回首投资20年，我赚钱的根本原因没别的，就这两条

一晃眼，2018已经只有10多天就过去了，马上要去加拿大公干近一周，趁着@蛋卷基金 搞征文的时机，趁着在首都机场T3航站都候机的无聊时刻，做一下年度的投资总结。

一来有利于和自己的遗忘做斗争，二来或许对雪球上的球友有所裨益，三来可以反击@黄家礼炮 俺是抢红包机器人的无理由的怀疑。

一晃眼，改革开放都已经40周年了。40年前，俺还是一个上大队幼儿园读了半个月，被老师嫌弃，不得已进了小学一年级当旁听生的娃娃，这还是由于俺父亲当了多年的民办老师，大队小学的老师和校长都是他多年的同事，算是开了点后门让俺去当旁听生了。

一晃眼，俺进入股市从炒股票到买基金，到现在也是20年了，总体而言在市场还是跑赢了俺当初入市最基本的目标——长期年化收益率跑赢5年期国债收益率。20年来，资金不停进来、出去，没仔细算，但总体上一大半是靠投资收益积累下来的。

闲话不说了，开始总结。

一、盈利目标达成情况

去年的投资年度总结中，俺提出的目标是赚个8%左右，按目前的市况，看起来实现的概率比较小了。

（1） 股票账户

2018年，俺和俺老婆的账户，都采用低估分散打新策略（这要归功于去年底看的一本书《股市稳赚》，俺学到了神奇公式的选股方法），不同的是俺老婆账户1月份就完成了从两三个股票到30多个股票的分散，而俺自己的账户是等到年报全部公布完的4月30日完成的到30多只股票的分散的，这一分散时间点的差异，直接造成两个账户收益率相差8-10个百分点。

全权代老婆打理的账户，2018年截至12月13日，盈利8.29%，跑赢沪深300指数28个百分点，其中约8个百分点来源于打新中签（中了两个签）。

往回追溯一年，老婆账户盈利9.89%，跑赢94%的广发证券用户。

俺个人的账户，2018年以来刚好处于盈亏平衡位置（在此位置，软件有Bug，计算有误），跑赢沪深300指数18个点。（打新中了4个签，包括最近的两个，长城证券与中国人保，打新收益约10%）

总体来说，2014-2018年，俺的股票投资账户算是连续5年都赚钱了，当然俺胆子小，没用杠杆，任何一个年份都没有收益翻倍的记录。最高的就是2014年的70%和2017年的60%多。当然，这个收益率俺已经很满足了。

俺自己搞得修正主义版神奇公式组合参见https://xueqiu.com/P/ZH1176522

根据ROE-PE选股，并进行了手工剔除。

回溯一年，俺的账户跑赢沪深300指数19.5个百分点，领先68%的广发账户。（看来还有33%的广发客户一年来没亏钱。）

在这一年之中，除了分散持有策略之外，也干过几次“短线投机”的事情，比如中国平安跌破60块，或者平安银行跌破9块的时候，也曾把所有股票卖了买中国平安、平安银行，对于这种投机，在反弹后，迅速减持，迅速回归分散的态势。回过头来看，这种投机操作也许增加了组合2-3%个百分点的收益。

（2） 基金账户盈利情况

2018年，俺的基金投资组合目前亏9%左右，亏得少主要是年内有资金就追加申购的摊薄效应，年初申的估计亏了20%左右。持有的10多个基金中，仅有三只战略配售基金盈利1-2%左右，在账户中显出些微的、孤独的红色。

