从400亿到18亿，风暴里的暴风

作者 | 小李飞膘

数据支持 | 勾股大数据

炒股吗？

董事长被抓的那种。

恺英网络、承兴国际、博信股份、新城控股……最近这一个月，“董事长被抓”成了一把野火，疯狂在A股肆虐，好不容易消停了几天，暴风集团又跑来给这把野火添柴加薪——7月28日，暴风集团发布公告称，公司实际控制人冯鑫涉嫌犯罪被公安机关带走。

韭菜复韭菜，韭菜何其多，野火烧不尽，春风割又生。

原本你以为，只是一群地产商跑去美国行贿被抓，但没想到一家标榜为科技公司的老板，也会被警方带走。

暴风集团是什么？那可是创下40天36个涨停记录的妖股呀，没想到时隔4年，大佬就这么凉凉了。

我们到底做错了什么？

1

这一次，实控人冯鑫被带走，是因为2016年的一桩事。

大家都知道，2015年上市之后，暴风集团被爆炒成一家科技公司，快速成为了A股的一家明星企业，大家眼巴巴的往上蹭，希望能搭上这一列财富的快车。

这其中，就有光大。

一个有名，一个有钱，双方一拍即合搞了个海外并购基金，还拉上招行一起，打算买下欧洲一家体育版权公司MPS，风风光光干一票大的。这一次收购花了52亿，暴风自己只花了2亿，光大出了6000万，招行当了冤大头，出了28亿。

结果，MPS在竞争日益激烈的体育市场里节节败退，官司缠身，几个大佬接了一个烂摊子，MPS在2018年正式破产清算。

简单来说，就是行贿运作——收购公司——公司亏损——妈都不认识了——各投资方互相扯皮，这么一个过程。

唉，失策。

股民们更失策，根据wind信息显示，截止暴雷还有6.9万股东套在里面，挣扎不出来。

等到如梦初醒，再翻翻过去一段时间的记录，就更加叫苦不迭了。

早在5月份，就已经有不少暴风员工在深圳湾软件园拉横幅维权，痛斥暴风欠薪问题，暴风集团一度处在风口浪尖，一副萎靡不振的样子。

再看老板冯鑫，早已经成了失信被执行人和限制消费名单，也就是大家常说的“老赖”，其中关联了风险1372项，大部分都与暴风系有关，他所持有的21.34%的股份，更是已经全部质押。

再看参与公司经营的高管，见到苗头不对，一个个跑得比兔子还快，早就已经开始减持了。

而那些手握资源的机构投资者，也一个个滑溜得很，早就跑得没了踪影，只有还持有45万股的基金陪着小散户一起并肩战斗。

多么崇高的精神！

2

实际上，此次事件只是暴风集团的一个缩影。

2003年，暴风影音上线，由于进入视频行业较早，所以发展迅猛，占据了国内大部分的影音播放器市场份额，本质上就是一家做播放器软件的公司，勉强算是一家科技公司。

2015年，暴风科技拆除VIE架构回归A股上市，市场立即就给了它一份天大的见面礼——40天36个涨停，股价涨了44倍，从发行价的7.24元，飙到了327.01元，市值一度超过400亿，被市场称为“妖股”。

而那个时候，中国视频行业老大优酷土豆的市值，也只有40.7亿美元，约合人民币252亿。

上市后，暴风集团立即宣布把公司划分为VR（虚拟现实）、TV（电视）、秀场、视频、文化五大业务群，各自独立发展，要下一盘大棋。

暴风集团内部认为，中国视频领域的天花板已经出现，不能再局限于视频，而要借着上市的东风，打造一个娱乐公司。

但是没想到，紧随而来的移动互联网，把PC端播放器的优势冲得七零八落，背靠BAT三大巨头的优酷、腾讯视频、爱奇艺开始瓜分市场，走同样路线的PPS被爱奇艺收购，QQ影音也逐渐退出市场。

孤军奋战的暴风影音，彻底沦为了第二梯队，没有什么技术积累，又不舍得付出大代价来购置版权，就这样越来越落后，就像是一个风烛残年的老太太，一天不如一天。

为了扭转困境，公司陆续做了很多产品。

推出了暴风魔镜、暴风超体电视、暴风秀场，并购了稻草熊影业、立动科技、甘普科技，建立 DT大数据中心；

联手海洋音乐，构建流量联邦；

联手天象互动，打造手游发行平台；

孵化暴风云视频、暴风加油站、暴风私影、云朵TV 助手、暴风文化等项目。

2015年，冯鑫在接受采访时踌躇满志：“除了播放器、VR等，暴风还要做互联网教育、医疗甚至金融业务，当整个生态可以影响1.5亿人，它的规格就可以媲美BAT，追赶乐视和优酷。”

