8年涨637万倍，风雨已至，躁动的百亿资金将往何处去？

2017 年 9 月 23 日 凤凰财经

来源：凤凰财经A股复盘大师（fupan5988）

“5天融1.85亿美金、市值冲上50亿美元‘空气币’”、“半小时，从2.5万跌到1.9万”，连日来，虚拟币交易中时间之短、过山车式之疯狂的财富躁动细节，刺激着大众的神经。

暴富、暴亏、孤独、信仰、投机、骗局......这些语义对立的词汇被比特币在中国的故事全部收纳、集中在一起，复杂矛盾犹如金钱怪兽本身。而在过去不到一年时间里，在被称为2017年比特币“大牛市”的行情里，像轮回的寓言，胆大的中国玩家们惊险的财富博弈两度上演。

从2013年，中国年轻的技术极客研发全球首台“矿机”和“矿场”开始，到2017年，有统计全球逾7成比特币出产在中国，比特币在中国的故事，由带着理想主义的新兴虚拟货币技术，被玩家和资本急遽推向了膨胀的造富传奇。

连日暴跌以来，有的交易者“预感比特币年内突破10万元关口”，有的交易者在3块多高价入手66000多个某山寨币，现跌至0.3元仍死扛“等待解套”。在交易渠道被斩断之后，这些带着强烈的财富冲动的、高达百亿元的庞大资金又将往何处去？

2000年互联网泡沫破灭后，美国作家刘易斯写了《为繁荣辩护》一文：“一场没有欺骗的繁荣，就像一条没有跳蚤的狗一样。”而在这场浓缩了当下中国的财富焦虑、躁动，演变至投机资本癫狂的博弈游戏里，有哪些需要辨别是非、哪些需要辩护？

比特币是当下中国的财富焦虑和躁动的缩影

相同的寓言

“怎么涨上来的，怎么跌回去。”

数据来源：火币网，制图：凤凰网财经

没有被很多人注意到的是，2017年5月12日是2017年比特币“大牛市”的重要日子。

当天，爆发于高校电脑的“比特币勒索病毒”席卷全球，被感染者电脑系统文件全部被加密，需要支付5个比特币（等值300美元）的赎金才能被解锁。比特币进入了大众视野，成交量首次放量突破，很多人也许并不懂比特币的原理，但并不妨碍他们加入这个金钱游戏。

在2017年5月，年轻的职业操盘手大树拿出了股市所获利润50万元，加入了虚拟币玩家队伍，数月后，账户收益增至100多万，并又在短短几天“币灾”中回吐了30万元利润。

2017年5月12日的前一天，上证指数刚刚经历了年内最低3016点。

5月12日之后几天，比特币经过缩量阴跌调整，随即迎来了2017年的首波显著放量拉升，币价也随之冲破了8000元大关。而在这之前，比特币单价已经在低位横盘了将近4年。

2013年11月，比特币价经历了历史性阶段最高、超过8000元（1242美元）关口，但由于大量热钱涌入引发监管关注，进入12月后暴跌，单日跌幅最多达到7成，随后开启了“漫漫熊途”，期间最低价位一度跌至千元以下。

也在这一年，从事财经媒体行业的老谭以400元左右、900元左右的价位入手了比特币，并数次加仓，一直持有至今。以9月22日最新币价2.2万元计算，老谭的收益增幅高达3385%。

“一般的心脏根本受不了。”虚拟币玩家夏江说，币价波动太频繁了。之前连A股都不碰的他，对虚拟币一天超过10%涨跌幅已经习以为常。今年5月份，夏江抱着试一试的心态，买了一枚比特币，但短短几天，收益翻番，仅一笔净赚了近10000元。

进入6月份，在比特币价格高企后，夏江拿出自己三年工作的积蓄共计4.2万元，在以太坊eth（火币）的历史高位2600元左右，全部买入了以太坊eth（火币），但这次，紧接着迎来的，却是连续暴跌。