俺的家庭股票账户2018年大幅跑赢基金账户，或曰俺咋个还买基金，不全部自己买股票呢？

其实主要是为了内心的宁静，全仓在股票账户上，俺可能心理压力大了，但是半仓股票，半仓基金，俺心安理得，即使指数大跌，俺也可以夜夜安睡。

（3） 给女儿的教育基金基金账户情况

从10月底开始，用基金给女儿做了一个教育基金账户，目前投了几万块，小亏2%左右。

女儿教育基金组合参照 https://xueqiu.com/7552601592/116275846（点击文末“阅读原文”即可了解）

（4） 家庭可自由投资资产变化情况

静态看，综合股票账户和基金投资账户，俺大约还亏了年初投资资产的2-3%，但是考虑到工资收入省下来的，加上2018年获得的非经常性收入（一笔较大的研发奖励+一笔不太大的员工持股计划收益），2018年，家庭可自由投资资产较年初增加了32%。

所以，打工+投资两条腿走路比较好，投资收益不行，还可以用打工收入补仓啊。

辞职需谨慎，专职炒股要小心啊。

（二）对目前市场的看法

首先，俺是长期看好市场的长期看多派，目前的市场是底部区域。什么时候市场转好俺不知道。

俺只知道这个点位，这个估值，俺只买不卖啊。不用杠杆，暴跌能耐我何？

俺个人感觉目前有点像04年，熬过去，也许就是05、06、07年……

或者像98年也可以啊，熬过去，就是99年、2000年……

作为真正的或者伪价值投资者，都应该珍惜大熊市，这样的大熊市，也许6-10年才能遇到一次，错过一次少一次啊…..

998、1664、1849、2449…...

就像冬天一定会过去一样，再大的熊市也是一定会过去的。

在熊市磨炼自己的心智，加强自己的学习，将会是很宝贵的财富。

10几年前，一位俺很尊敬的网上认识的长辈说过，经历过两轮A股大的牛熊周期，能够存活下来赚钱的，就算基本混出来了，“炒遍A股、天下无股“，诚哉斯言！

回首俺20年的炒股（投资经历），俺赚钱的根本原因没别的，一是俺在大熊市敢于满仓啊（当然俺以前一直是满仓的，牛市顶部也是满仓的，除了15年清了一次仓，那次是有值得信任的大哥喊清仓啊），二来俺坚持“不读年报不买股”，只买有投资价值的股票。

俺还记得俺06、07年轻轻松松买点开放式基金都每年赚了100%以上，当然可能还没跑赢指数涨幅。牛市跑不赢指数，熊市大幅跑赢指数也许是俺20年来，绝大部分时间满仓还能赚到一点钱的原因之一吧。

（三）2019年的投资计划

2019年，俺可能把家庭可投资资产的10%左右去参加一个创业公司项目，是俺信得过的一个人干的，如果搞成上市，也许能5年翻10倍，搞不成，损失10%也在可承受范围之内。

2019年，继续坚持股票账户低估分散打新策略，基金账户依旧采用指数基金为主的配置方式，女儿教育账户继续每月追加投入。

2019年的年度总投资资产年化盈利预期依旧是8%。预期低一些，才能超预期。俺觉得19年达成收益的预期还相当相当大。

俺本人是杠杆厌恶者，不过由于公司又搞一个类似核心员工激励的东东，少不了俺要卖点基金，参与一下（预计有3倍杠杆），当然俺会控制好参与的额度，参与的额度以投资清零家庭能承受为准。万一搞成了呢。

（四）推荐个家庭资产配置组合

大部分的人，其实不适合这个刀口舔血的A股市场，也许包括俺。俺已经做好了需要时全面转战基金组合投资的准备。（如果不再有新股无风险打新收益存在，如果市场有效性大幅提高的话）

推荐个家庭资产投资组合 https://xueqiu.com/7552601592/115513051

这个ETF基金组合也可以 https://xueqiu.com/P/ZH1420292

不过以俺的经验，还是在银行场外买的基金更能长期持有，在场内的基金不容易拿得住啊。

鸡飞狗跳的2018将要过去，明年是猪年，猪总要养肥了再杀，杀猪宰羊过大年啊。这个兆头预示猪年行情不会比18年更差啊。

（作者：雪球用户@沉默的70后，本文为蛋卷基金“201820的财富故事”投稿作品）