老黄660亿美元超级收购黄了！Arm躺赚12.5亿后准备IPO

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来源丨新智元

编辑丨极市平台

极市导读

 

老黄的一笔大生意黄了！由于多国监管机构迟迟不批准，英伟达宣布放弃对Arm高达660亿美元的收购计划，这笔曾被老黄称为「一生仅有的机会」的交易最终流产。而躺赚了12.5亿美元的软银随即决定让Arm公开上市。>>加入极市CV技术交流群，走在计算机视觉的最前沿

老黄梦寐已久的一笔660亿美元大交易，正式告吹！

 

2月8日，由于「重大的监管挑战」，英伟达宣布正式放弃对Arm的收购。

 

而对于Arm来说，半导体历史上最大的IPO即将开始。

 

 

虽然软银失去了一笔巨款，不过英伟达给的12.5亿美元分手费，将会成为其第四季度的利润。

 

而Arm将在2023年3月31日之前上市。

 

 

英美欧盟齐反对

2020年9月，美国图形芯片巨头英伟达同意以400亿美元现金加股票的形式从软银手中收购Arm，这本该是芯片行业有史以来规模最大的一桩交易。

 

在半导体芯片需求猛增之际，英伟达股价此前大幅上涨，而本收购案的价值也随之节节攀升，最高的时候甚至超过了800亿美元。

 

 

英伟达创始人CEO黄仁勋在电话发布会上向媒体表示，这笔交易是他「一生仅有的机会」。他还表示，要说服监管机构将会花费很多的精力和时间，但是有信心来应对这些挑战。

 

但这桩交易很快引起了全球监管部门和芯片制造业竞争对手的关切。

 

 

2021年8月，英国完成了第一阶段的调查，并发表声明称英伟达收购Arm引发了严重的竞争问题。

 

CMA表示，合并后的企业将有能力和动机通过限制使用Arm的知识产权（IP）来损害对手的竞争力。最终，这种竞争的丧失会扼杀一些市场的创新，包括数据中心、游戏、物联网和自动驾驶汽车。

 

 

2021年10月，欧盟宣布对这笔交易进行深入调查，并计划于2022年3月15日结束。

 

欧盟委员会担心这项交易通过后，英伟达将有能力和动机限制竞争对手使用Arm的技术，给半导体行业带来价格上涨、选择减少和创新能力下降等负面影响。

 

欧盟反垄断专员Margrethe Vestager表示：

 

「虽然Arm和英伟达并不直接构成竞争关系，但是Arm的知识产权为那些与英伟达芯片竞争的产品提供了重要支持。我们的分析表明，英伟达收购 Arm可能会导致其他厂商对Arm知识产权的访问受限或降级，从而对半导体市场产生扭曲影响。」

 

 

2021年11月，英国数字大臣Nadine Dorries要求英国竞争和市场管理局（CMA）对该交易进行第二阶段的「深入调查」。

 

CMA有24周的时间完成其调查，该调查内容涉及「竞争和国家安全」。

 

 

2021年12月，美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）出手阻止，称这将使英伟达不合法地掌控计算技术和设计领域，导致竞争对手需要开发自己的芯片加以对抗。

 

FTC表示，如果该交易被允许，合并后的公司可能扼杀下一代技术，包括用于运行数据中心和汽车驾驶辅助系统的技术。

 

 

面对诉讼，英伟达曾表示，「我们将继续努力证明这项交易将有利于行业并促进竞争」。

 

此外，英伟达还提出了补救措施，以消除监管机构的担忧。其中包括建立一个完全独立的授权实体，以及在不歧视的基础上向所有公司授权英伟达开发的基于Arm的知识产权。

 

然而，在努力了近18个月之后，美国、英国、欧盟均未批准这笔交易。由于过审无望，英伟达和软银只能宣布放弃。

 

对于这次的IPO，Arm将任命一位新掌舵人。

Simon Segars将卸去Arm首席执行官职务，由该公司另一位高管Rene Haas接任。后者于2013年加入Arm，并在之前于Nvidia工作了7年。

 

6年前，软银以320亿美元买下了Arm，但在推动此项业务增长方面一直举步维艰。

作为一家单独的上市公司，Arm的生活会更加艰难。

尽管它向一些最有价值的公司，包括苹果、谷歌和三星电子出售了关键的知识产权，但其销售数字相对较小。 在 截至2021年9月30日的最近六个月，Arm的收入只有14.6亿美元。

虽然这个数字比去年同期增长了56%，而且分析师预计，当Arm在 周二发布业绩时，会有更强劲的增长。 但与更大的芯片行业相比，其规模相形见绌。 根据雅虎财经的数据，分析师预计 英伟达 本财年的销售额将达到近270亿美元。

此外，在最基本的层面上，Arm的竞争基础是其指令集架构，它定义了什么样的软件可以在芯片上运行。而Arm需要现金来跟上其大得多的竞争对手的步伐。

 

并购失败是行业的损失？

1978年12月5日，物理学家Hermann Hauser和工程师Chris Curry，在英国剑桥创办了CPU公司。1979年，该公司改名为Acorn公司。

 

 

起初，Acorn公司打算使用摩托罗拉公司的16位芯片，但是发现这种芯片太慢也太贵。他们转而向Intel公司索要80286芯片的设计资料，但是遭到拒绝，于是Acorn被迫自行研发。

