投资没有冬天的红杉中国：2018收获14个IPO，手握近50家独角兽

2018 年资本寒冬的凛冽使人心惶惶，不仅小企业节衣缩食准备过冬，大企业也调整组织构架以面对更加严酷的市场环境。

对投资机构来说，2018 年也是不平凡的一年。政策收缩、股市动荡等诸多因素影响着创投市场，募资难、优质项目减少、IPO 减速让不少投资机构失去了原有的投资热情。

这种情形下，依然有「逆势而上」的投资机构，以其独到的眼光，在 2018 年动作频频，投资了多家企业。这其中就有投资界的「霸主」——红杉资本中国基金。

红杉中国于 2005 年创立以来，至今管理着超过 2000 亿人民币的基金规模，用于投资具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力的中国企业。

红杉中国重点关注的四个方向为科技/传媒、消费品/服务、医疗健康、工业科技，但所投资的公司并不限于此。

红杉中国的 2018

IT 桔子数据显示，截止 2018 年 11 月 15 日，红杉中国在 2018 年投资了 100+企业，相比 2017 年，红杉中国的活跃度略有提高。

从投资轮次来说，2018 年红杉中国延续了「从早期进入」的惯例，截止至 2018 年 11 月 15 日，红杉中国早期投资占比超过 60%。

从投资领域来看，2018 年，红杉中国将更多的资源投入了企业服务、医疗健康以及金融领域，这些领域是红杉中国一直关注的方向。

2018 年红杉中国在金融领域的动作更加频繁，参与了 10+ 起投资事件，投资了蚂蚁金服等知名项目。

此外，金融信息化领域，红杉中国也参与了多起投资事件，甚至连续两度加码香侬科技。

在企业服务领域，2018 年红杉中国更加关注于数据服务领域，在 2018 年投资了神测数据、观远数据、天机数据等大数据服务公司。

医疗健康领域中，红杉中国和以往一样，对生物技术和制药领域有着浓厚的兴趣。在 2018 年参与投资了多家生物技术和制药企业，占该领域投资事件的 44%。

在上市退出方面，2018 年对红杉中国来说无疑是个「丰收」的年份。截止 2018 年 11 月 19 日，红杉中国「收获」了 14 家上市公司。这些企业中，如美团点评等一部分企业是红杉中国在 A 轮阶段就进入的，可见红杉中国的眼光独到。

红杉资本中国基金的历史投资

作为老牌基金——红杉中国自 2005 年创立以来，初期投资事件数量较少，随后随着中国股权投资市场的逐渐成长，红杉中国参与的投资事件也随之增加。至今，红杉中国共计投资了超 500 家企业。

尤其在 2014 年至 2015 年，红杉中国投资事件出现爆发式增长。

这一年「双创」在全国兴起，在政策的指导下，全国各地掀起双创潮流，不少优质项目出现。

红杉中国也在这一年中，投资了快手、今日头条等项目，至今，这些项目已实现上市或者已跻身独角兽行列。

2018 年里出手 100+，这个成绩在投资机构中几乎拔得头筹。

从轮次分布来看，红杉中国更倾向于在早期介入有价值的项目，其投资的项目中有超过 60% 是在早期介入的。

如同上文所说的，红杉中国一向关注早期投资。红杉中国全球执行合伙人沈南鹏曾公开表示：「早期投资是红杉的 DNA，这使得我们往往能够成为高成长企业最早、最重要的投资人。」

从 2012 年开始，红杉中国开始重点推力企业服务领域，2017 年医疗健康领域成为了红杉中国出手最多的一个方向。

至今，企业服务、电子商务以及医疗健康均是红杉中国重点关注的方向，这三个方向也是为红杉中国带来丰厚回报的赛道。

此外，在捕获独角兽和千里马方面，红杉中国也是个「狠角色」。截止 2018 年 10 月 24 日，红杉中国的投资案例中，现存近 50 家独角兽企业，100+家千里马企业。

独角兽中，除了投中「超级独角兽」蚂蚁金服之外；估值超过千亿元的企业中，红杉中国在 2014 年就参与了今日头条的 B 轮融资，也持续加码了头条后续轮次融资。

此外，红杉中国也早早的参与了大疆科技的融资，京东数科的 A 轮融资，以及快手的 3 轮融资。

千里马方面，2018 年红杉中国也投资了多家「准独角兽」企业，截止 2018 年 10 月 24 日，这些企业估值已经接近 10 亿美元的大关，诸如：电动汽车研发生产商零跑科技估值达到 50 亿元；爱奇艺体育估值也达到了 33.5 亿元……

当然独角兽、千里马的背后，也并非只有一家机构的身影，合作投资也十分常见。至于红杉中国也与众多机构有过合作。

从合作次数来看，红杉中国与真格基金可谓「真爱」，截止 2018 年 11 月 15 日，红杉中国与真格基金共计合作投资轮 49 次。

此前，在《创投江湖合投 CP 的爱恨情仇》一文中，我们梳理过红杉中国与真格基金合作投资的项目。其中不乏 VIPKID、青藤云安全、Aibee、依图科技、销售易、地平线机器人等知名公司。

红杉中国作为最具代表性的投资机构，它的投资业绩让其成为投资界的一个传奇。在这个普遍被称之为「资本寒冬」的冬天里，红杉中国却认为：「没有创业的『冬天』，我们追随的是优秀创业者，追随的是创新的技术和创新的商业模式。」

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