日均30笔，单笔1.4亿，汽车交通吸金力最强｜2022年H1投融资市场分析

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日均30笔，单笔1.4亿，汽车交通吸金力最强｜2022年H1投融资市场分析

2022 年 7 月 20 日 36氪

早期投融资市场活跃，上行周期产业、抗周期赛道受资本青睐。

文｜秦明、焦渤雯、石亚琼

编辑 | 石亚琼

封面来源｜IC photo

疫情三年、国际局势动荡，不少人感慨“寒冬再至”、“XX行业创投危机”。

其实，所谓“危机”，危险固然在，机会也很多。一个可能出乎大家意料的事实是，当所有人都觉得今年资本市场很冷时，2022年上半年的一级市场的早期投融资反而很活跃，已经超过去年同期水平。

当有人放大眼前的困难时，一些人已经在拨开创投的迷雾，去寻找阴影背后蕴藏的机会了。2022年上半年国内已经完成种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮的融资交易已经近4000笔。可见，“寒冬”里的早期市场依然活跃。

近期，36氪基于天眼查提供的数据，整理分析了国内上半年投融资市场交易情况。数据不能代表全部，但确实可以在一定程度上反映出创投市场的趋势。

数据背后，既有确定性的趋势，也有意想不到的变化。变化，恰恰是创投市场最大的魅力与机会所在。

以下是我们2022年的上半年投融资市场分析。欢迎对这一话题感兴趣的朋友与我们沟通交流（cdomkt@36kr.com ）。数字时氪（公众账号：digital36kr） 后台回复“2022年H1投融资数据”，申请查看底表。

国内投融资交易概况

基于我们对天眼查提供的数据整理与研究，我们发现：

2022年上半年国内共计发生5443笔投融资交易，平均每天有近30笔（29.74 笔) 交易完成，同比增长17.8%；
2022年上半年披露的交易金额超2451.64亿元；平均每笔融资超1.43亿元，同比降幅43.8%；
2022年上半年融资数量同比2021上半年涨幅17.9%，总计融资金额却同比降幅48.6%；
2022年上半年，国内已经完成种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮的融资交易为3996笔，2022年上半年A系列轮融资数量最多，为2374件，占比43.6%；其次为种子天使轮融资，共1668件，占比30.6%，同比涨幅18.5%；
2022年上半年约85.1%的交易事件融资金额不足平均值；
2022年上半年汽车交通行业的融资金额最多，为432.51亿元，占比17.6%；其次为医疗健康领域，占比15.7%；
先进制造、企业服务、医疗健康是2022年上半年的投资热点TOP3，融资数量占比共达到56.8%；
2022年1月是上半年创投市场交易和披露最频繁的月份，融资数量达1385件，同比涨幅88.4%，交易金额超536.24亿元；
受疫情影响， 5月融资金额与均为最低，融资金额同比去年5月降低了59.3%，融资数量同比增长15.7%；
红杉、深创投、高瓴创投是2022年上半年出手最频繁的机构，至少分别完成（完成或者披露）了75笔、32笔、30笔交易。

国内投融资交易情况

平均每天有近30笔交易完成，交易笔数同比增加17.8%，披露交易金额同比下降48.6%

根据天眼查提供的整体数据，2022年上半年国内共计发生了5443起投融资交易事件，所披露的融资金额总计达到2451.64亿元人民币；平均每日约有29.74笔交易达成，日均交易金额超13.40亿元人民币。

相比于2021上半年投融资市场交易笔数4617笔，2022年上半年披露的融资交易笔数同比增长17.8%。

相比于2021上半年投融资市场交易金额4768.16亿元，2022年上半年披露的融资金额同比降幅48.6%。

上述两个同比数据对照来看，交易笔数同比增加的主要原因为早期项目投融资数量增加。披露融资金额同比下降的原因主要为中后期投融资的活跃度降低，一定程度上反映出，在市场不确定性高的前提下，投资人手握资金处于观望态度；当然，大额融资交易涉及到大量的差旅、尽调工作，在上半年也受到了疫情因素影响。