1985年，Roger Wilson和Steve Furber设计了他们自己的第一代32位、6M Hz的处理器，简称ARM。这就是ARM这个名字的由来。

英伟达收购Arm，这宗IT领域历史上最大的半导体收购案破产。其原因是在反垄断领域存在重大的监管问题。

 

2020年9月，这笔总价值达400亿美元的交易首次浮出水面，但从一开始就存在大量质疑的声音。当时流传的很多所谓的原因要不就不真实，要不就太夸张。

 

说别的之前，有必要先了解一下为什么这笔交易举足轻重。

 

英伟达的核心产品就是图像处理单元，或者叫GPU。最一开始，GPU用在电脑上，为了提高电脑显示图像的能力，像玩电脑游戏什么的画质就会更加清晰，体验感更好。

 

 

巧合的是，GPU本身的架构又很适合一些需要使用加速计算的任务，比如说实时图像渲染、虚拟现实，人工智能等等。这是第一个原因。

 

另一个关键原因是，只有GPU，是无法运行一个系统的。仍然需要CPU才能做到这一点，也就是中央处理单元。CPU的作用是启动系统，运行大部分的操作系统和执行一些其它的任务。

 

过去，很少有游戏和超算以外的系统同时需要CPU和GPU，但现在情况可不一样了。可以应用人工智能的系统越来越多，所以GPU开始被大量使用。

 

GPU的应用如今十分广泛，从自动驾驶汽车，到视频终端、数字化白板，再到工厂设备等等诸如此类的领域都有其身影出现。

第三个原因是，把CPU和GPU结合，还要优化它们的性能并不是一件简单的事。这也就解释了为什么英伟达和ARM的合并对行业将是一个重大利好。

 

另外，英伟达一直致力于将其产品的价值从芯片领域延伸到系统领域。这一点，英伟达和大部分的芯片生产商并不相同。

 

举例来说，英伟达 DRIVE 系列是应用在自动驾驶汽车上的一套工程系统。它包含了英伟达的GPU、CPU、各种软件、操作系统，还包括SDK。也就是说，汽车生产商直接应用DRIVE就足够了，不需要再重新设计系统。

 

 

医疗保健领域的Clara则是另一个例子。Clara是一个医疗保健应用程序框架，包括用于人工智能驱动的成像技术、基因组学以及智能传感器的开发和部署。

 

 

CPU和GPU的结合能让英伟达更好地优化工程系统。这是对每一个人的利好，同时也能使创新的步伐加快。

 

有一部分人反对英伟达对Arm的收购的原因是，他们认为如果收购成功，那么肯定会进一步巩固英伟达在芯片产业的主导地位。这就是市场选择的硬币两面，有利有弊。

 

虽然这种论调不无道理，英伟达确实占有了市场 80% 以上的份额，当之无愧地处在主导地位，可是Arm在CPU领域的份额只有不到 10%，远远比不上Intel和AMD的CPU市场份额，它在 CPU市场只能算是个小角色。

 

十几年间，Intel一直在GPU领域不断探索，犯了不少错误，但总的来说还是不会有太大的下滑。英伟达收购Arm会让后者壮大，但Intel还是会牢牢地占据市场主体地位。芯片产业有很多次级市场，不把这些次级市场分清楚，就会认为芯片产业只是一个整体而已。

 

另外一些担忧的声音表示，目前许多科技公司都转而用Arm为设备供电，最近的，比如说苹果就这么做了。Arm让苹果公司可以做出更薄、更轻、更强大的产品。

 

 

Sam Shead在CNBC的帖子中写道，「分析专家表示，假如英伟达收购Arm以后不让其他公司再在他们的半导体中使用Arm的芯片，那么肯定会造成巨大的影响。」

 

如果英伟达真这么做了，那么结局会是如此。但没有任何证据表明英伟达有这个打算。

 

英伟达的价值主要集中在公司的生态系统上。英伟达一直保持最高水平的开放，以最大程度地增加应用它们的技术的供应商。

 

有些批评人士指出，英伟达当时收购Cumulus的时候，导致了Broadcom与Cumulus的合作关系破裂。但这其实是Broadcom发起的，不是英伟达。

 

 

其实英伟达完全支持Broadcom和Cumulus的合作。但是Broadcom认为Mellanox收购英伟达是一种威胁。

 

所以Broadcom才发起了这次收购，此举逼得原来其和Cumulus共同的客户不得不做出选择，更换芯片供应商。而英伟达一向相信，用户应该进行选择，他们认为最好的技术最终一定会获胜。

 

收购之后，英伟达强调它将继续投资Arm，并保证其它公司可以继续使用Arm设计的芯片。但这笔交易目前来看成功不了了。

 

Arm和英伟达对于未来计算和AI领域的发展都是十分重要的公司，如果收购完成，合并成功，那么一定会加快很多行业创新的步伐，最终每个人都会受益。

参考资料：

https://www.ft.com/content/59c0d5f9-ed6a-4de6-a997-f25faed58833

https://www.reuters.com/business/softbanks-66-bln-sale-arm-nvidia-collapses-ft-2022-02-08/

https://www.wsj.com/articles/nvidia-softbank-call-off-blockbuster-arm-deal-11644297283?mod=hp_lead_pos1

https://www.zdnet.com/article/why-scrapping-nvidia-arm-deal-is-ultimately-bad-for-the-industry/

https://baike.baidu.com/item/ARM/5907

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