国有企业自由现金流量优化与控制机制研究

项目名称： 国有企业自由现金流量优化与控制机制研究

项目编号： No.71172190

项目类型： 面上项目

立项/批准年度： 2012

项目学科： 工商管理

项目作者： 刘银国

作者单位： 安徽财经大学

项目金额： 41万元

中文摘要： 自由现金流（FCF）既易产生代理成本也会提升财务弹性、降低交易成本。如何在控制FCF代理问题和提高财务能力之间寻求平衡，成为财务和公司治理领域亟待解决的科学问题。本项目基于代理成本和价值创造的平衡,采用案例分析、数据挖掘、模型构建与求解和实证分析相结合的研究方案，从公司治理视角,在分析国企FCF特殊性、验证国企FCF代理成本和交易成本存在性基础上，重点研究国企FCF优化和控制机理问题。主要研究内容：（1）影响国企FCF代理成本和交易成本的关键因素；（2）构建FCF优化模型，并做仿真检验；（3）从内部治理和外部治理、正式治理与非正式治理契合中探究国企FCF控制机制；（4）国企FCF管理方法。研究还拟建立国企FCF数据库和案例库等资源共享平台。研究成果对于挖掘国企FCF治理规律和优化机理具有重要理论意义；对于决策部门制定FCF控制和管理措施，完善国企红利上交制度具有重要指导意义。

中文关键词： 自由现金流；代理成本；融资约束；持有价值；优化控制

英文摘要：

英文关键词： Free cash flow；Agency cost；Financing constraints；Holding value；Optimal control