游戏行业再迎政策变动？52家上市公司今年已蒸发8566亿

来源：Wind金融终端 移动APP

对于游戏行业来说，一场大地震或许要来了。

据南方都市报，除了“实施网络游戏总量调控”外，未来对于游戏行业的监管还包括游戏版号配额制和游戏行业专项税，后者类似于烟草税，每款游戏或将征收35%的税款，而棋牌类游戏将首先被调控。

梳理数据发现，今年上半年，中国游戏市场实际销售收入约1050亿元，同比增长5.2%。这是自2008年以来，游戏行业增速首次跌到个位数，创下10年来新低。

行业的疲软，反应到上市游戏公司市值上，更是惨不忍睹。今年以来，52家上市公司中，45家股价出现下滑，38家跌幅超过20%，正负相抵之后，52家上市公司总市值蒸发超过8566亿元。

 每款游戏或征收35%税款

8月30日，教育部等八部门关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知(下简称《方案》)，其中国家新闻出版署将实施网络游戏总量调控，控制新增网络游戏网运营数量，探索符合国庆的适龄提示制度，采取措施限制未成年人的使用时间。

《方案》表示将实施网络游戏总量调控，这对等待了半年游戏版号审批却迟迟得不到回复的游戏从业者而言，无疑是雪上加霜。上述《方案》印发后，触目所及，游戏股都在齐刷刷跳水。

8月31日，腾讯暴跌近5%，报收340元，1542亿元人间蒸发。

网易暴跌7.19%，报收194.39美元，股价创下2016年6月1日以来最低。

完美世界一度触及跌停，三七互娱跌幅逾9%，游族网络、迅游科技、恺英网络、吉比特等也跌得停不下来。

而游戏行业的监管并未停止。有游戏业内人士告诉南都记者称，除了总量控制外，未来还将有游戏版号配额制和游戏行业专项税，后者类似于烟草税，据目前听到的消息，每款游戏可能将会征收35%的税款。

 棋牌类游戏首先被调控？

对于调控方向，上述业内人士称，市场大可不必惊慌。游戏软件著作权申请每天都在暴增，前年才1万多，去年就直接增到3万多款，而其中三分之二的游戏没有办版号，尤其是同质化严重，粗制滥造的棋牌类游戏。而政府近年来其实一直希望有带有民族原创的精品游戏出现。

同样的，另一位游戏开发者也表示，此次调控应该不会对游戏市场总量一刀切，一年只批几千个版号这样子。主要是从游戏细分市场入手，此次管控对象先是棋牌类游戏，比如德州扑克便已经销声匿迹了。广电总局相关人士此前表示，去年上线的新手游有近50%是棋牌类游戏，这才是“总量控制”主要调控的目标，即使总量控制到现在存量的一半，也不会对主要厂商产生实质影响。

不过，从另一个角度来看，无论总量控制采取什么样的标准，新增游戏门槛势必会进一步提高。

 游戏行业转折点：增速创10年新低

得益于中国游戏产业庞大的用户基础，近十年以来，中国游戏市场规模高速增长，并成为全球第一大的游戏市场。

统计数据显示，2008年至2017年，中国游戏市场销售收入由185.6亿元增加至2036.1亿元，增加了近10倍。

不过今年上半年或许是近年来国内游戏行业最暗淡的一段时光。版号限制是上半年来自政策方面最大的利空。网络游戏的上线途径大体是备案、拿到备案号、版署送审、审核通过、上司务会、拿到版号，但自今年3月份以来，国内游戏版号的备案和审批已停滞。

根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年，游戏市场整体收入1050亿元，同比仅增长5.2%，而与过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增幅相比，行业增长速度大幅下滑。

 

从游戏细分市场来看，移动游戏、客户端游戏、网页游戏、社交游戏及家庭游戏机游戏收入占比分别为60.4%、30.0%、6.9%、2.2%及0.4%。

今年上半年，占比最大的移动游戏（手游）市场增速进入瓶颈期，增速仅有12.9%，明显低于去年同期的49.8%。

业内人士称，一年前王者荣耀注册用户突破2亿人，日活跃用户超8000余万，几乎全民为游戏狂的盛况。然而今天，这种盛况或将永远不再来。今年游戏版号审批的暂停，如果再加即将实施的网游数量总量管控，2018年可以说是游戏行业的转折点。

 近3成公司净利润同比跌幅超过50%

由于游戏的版号审核进入停滞状态，对游戏公司的影响是显而易见的。如果拿不到版号，游戏就不能上线，不能上线就无法变现，变不了现则意味着前期成本也打了水漂，更别提赚钱了，财报便以一种更直观的方式呈现了游戏市场的现状。

从中报来看，腾讯、网易虽然依旧稳坐第一梯队，牢牢占据着前两名，游戏业务半年营收之和超过1700亿，与后面的厂商保持了非常大的距离。第三名的欢聚时代，仅为两者的零头。

如果按上市公司营收规模，排在前十的是腾讯控股、网易、欢聚时代、中文传媒、世纪华通、完美世界、三七互娱、金山软件、欢悦互娱、IGG。其中，在这52家上市游戏公司中，有18家营收不及去年同期，有24家利润出现了下滑。其中，净利润下跌幅度超过50%的达到14家。

 

 52家上市公司市值合计蒸发8566亿

游戏业务的疲软直接反映在股价当中。以腾讯为例，从2013年以来，近五年整体一直处于涨势的腾讯股票，在2018年1月31日以最高价462.6收盘后，便一直处于下跌趋势中。

（图片来源：Wind金融终端）

截至9月5日，上述52家上市公司中，今年以来有45家股价出现了下滑，有38家跌幅超过20%，正负相抵之后，52家上市公司总市值蒸发8566亿元。

 

 加速淘汰尾部企业

据国家广电总局网数据显示，2017年，过审手游数量超过9000个，基数已经非常庞大。而市场上真正能够消化、流行并获利的手游产品数量远远低于此数。从一线、二线等重点厂商上看，腾讯、网易、完美、三七等游戏厂商每年都推出新的产品，一线的基本在50款以内，二线在20款以内，相对行业总体产能数量，占比非常小。

而手游行业高度集中，主要销售收入由头部的一线和二线几个大厂贡献。据伽马数据统计显示，2018年一季度国内销售收入排名前50位的游戏贡献了游戏行业90%的收入流水。从美国市场看，其2017年80万款游戏中，排名前50位的贡献了76%的收入。所以从供给端控制数量，对游戏行业整体影响非常小，反而有利于行业加速淘汰尾部企业。

至于游戏管控，早在2007年PC端游领域就开始引入了未成年人“防沉迷系统”，但这并未影响端游市场的发展。目前，手游行业只有《王者荣耀》等少数产品自愿引进了未成年人保护机制，预计今后主管部门将强制推行这一机制。

业内人士指出，如果控制新游戏上线数量，中小公司可能不得不投靠大公司，甚至将新产品直接卖给大公司，因为大公司在送审和对政策的理解上具备天然优势。并且，随着行业用户红利逐步消失，产品研发能力已经成为游戏公司的核心竞争力所在，而大公司在资金、人才、技术、渠道等各方面都具备优势。可以预见的结果是，游戏行业的集中度将进一步提高。

总的来看，当前游戏市场增速放缓，监管趋严，行业短期阵痛难免；但长期来看，在强政策监管之下，中国游戏创业的门槛将提高，行业加速洗牌，强者恒强。

（Wind综合南方都市报等）

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