线上聚合支付独角兽，中国能不能拥有？

“支付和数据流的表现是商家成功的关键因素。”

 作者 | 周蕾 

近日，在线支付解决方案提供商Checkout.com悄然宣布已完成2.3亿美元的A轮融资。

尽管这家位于英国伦敦的支付公司不如PayPal和Square这样的行业头部玩家出名，但2.3亿美金的融资金额号称打破了欧洲最大的金融科技A轮融资纪录，还是引起了业界关注。

据了解，Checkout.com成立于2012年，主要通过统一集成平台向目标客户在全球范围内接受更多付款需求，主营业务与国内的聚合支付颇为类似。

无独有偶，目前稳居全美国金融科技创企估值第一名的Stripe也是一家主攻线上的聚合支付商——到底备受欧美资本青睐的线上聚合支付是怎样的一种存在？国内的线上聚合支付发展又是怎样的境况？

Checkout.com官网的服务预览图

Checkout.com的解决方案主要是向商家提供便捷式的网络支付接口，让商家在自家网站后台里使用现成的SDK模板，即可接入各种主流支付渠道；此外还提供欺诈管理工具、分析和综合报告功能。据悉，Checkout.com目前支持所有主要的信用卡和借记卡、网银、PayPal、Apple Pay和其他电子钱包。

再看Stripe，同样也是为B端商户提供类似的代码和API，就能获得对其支付设施的即时访问权限，消费者只要填入Email、信用卡号、CVC信用卡验证码就可结帐，而Stripe在其中收取手续费或者服务费盈利。对于不少有在线支付需求的商户来说，这样的现金流服务能大幅简化网站付费过程，简洁易懂的开发流程也能改善商户部署支付设施的体验。

据雷锋网了解，这两家线上聚合支付商都已经拥有较为广泛的用户群体。Checkout.com目前主要合作对象有全球各地的在线购物网站以及有线上支付需求的企业，其中不乏三星、阿迪达斯、Deliveroo和维珍这样的大型公司。

Stripe也是以服务跨境电商平台起家，不过现在已经把合作范围扩大到电商以外的行业，例如“跑腿服务”TaskRabbit、设计平台dribbble、媒体网站Wired、打车软件Lyft，甚至还有Docker、Slack这种面向开发者的开源平台上，Stripe会基于这些合作方的需求差异来提供不同的支付方案。2018年7月，Stripe还与支付宝、微信支付合作，让其全球各地的商家用户可以接受数亿中国消费者的付款。

线上聚合支付：

一段代码在手，通吃所有支付手段

支付碎片化趋势日渐明显，为了满足用户支付需求多样化，商户必须具备多元交易收款能力。尤其是在中国，区别于国外以卡片支付为主流的支付方式，中国第三方支付方式的流行也带来复杂的对接问题。

对于创业者来说，当他们提供的服务涉及在线支付时，意味着他们要翻过几座大山才能成功部署支付功能：

• 平台多样化：需要同时在PC网页、手机网页、手机APP、微信H5页面和小程序等多种平台嵌入支付服务；

  
  

• 支付工具多样化：需要支持银行卡支付、支付宝、微信支付以及PayPal等国内外主流支付渠道；

  
  

• 支付货币多样化：当服务涉及跨境、跨货币付款时，还需要支持多国货币的支付结算。

如果创业者要逐个调用接口并且自行设计兼容多渠道的技术方案，势必会耗费大量的时间和金钱，聚合支付应运而生。

聚合支付，顾名思义，就是聚合多家支付通道，多种支付方统一对外提供一个对接接口。聚合支付公司提供的“支付服务”，更强调渠道多合一，并不接触“支付、结算、清算”的流程本身。

聚合支付当中所涉及的实际上是借助其他机构的支付通道与清结算能力，基于原有的支付接口进行二次开发，再提供给终端商户使用，因此也被业界称作“第四方支付”。简单来说，聚合支付的核心是“多合一”的业务模式。

目前国内的聚合支付服务可大致分为两类，一类是线下收单为主，例如提供二维码桌牌、智能POS机等；另一类则是与Checkout.com、Stripe类似的线上聚合支付，指的是将各种网络支付方式集成于自己的平台，有支付需求的商户只要嵌入服务商封装好的SDK后就可以同时使用任意支付通道。

据雷锋网统计，国内专注线上聚合支付的企业有Ping++、Beecloud、付钱拉等，多数均支持多平台、多场景，将收款、付款、委托代扣、分期等多种支付需求都纳入其中。

Ping++的聚合支付代码范例

除了支付业务本身，这些线上聚合支付企业也会提供简单易用的管理平台，供商户集中进行跨渠道的交易管理和财务管理，免去在各个支付通道逐一对账查询的麻烦。平台还可以提供交易数据的初步分析和统计图表，便于商户改善经营状况。

