科创板第一批受理企业呼啸登场，能否上市尚难预料

文丨杨柳 陈锋

来源丨华夏时报 (ID：chinatimes)

头图来源丨中企图库

3月22日下午，上交所公布9家科创板受理企业，正式打响了科创板落地战的第一枪。

9家企业分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物，相关申请文件已同步披露在上交所官方网站。

据上交所消息，截至3月22日17时，审核系统共收到13家公司提交的科创板股票发行上市申请文件。除了上述9家已经受理企业之外，厦门特宝生物工程股份有限公司、福建福光股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司、深圳市贝斯达医疗股份有限公司等4家于3月21日晚间9时后及3月22日提交申请的企业，齐备性检查仍在进行中。

晶晨半导体拔得头筹

据悉，晶晨半导体（上海）股份有限公司拿下科创板001号受理批文，成为科创板第一家拿到受理批文的企业。晶晨半导体由国泰君安所辅导保荐，其A股影子股包括华胜天成、创维数字、TCL集团、泰达股份、新湖中宝。

招股书显示，晶晨半导体成立于2003年，注册资本3.7亿元。最初是外商独资，创立于美国加利福尼亚圣克拉拉。公司主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域，业务覆盖中国内地、中国香港、美国、欧洲等全球主要经济区域。

晶晨半导体公司控股股东为晶晨控股，持有公司39.52%股权。TCL王牌电器(惠州)有限公司直接持有发行人11.29%的股份，为公司的发起人，华域上海直接持有发行人5.45%的股份，青岛天安华登投资中心(有限合伙)持有发行人5.22%的股份，为公司的发起人。

根据招股书财务数据显示，晶晨半导体2018年、2017年、2016年营业收入分别为23.69亿元、16.90亿元、11.50亿元，归母净利润分别为2.83亿元、7809.13万元和7301.65万元。

2014年，TCL战略入股晶晨半导体。此后，公司于2015年及2017年获得过两轮融资，但具体金额并未公布。2017年进行一轮战略融资，投资方有凯石资本、红马投资集团、中域资本等4家机构。

根据安永华明出具的《审计报告》，晶晨半导体2018年度经审计的营业收入为23.69亿元，高于3亿元，结合最近一年外部股权转让对应的估值情况以及可比公司在境内市场的近期估值情况，基于对发行人市值的预先评估，预计发行人发行后总市值不低于人民币30亿元。

因此，晶晨半导体本次发行上市申请适用《上市规则》中第四项规定，即预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

晶晨半导体本次拟发行股份不超过41120000股，占发行后总股本的比例为10%。

科技企业争先恐后

上交所同时发布9家首批已受理的企业。除了晶晨半导体，还有睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。

从受理企业地域来看：上海有1家（晶晨半导体），山东1家（睿创微纳），江苏3家（天奈科技、江苏北人、和舰芯片），浙江1家（宁波容百），湖北2家（安瀚科技、武汉科前生物），广东1家（利元亨）。

据上交所发布，从所属产业、行业来看，首批科创板受理企业分布在新一代信息技术领域3家，高端装备领域和生物医药领域各2家，新材料领域、新能源领域各1家。

东北证券研究总监付立春表示：“首批公司有一定科技创新能力，行业地位较高。这些公司均为战略新兴行业，具备了一定的科创属性，体现了科创板发行上市条件的包容性。未来可能会有更多科技实力更强、行业地位更高公司加入。”

从财务指标来看，有1家为未盈利企业，9家企业预计市值平均为72.76亿元，扣除预计市值最大的1家后预计市值平均为59.35亿元。剔除1家亏损企业，其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元，最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元，最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元，最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43%，研发投入占营业收入比例范围为5%-20%。

“首批企业规模盈利状况不错。这些企业规模不小，大部分盈利，有一定稳定性。少部分未采用盈利标准或未盈利，体现了科创板的创新，更有所期待。科创板首批9家企业受理，主要是满足了齐备性的要求。未来要进行审核、上会和注册流程，对其能否成功登陆起到决定性实质作用。其中不排除会出现相当不确定性，结果会在未来3-9个月最终呈现。”付立春表示。

目前，科创板企业申请和受理刚刚开始。上交所表示：“将始终坚持市场化、法制化的改革方向，准确把握科创板定位，稳步做好后续企业申请受理和发行上市审核等工作。也希望，发行人、中介机构和市场各方齐心协力，为优质科创企业来科创板发行上市提供良好的环境。”

付立春认为：“因为科创板极高的关注度，其科创板的概念股也受到资金追捧。从资金面、预期面看，概念股在未来一段时间可能还有机会；从最终内在价值及不确定性看，影子股的长期价值面临考验。”

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制作：肖丽  图编：高婧婧  审校：任颖文

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