关于这几点因素，我们将在下文详细解释。

2022年上半年国内投融资交易情况（36氪制图，数据源于天眼查）

早期投融资市场活跃

2022年上半年，国内已经完成种子轮、天使轮、Pre-A轮、A轮的融资交易为3996笔。

2022年上半年A系列轮融资数量最多，为2374件，占比43.6%；其次为种子天使轮融资，共1668件，占比30.6%，同比涨幅18.5%。

近半年融资交易主要集中在早中期项目中，如种子、天使、A系列轮、B系列轮，总体占到超过85%的比例。

上述这些数据，也在一定程度上解释了，2022年上半年投融资交易数量同比增加、金额同比下降的现象。

早期较为活跃的原因可能包括以下几个方面：第一，2021年-2022年的就业环境因素影响，提供了新的创业者供给，这里不作细讲；第二，近年来项目估值不断提升，二级市场退出的不确定性增加，机构也在向早期转型，挖掘潜在的项目，尤其是一些非“赢家通吃”的赛道表现更加明显；第三，新的投资人入场，包括很多产业基金投资人在2022年上半年入场。

值得一提的是，早中期（种子、天使、A轮、B轮）投资累计融资金额为1180.27亿元，占比48.1%。这也在一定程度上预示了，不久的将来，早期项目在商业、资本、资源、人才市场上都将面临激烈竞争。

2022年上半年投融资交易轮次分布（36氪制图，数据源于天眼查）

上行周期产业、抗周期赛道受资本青睐

从行业分布看，先进制造、企业服务、医疗健康是上半年投资热点TOP3，融资数量分别占比22.1%、20.6%、14.1%。

上行周期产业、抗周期赛道受资本青睐，已经是投资常识。具体来看，汽车交通行业吸金能力最强，为432.51亿元，占比17.6%；其次为医疗健康，占比15.7%。汽车交通、芯片半导体、人工智能、能源双碳依旧属于当下热门赛道。

建筑科技领域共发生156起交易事件，反映出该行业也在通过资本驱动科技渗透与改造。

生活服务领域由餐饮、旅游户外、服装纺织、批发零售、体育健身、宠物等细分赛道组合，其中批发零售与餐饮赛道融资件数较多，分别为73件与70件。

2022年上半年投融资交易行业分布（36氪制图，数据源于天眼查）

从融资金额TOP100企业来看，企业服务、汽车交通、医疗健康、芯片半导体、先进制造项目数量比例处于前列，分别为19、17、12、12、12项，反映了资金的流向主要集中在硬科技、技术驱动型的项目中。

融资金额TOP100公司所在行业分布（36氪制图，数据源于天眼查）

融资金额TOP100企业（36氪制图，数据源于天眼查）

疫情或对投融资交易产生影响

因为今年上半年受疫情的影响，月度的波动也受到关注。

基于数据来看，1月是2022年上半年创投市场交易和披露最频繁的月份，融资交易达1385件，金额超536.24亿元。这主要是因为2022年1月31日为除夕，根据工作习惯，一些交易会赶在春节前夕完成或者披露。

5月受到多地疫情影响，波及范围广，融资金额与投融资交易笔数均为最低，融资金额同比去年5月降低了59.3%，融资笔数同比增加了15.7%。

红杉、深创投、高瓴创投成最活跃TOP3机构，新投资人正在入场

红杉、深创投、高瓴创投是2022年上半年出手最频繁的机构，至少分别完成（完成或者披露）了75笔、32笔、30笔交易。

从投资机构角度看，医疗健康、企业服务领域最为火热。红杉中国上半年共投出约75个项目，超53.3%的项目集中在这两大领域；高瓴创投约59.4%的项目也集中在此处；另外先进制造、人工智能、云计算大数据、芯片半导体是头部机构关注的主要领域。

部分投资机构所投项目分布（36氪制图，数据源于天眼查）

另一个值得关注的现象是，大量产业投资人开始进入市场。这是否会类似2009年大批新机构浮出水平的时期，值得持续关注。

2023年中后期项目投融资难度仍值得关注

虽然2022年上半年投融资市场的活动度高于预期。但多位不同领域的投资人均向36氪表达了对被投项目2023年融资情况的担忧。这一定程度上受今年募资环境的影响。

从实际披露的数据看，2022年1-5月完成的募资金额已经超过去年1-6月的募资金额。根据清科研究的数据，2022年1-5月，市场上共计有1813支基金完成募资，金额为5103.37亿元。（具体数据：Q1：新募集基金数量共1374支，金额为4092.70亿元；4月：238支基金发生募集，披露募集金额492.12亿人民币；5月：201支基金发生募集，披露募集金额518.55亿人民币）2021年上半年的数据则为：1941支可投资于中国大陆的基金，共募得超过4547亿元人民币。

但LP资金向头部基金聚集的马太效应也更加明显。以清科5月的数据为例，5月募集规模排名前十的10只基金合计规模达323.39亿元，占总募集规模的62.4%；其中，仅内蒙古环投新动能基金这一只产品，募资金额就达到100亿元，排名第一。