应交互过程中存在的客观规律和客观机理；并通过建立一个真实资本市场的数字化拷贝模型- - 群体行为微观仿真模型，将资本市场个体微观行为与宏观涌现现象有机地联系在一起，揭示群体间传染机制和市场价格波动规律，既为资本市场研究提供一种新颖有效的理论和方法，又为新兴市场的管理者制定政策、指导金融实践提供理论依据。

中文关键词： 异质性；行为金融；主体建模；有限理性；

英文摘要：

英文关键词： heterogeneity；behavioral finance；agent model；bounded rationality；