随着大量热钱涌入，部分投资者兑现利润出局，筹码松动，“币灾”来了。2017年6月11日，比特币创下20322元(合约3000美元)的历史新高，随后5天后暴跌19%，此后又遭遇比特币“硬分叉”风险拖累，在6月27日、7月15日，比特币缩量暴跌，其它虚拟币种都被波及。

“整个人蒙了，那么快跌下来，谁想到要去卖出去。”夏江从最高2600元买入，到跌至1500元左右，全部清仓，收益近乎腰斩。此后，以太坊eth（火币）小幅反弹但再次暴跌，最低跌至941.26元。

从虚拟币交易平台火币网的数据来看，今天5月，像大树、夏江这样入场玩家不在少数。随着大量热钱涌入，5月25日，火币网数据显示，比特币价格创阶段性新高，从约1.5万元逼近2万元，但是5月26日，比特币又跌落至最低约1.4万元，同时，当天创下了32360的交易数量，为比特币8年多交易历史以来的第二高量值。

接下来在7月底到9月，就是大众更为熟知的剧情走向：7月16日比特币1万多，9月2日，价格最高时达到32350元，紧接着，受七部门出台监管新规、数个比特币交易所关闭、监管层将严控虚拟币境外交易渠道等消息影响，比特币价连续暴跌。

9月14日晚间半小时内，比特币价出现从最高2.5万多元跌至1.9万多元，9月15日，币价最低达到约1.68万元，相比9月2日的历史高价，10余天内价格再度腰斩。截至9月21日下午，比特币报价约2.23万元。而根据“比特时代”最新数据统计，招财币、狗狗币，等部分山寨币值已跌至最高价时的10%以下。

仿佛经历了又一轮的相同的寓言，只是在这次这场两个多月的“过山车式”的游戏里，无论向上还是向下，速度都更快，也更激进。

“怎么涨上去，就怎么跌下来。”大树说，“真的太疯狂了。”

今年7月，在行情“疯狂”的比特币交易里进进出出了数次后，大树选择了更疯狂的ICO交易。

疯狂的进阶：“买哪个，哪个就涨”？

一个深圳的“小白”炒家，拿一千多万元玩ICO项目，最多时赚到2500万元，一天之内，亏到只剩700多万元。“要么暴赚，要么血本无归”。这是进入9月，央行等七部委监管新规出台前后，ICO项目微信群里常见的故事之一。

在虚拟币的玩家那里，比特币等交易被称为炒“二级市场”，类似于证券市场里的股票买卖；ICO交易，全称是Initial Coin Offering，虚拟货币首次公开发售，类似于证券市场里的IPO，被视作“一级市场”。按库神联合创始人、比特币资深投资人孙泽宇对自媒体“一本财经”的解释，一个完整的ICO可以拆分成三个部分：众筹、发放代币、代币登上交易所。

通俗来讲，它的玩法是，一个基于区块链技术的应用场景项目启动ICO时，将该项目的股份或收益权分成若干份，公开出售认购；而认购者们，参与抢购，类似于股市里的“打新”，不过是先用资金购买各种虚拟币，再去参与认购。而一旦ICO成功，并到交易平台上市，只要不破发，认购者所持有的该项目虚拟币价格将会暴涨，这时通过买卖即可赚取利差，获得财富增值。

在ICO市场上，有大V站台、有应用场景项目落地、有市值管理、盘子小，被认为是“优质项目”，往往遭到哄抢，募集速度快到让资本市场难以想象。“买到哪个，哪个就涨。有些大V背书的项目，排队都买不上，秒光”，在7月份到8月上旬之间的ICO交易中，大树“几乎没失手，稳赚不赔”。

“一个月翻两倍，傻子都想进来。”大树操作过OMG、超级现金、ACT、PST等多个ICO项目，交易原则是“上市就跑不持仓”。今年7月份，大树以8万多元本金，购入40余个加密货币，参与PST项目，一个月后，清仓出场，仅此一役，净获利10万元，“如果不是监管出台，这里面简直是一个投机的天堂。”

由帅初Patrick发起的项目「Qtum 量子链」“上市”后最高价格66.66元，涨幅达到33倍；

由OmiseGo钱包发售的「OMG」项目，ICO成本2块钱，最高价格超过80元，涨幅超过40倍；

而其它ICO项目，有统计显示，公信宝众筹时“1股”几毛，翻了90多倍；小蚁股从最初众筹时一股成本不到5毛钱涨到100块；Stratis一年涨了1500倍；更广为流传的是，发起多个ICO项目的李笑来，创立的EOS区块链项目没有任何实体产品，仅5天融资1.85亿美元，在二级市场一度冲到50亿美元，而被称作“50亿美元的空气”......

