In this paper we develop a novel neural network model for predicting implied volatility surface. Prior financial domain knowledge is taken into account. A new activation function that incorporates volatility smile is proposed, which is used for the hidden nodes that process the underlying asset price. In addition, financial conditions, such as the absence of arbitrage, the boundaries and the asymptotic slope, are embedded into the loss function. This is one of the very first studies which discuss a methodological framework that incorporates prior financial domain knowledge into neural network architecture design and model training. The proposed model outperforms the benchmarked models with the option data on the S&P 500 index over 20 years. More importantly, the domain knowledge is satisfied empirically, showing the model is consistent with the existing financial theories and conditions related to implied volatility surface.


翻译:在本文中,我们开发了一个新的神经网络模型,用于预测隐含的挥发性表面。以前的财务领域知识得到了考虑。提出了含有挥发性微笑的新激活功能,用于处理基本资产价格的隐藏节点。此外,财务条件,例如没有套利、边界和无药可救斜坡,都嵌入了损失功能中。这是讨论将先前的财务领域知识纳入神经网络结构设计和模型培训的方法框架的首批研究之一。拟议的模型在20年内比基准模型的选项数据高出S & P 500指数的选项数据。更重要的是,域知识在经验上得到了满足,表明模型符合现有的金融理论以及与隐含的挥发性表面有关的条件。

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