听着是不是很熟悉？

换一个说法，就是先补贴做生态，然后收钱。再升级一下，就是生态化反。

在公司战略上，冯鑫与他的山西老乡贾跃亭想到了一起去了，罗振宇在跨年演讲的时候，还特别提了一下乐视和暴风的繁荣。

但是别忘了，生态要考内容，否则就是一个空盒子。模仿了乐视铺大摊子，但是最后资金跟不上，没有形成真正的技术竞争力，在资本的吹捧下，泡沫越来越大。

暴风TV、暴风魔镜VR眼镜、暴风体育、DT大娱乐……就像一只迷失方向的蚊子，融钱、砸钱、抢风口、做研究……最后在市场面前摔得七晕八素。

2018年，暴风集团营收11.23亿元，同比下降41.34%，归母净利润亏损高达10.9亿元，把过去5年的净利润都吐了出来，简直成了“乐视第二”。

只不过，和贾跃亭不同的是，冯鑫没有学到贾跃亭的“精髓”，啥都学，可就是没学会做PPT的本事，更没学会怎么高位套现然后去造车，反而因为担保，陷入了债务危机中。

3

在A股市场里，散户占据着很大的规模。

机构和高管早就跑路，7万小股东被套住，这是什么概念？信息的不对称是散户永远的殇痛。

但是，暴风科技这一波雷，和以往的雷不太一样，被套住的近7万股东，早有机会下车。

2018年7月，暴风体育裁员近50%，只保留财务、IT、技术等少数人员，承诺员工的“N+1”补偿也没有支付。

2019年3月，暴风体育陷入合同纠纷，没办法支付区区2.25万元的费用，冯鑫被法院限制消费。

2019年6月，400多名暴风员工集体讨薪，近半年工资未发，至今无实质进展。

无论是冯鑫示警、高管减持、员工讨薪、还是机构投资者避之不及，都是真真实实的消息和数据，就算不是冯鑫行贿被抓也迟早会出问题，大家为什么不跑呢？

这与当初的乐视危机，何其相似？

A股众生相，搏一搏，单车变摩托，本来以为会垂死病中惊坐起，赢得一片喝彩，成了A股里的巴菲特。但是结果呢？

可怜韭菜生。

4

当然，我们还能看到更多。

暴风的崛起，正值A股大牛市的时候，也是飞猪理论最盛行的时候。

查理芒格说过一句话，叫做要让你自己配得上你想拥有的。在那个大市里，暴风集团缔造了几十位亿万富翁，冯鑫的财富就像龙卷风刮来的，而人的能力都是磨砺而来，能力、公司体量、财富体量一下子失衡，这注定就是一个悲剧。

市场里的妖股，本身就是一个很“妖”的事，我们回过头来看过去的那些妖股，到了最后也都是一地鸡毛，一个国内私营企业，讲概念能坑光大几十个亿，这到底是市场机制的问题，还是投资能力的问题？

在过去的几年，暴风集团成功追到了市场的风口，也进去参与了一番，可事实上，风口真的就有那么多吗？

无论是过去的千团大战、共享大战、外卖大战、千箱大战……其实真正的风口，都是为那么一两家企业准备的，更多是VC和PE在不断烧钱“劫富济贫”，然后扔下一个烂摊子，找接盘侠。

A股里的公司也不外如是，蹭氢能源概念，蹭工业大麻概念，蹭养猪概念，最后这些蹭概念的公司，有几个能做得起来？

暴风集团的崩塌，是因为暴风播放器不行了，这个行业不行了，这是它崩塌的最根本原因，没有护城河，没有认真打磨一个领域的公司，无论怎么蹭概念，最后都会现出原形。

面对唾手可得的诱惑，人会迷失，公司也一样，这种快感持续的时间必定不能长久，没有经过时间和能力的沉淀，最后都会变成惶惶不安的焦虑。

对于这种公司，我们一定要远离，因为无论谁都无法确定，在击鼓传花的游戏中，那颗雷什么时候会在自己的手里爆炸。

坐姿不对，腰受罪！

米乔人体工学腰靠，

呵护你坐立不安的腰！