经济人的逐利性，是资本社会的基本命题，而金融历史里一条不变的规律是：无限膨胀的财富效应带来幻想和癫狂。

ICO项目发起人坐庄操盘、部分项目圈钱跑路、涉嫌非法集资、洗钱等消息陆续传出。

9月4号下午三点，央行等七部委明确定性ICO为非法公开融资且带有金融诈骗传销嫌疑，更严的监管风雨欲来。交易关停，多个ICO项目直接退币。

ICO诞生的契机，是让一批区块链领域创业者，找到新的融资方式，最早是2014年7月以太坊项目成功ICO，创纪录地筹到3万多个比特币，而引起广泛关注，并在2017年迎来爆发。

“本身是一个很好的募集模式，被国内投机者弄成了击鼓传花。”长居于日本东京的IT专家邱少，也是比特币的资深玩家，他并不赞同单纯将比特币与区块链分开，鼓励发展区块链而遏制比特币的做法，但也感到可惜的是，比特币和ICO怎么变成了充斥着炒作和圈钱的乱象的混乱游戏？

大V的演变

“带着理想主义出生，因贪婪而疯狂生长”

最近，李笑来仍然几乎不接受公共媒体的约访，但维持着个人认证微博上的活跃度，每天更新一到两条短句，有对外界的回应、辩解、牢骚，也有对投资的感慨，语气中仍能感受出桀骜的个人气质；从新东方托福教师，著作畅销书《把时间当做朋友》，到后来入驻罗辑思维旗下知识分享平台，开通《通往财富自由之路》专栏，成为粉丝众多的理财管理意见领袖，再到2017年被传“中国比特币首富”，成为比特币圈尤其是ICO圈“大V”，他的成名之路和他的ICO项目一样让人眼花缭乱。

在2011年，中国比特币故事起源的时候，是具备不同气质的另外一群人。《GQ》中国作者、资深媒体人曾鸣曾经寻访比特币在中国的故事开头，一群向往技术桃花源和货币民主的年轻人，带着理想主义满怀激情决意向中国普及这种新兴的去中心化、抗通胀的虚拟货币。

这群人中，有大学生技术极客、科幻界“银河奖”得主、因涉黄而坐牢的有声书公司老板、起点网写手，他们中，比如张楠赓（即“南瓜张”）、刘志鹏（即“长铗”），后来成了中国首台矿机、首个比特资讯网站的创始人。

在当时的故事里，中国人的比特币财富神话起源于“挖矿”。2013年初，张楠赓开发出首台阿瓦隆矿机并售往世界各地，随后，中国科技大学2001届少年大学生蒋信予（即“烤猫”）也开发出阿瓦隆矿机，并开创了比特币世界首个由该矿机组成的矿场，每月挖出4万个比特币，价值上千万元。比特币价格上扬，在当年11月单价首次超过一盎司黄金价。

“挖矿”成了稳赚不赔的生意，财富的刺激比科普似乎更具有策动力，中国人从不缺少对财富故事的嗅觉和复制再生产能力。很快，许多资本蜂拥而至，在生产线上制造出成千上万台阿瓦隆矿机，两年时间里，代表“挖矿”技能的比特币全网总运算能力增长了1.2万倍，有最新统计称，全球75%比特币产自中国。

曾鸣在2013年得出的观察是，“（比特币）带着理想主义出生，因贪婪而疯狂生长，随走入迷惘而收尾。最终，中国玩家使比特币逐渐成为它自身价值的对立面。”