付钱拉管理平台范例

墙内花能否似墙外香？

线上聚合支付在国外有多吃香？融资动态可以说明一二：Checkout本轮融资额已经达到2.3亿美元；Stripe成立至今也已完成E轮融资，曾有一轮融资金额达到了2.45亿美元，目前估值已经达到了230亿美元。

对比国内，其实入局聚合支付行业的资本并不算少，光是今年年初到现在就有三家涉足聚合支付的公司完成了最新一轮融资：

注：利楚成立于2011年，2016年为其聚合支付品牌“扫呗”推出时间

另外也有媒体报道称，中金公司和恒生电子参与了聚合支付品牌“收钱吧”的运营主体喔噻科技今年年初的C轮融资；老牌聚合支付公司哆啦宝也被传已经完成由京东金融母公司京东数科领投的新一轮融资。

然而，这些受到资本青睐的聚合支付公司更多是主打线下场景，或是强调自己的硬件支付商角色。

当我们把范围缩小到线上聚合支付，就会发现这些主攻线上的聚合支付企业，最新融资轮次多半在天使轮到B轮之间，金额最高在千万美元级别，行业的投融资活跃度并不算高。

其实Ping++也有过红杉中国这种级别的投资机构，为何资本如今不愿大举入局线上聚合支付？

首先，线下聚合支付的存在感更为强烈。线下消费场景拥有着高频次、刚需、精准、多样化的特点，聚合支付能够有效整合来自线下的真实流量，缓解巨头们在获客成本和用户下沉方面的焦虑，资本自然也更愿意为主攻线下的聚合支付买单。

其次，线上聚合支付的盈利模式或许还是缺少说服力。目前这些企业的相关财务数据未见有公开披露，不过据业内人士透露，它们的收入多由接口使用的服务费或是交易流水的手续费抽成为主。

但这些需要线上聚合支付服务的商户体量通常偏小微规模，对收费业务颇为敏感。

Ping++在2016年推出付费版服务时就表示，付费业务推行并不容易，同行的免费策略仍然是不小的威胁，因此Ping++当时也保留了相当一部分免费业务来留住客户。 

相比之下，国外同行赚得不可谓不多。以Checkout为例，其欧洲业务在2017年创造了4680万美元的总收入和670万美元的利润。（数据来自Companies House）

监管也是影响资本加码的因素之一。由于部分聚合支付技术服务商直接从事商户资质审核、受理协议签订、资金清算、交易处理等核心业务，为商户开立支付账户，自行设立资金池，从事特约商户资金结算，直接违反央行相关规定，造成了大量虚假商户入网，为套现、诈骗等业务提供便利，扰乱收单市场秩序，对消费者和商户的信息安全和资金安全都造成了严重影响。

但国内的纯线上聚合支付企业真的毫无机会了吗？

监管方面，2018年8月，全国金融标准化技术委员会发布《聚合支付安全技术规范》（征求意见稿），该规范提出了聚合技术平台的基本框架，规定了聚合支付系统实现、安全技术、安全管理、风险控制等要求，适用于从事聚合支付系统建设、服务运营的聚合技术服务商。在监管措施细化行业标准、有效稳住行业乱象之后，资本或许会对这一细分赛道有所加注。

与此同时，线上聚合支付的突破口或许更多在跨境支付收款上。回顾Stripe和Checkout的发展历程不难发现，它们的业务需求有相当一部分来自跨境电商，服务也更具有国际化色彩。而中国国内的网络平台在涉及业务出海时，同样也会有相应的跨境交易需求。雷锋网注意到，目前国内线上聚合支付商并非全都支持PayPal、Visa、MasterCard等主流国际支付手段。能否顺利搭上全球化的东风，相信也是这些企业的发展关键之一。

值得一提的是，已经有主攻线下的聚合支付玩家将目光放回了线上业务，试图加强自己的聚合SDK服务水平。

“我们也开始重视线上了，因为国内做小微商户的生意越来越不好做，费率竞争太激烈，到最后可能是大家都不赚钱或者倒贴钱。”一位知名聚合支付服务商的内部人士告诉雷锋网，他们正在收集重要客户的意见，打磨自己的线上方案。

她表示，之前线下渠道还可以借流量来进行营销投放，但支付宝和微信方面有意针对这样的外部营销手段，原有的盈利模式受到一定挑战。

雷锋网小结：Checkout创始人Guillaume Pousaz表示，融资将助其提高推出新产品的速度，以满足商家日益复杂的需求。他认为，支付和数据流的表现是商家成功的关键因素——这在某种程度上也可以说是线上聚合支付的杀手锏，未来线上聚合支付或许有机会成为中国支付行业的下一个风口。