人民币涨了

中国央行及下属外汇交易中心于8月24日晚间发布公告，称人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。伴随中美最新一轮贸易谈判未能取得进展，国内经济金融风险上升，中国监管层正在逐步加大对本币的维稳力度。境内外人民币应声大涨。

中国央行及下属外汇交易中心于8月24日晚间发布公告，称人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”

新闻稿称，近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为；8月以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪；预计未来“逆周期因子”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。

在央行发布公告之前，数位知情人士对彭博表示，中国央行8月24日下午致电部分中间价报价商银行，提示可以调整人民币兑美元中间价定价机制，重新启用逆周期因子。知情人士并称，他们所在的报价行计划于周一重启逆周期因子。上述交易员不愿具名接受采访，因未被授权公开评论汇市。

中国央行于2017年5月在人民币中间价引入所谓的逆周期因子，以应对人民币贬值压力沉重时市场一边倒的“羊群效应”，此后在人民币一路反弹至2018年年初后逐渐停止这一工具的使用。但随着人民币2018年以来再度承压，并于6月后快速走贬，央行也在近日加大维稳力度，包括口头干预外汇市场、重启外汇风险准备金率，以及加大日间在人民币即远期、境内外市场的操作力度。

中国人民大学国际货币研究所研究员、华创证券宏观经济研究主管张瑜对彭博表示，央行决定重启逆周期因子，是对近期市场进一步表明了态度，预计市场顺周期行为将得到有效扼制。她并表示，近期一篮子指数也出现明显的超跌，明显低于此前两年的运行中枢，预计后期篮子指数也有望回调。

香港时间8月24日晚8:14, 离岸人民币一路扩大涨幅，兑美元飙升近1%报6.8340, 在岸人民币涨0.49%, 报6.8412, 并有望终结连续10周的下跌。

澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh表示，在中美新一轮贸易谈判结束后，中国重启人民币逆周期因子，以支持人民币走强，或者避免本币走弱。

延伸阅读：人民币中间价“逆周期因子”重返舞台

中国央行及下属外汇交易中心于8月24日晚间发布公告，称人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。分析人士认为，这有利于减少市场中的顺周期行为，短期内人民币虽然仍面临贬值压力，但破7的可能性已进一步降低。

官方新闻稿称，近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为；8月以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪；预计未来“逆周期因子”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。

在央行发布公告之前，数位知情人士对彭博表示，中国央行8月24日下午致电部分中间价报价商银行，提示可以调整人民币兑美元中间价定价机制，重新启用逆周期因子。知情人士并称，他们所在的报价行计划于8月27日重启逆周期因子。上述交易员不愿具名接受采访，因未被授权公开评论汇市。

“短期内中国央行将人民币兑美元汇率稳定在7之内的能力很强，”平安证券首席经济学家张明在8月27日的报告中称，如果未来贬值压力继续加剧的话，中国央行还可以通过加强资本流出管理、动用外汇储备，甚至干预香港离岸市场等手段进行应对。

他认为，在2018年下半年与2019年上半年，美联储将会继续收紧货币政策，未来一年间仍然可能加息3-4次，而中国央行至少不会显著收紧货币政策，因此中美利差继续收窄将是大概率事件。“甚至3个月银行间市场利率之差出现反转，也即中国短期利率低于美国，意味着未来一段时间之内，人民币兑美元汇率仍将面临贬值压力，”张明写道。

根据彭博汇兑的调查结果，截至8月24日，官方中间价较市场预测均值偏强的情况已经连续12天出现。在逆周期因子的消息公布后，离岸人民币在纽约时段飙升，截至香港时间8:38，离岸人民币兑美元上涨0.2%，报6.7923元，此前最高涨至6.7817元。

撰文：彭博新闻社  编辑：马杰、胡心悦 

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