直到现在，中国的煤电能源城市鄂尔多斯和水电富地川藏边地，仍然是有名的比特币“矿场”。但在近日，随着国内交易平台遇冷，在闲鱼、转转等二手交易网站新出现不少二手“矿机”整机及配件折价甩卖的信息，位于邯郸峰峰矿区的一位卖家，刚刚把三天前8000元的九成新矿机调价为6500元。

繁荣的“辩护”

“一场暴富的梦”

“谁转比特币！有多少，我收多少”

手机上虚拟币圈微信群里不停弹出留言，“谁转比特币！有多少，我收多少”。

彼时监管已收严，风雨欲来。最新消息是，部分持币者的地下交易和转战境外途径将受到严管。

据火币网比特币实时交易数据，截至2017年9月21日22时30分，交易量仅为2397，而相比交易平台关停新规出台后首日，也即9月15日的全天交易量49730，仅仅只有后者的4.82%。在经历9月14日、15日以来的近乎“踩踏”式买卖放量后，随着平台关停时间临近，虚拟币的交易量已大幅萎缩。

今年8月初，夏江在全部清仓了以太币之后，并没有离开虚拟币市场，而是再去系统学习了区块链技术和理论，并重仓买入了莱特币。9月监管新规出台、币值急跌后，“如果有现金的话，这样的事件就是妥妥赚钱机会”，夏江刚刚又拿出1.5万元加仓，尽管账户浮亏还在亏大，“如果比特币继续坚挺，我预感可能年内真的可以突破100000元。”

与此同时，早在2013年用千元以下价位买入并坚定持有的老谭也显得淡定，“唯一要做的是不断囤。”在近三个月的短线交易中颇有斩获的大树，选择了观望。

百度“比特币贴吧”上留有一个传奇帖文，楼主“诺丁山的邂逅”在2014年把全家7、8年的积蓄和买房款48万全部买入100个比特币，“准备大赚一番”，但最终在亏损近20万后割肉出局，只是帖子直到现在每天仍有人在留言追问“后来怎么样了？楼主卖了吗！”其中一个最新跟帖网友的故事是，在历史高价，重仓买入66000多个山寨币“行云币”，而该币最新价格不到0.3元，一度低至0.16元，“希望有解套的那一天。”

像夏江、大树、老谭、邱少这样的交易者们，都分布在类似于“金字塔”形的虚拟币圈的链条上。在分析人士看来，塔端是来自IT界、科技金融领域的精英，是游戏规则的设计和开拓者；向下，是资本大佬、私募、风投、商人等为代表的资本力量，参与其中谋求暴利；第三类以一些站台和四处背书ICO、虚拟币的鼓吹手，游戏其中发财致富；而在低端，就是各类中小投资者。

只是风雨已至，何人幸免？

被问及用一个词形容虚拟币交易时，大树不假思索，“一场暴富的梦”。

李笑来在接受财新记者采访时，评价自己背书的区块链项目Press One说，“本来是好事，遇到不可抗力，我谁也不怪，我真心认为监管是出于好心，只能说我们遇到的时机不对。”

火币网创始人兼董事长李林婉拒了凤凰财经的约访，唯一的回复是，“主要精力在清退业务上，保护好用户资产”，再没有其它发声和评议。

“偏好高风险高收益，不等于失序和非理性。”邱少看到，中国比特币交易量减少，但全球比特币成交量仍然活跃，在有序的交易规范和认知下，虚拟币持有和买卖仍是一种资产管理方式，将长期存在。

金融科技分析公司Autonomous NEXT analysis在2017年7月份发布的数据显示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融资额分别是2600万美元、1400万美元、2.22亿美元，而在2017年，这个数字飙升到12.66亿美元，是过去3年融资总额的近5倍。而在中国内地，根据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的最新报告，截至今年7月，上半年ICO项目融资折合成人民币大约有26亿元，也就是说，仅ICO项目交易资金，中国在全球规模占比超过了3成。

而在国内渠道被官方斩断之后，带着强烈的财富冲动的、如此庞大的百亿资金将往何处去呢？

（应受访者要求，文中大树、夏江、邱少皆为化名）