科创板开板！

来源：君临策（ID:junlince）

作者：君临策（授权发布）

盘面解读

周四（6月13日），A股缩量盘整，上证综指收盘涨0.05%报2910.74点，两市成交4498亿元，较上日略有缩减。

题材方面出现严重分化，前期强势的老题材稀土、5G、次新补跌，出现了翔鹭钨业、兆日科技、泉峰汽车等大面。

低位起涨的大基建板块看似热闹，但前排持续缩量加速，后排打板买到就是亏到，中铝国际等大面。

另一方面，燃料电池板块王者归来，汉缆股份、鸿达兴业、厚普股份、雄韬股份、美锦能源等近20股涨停。工业大麻小有表现，莱茵生物、诚益通涨停。

ST概念超跌反弹，约40股涨停。

上海出台促进电子竞技产业健康发展20条意见，晨鑫科技、电魂网络等概念股走强。

媒体报道称阿里巴巴已经递交香港上市申请，概念股异动拉升，三江购物、新华都涨停，君正集团触及涨停。

整体看，日内题材轮动速度极快，不是什么好兆头。明日的走势非常关键，高位情绪如果崩溃，会带动指数下杀；反之，如果高位情绪回暖，指数有望共振继续上涨。

另外提示一下，6月17日（下周一），美对3000亿美元商品加征关税举行听证会。

涨停板梳理：

4板及以上：银河磁体（6B）、兰石重装（5B）、盛运环保（4B）

三板核心：建研院、华阳国际、陕西金叶

二板核心：电魂网络、新雷能、登海种业

首板核心：汉缆股份、雄韬股份、三江购物

反包股：鸿达兴业、中钢天源、腾邦国际

拥抱新科技周期

科创板13日正式开板！上交所理事长黄红元在参加“第十一届陆家嘴论坛”时表示，预计在两个月之内将看到首批企业在科创板上市。

关于科创板对A股投资的影响，我们在《科创立国！》一文中做了详细的分析。今天，我们想借着这个话题，谈谈新的科技上行周期，以下内容对短线博弈帮助不大。

招商张夏团队利用半导体销量以及移动基站销量作为间接测度科技周期的模型，结合目前5G建设开启，移动基站维持高增长，半导体销量有望在今年三季度触底回升的判断，认为当前情况类似于2000年、2008年，我们很有可能即将进入本轮半导体周期的底部。

伴随着5G引领新一轮创新周期到来，新技术和应用场景得到推广普及，半导体周期有可能开启一轮大的上行周期——“第四次信息技术浪潮”。

复盘历史，科技上行周期信息技术板块往往有着不错的超额收益。

同时，如果每一轮科技上行周期叠加资本市场政策友好期，信息技术指数将会出现明显上涨。

主题投资的角度，三个方向更值得期待：

行业性主题看5G下游应用主题扩散（VR/AR、高清视频主题等）、云计算；

事件性主题抓自主可控主线；

政策性主题看自由贸易港/区。

草根调研

关税影响到底几何想必是每个投资人非常关心的，大家不只想看到宏观的抽象的数据测算，还想了解到微观企业层面现状如何、心态如何、有何应对措施。

中金团队分赴东莞、浙江、武汉三地调研了解情况如下：

1）东莞

团队在中国加工贸易企业最集聚的城市之一东莞调研了照明设备、五金饰品、家具、汽车配件、办公设备和电子器件及自动化设备采购服务企业等8家，总体而言：

a. 加征关税对外贸企业在销售额、利润率、员工人数等方面均显示出一定负面效果；

b. 进一步加征关税的假设下，外贸企业更倾向于开拓新的市场、升级产品及转入内销；

c. 整体而言，东莞外贸企业并不悲观。

2）浙江

团队调研了医药、化工、家具、纺织、机械和公用事业等行业的8家外贸企业。

a. 产品已加税的企业利润小幅下滑，最大的影响在于订单不确定性；

b. 企业产品更多集中在3000亿清单中，部分低附加值企业订单下降，拥有领先技术的企业相对乐观；

c. 除了加征关税的直接影响，潜在就业问题值得关注。

3）武汉

团队调研了钢铁、船舶、半导体、食品饮料等行业的6家企业。

a. 加税使对美出口的钢铁企业利润小幅下滑；

b. 进口结构的变化使部分企业生产成本有所上升；

c. 贸易摩擦下，全球经济增长可能面临下行压力，部分出口至欧洲的产品订单开始下降；

d. 沿海地区就业承压之下，近期武汉的就业情况反而有所改善。

具体调研详情可在君临策公众号内回复“调研”获取图表信息。

油服板块

一方面，俄罗斯卫星通信社报道，在阿曼湾遭到袭击的油轮“Front Altair”已沉没。此前，两艘油轮在阿曼湾遭到袭击，并导致油价短线跳涨。

另一方面，财经网6月13日消息，国家油气管网公司很可能将在今年8月挂牌，该公司所有权、运营权、使用权三权分离的设计模式在央企里史无前例。从资产规模上来看，国家油气管网公司的资产在3000亿元到5000亿元之间。据了解，参照电力行业的电建公司模式，在国家油气管网公司挂牌成立的同时，国家管网建设工程公司可能也将一起成立。

关于油气管网公司已经写过很多，读者可以查看《稀土之后，又一重大题材》一文了解。

在关注题材的同时，我们也注意到三家权威机构EIA、OPEC、IEA披露了全球新增原油需求最新预测值，较2019年1月预测水平平均下调17万桶/日，降幅达到12%。

需求萎靡，如果没有地缘政治因素冲击的话，油价持续上行的压力极大。而油价快速走低会压制A股油服板块的行情。

数据看盘

1、北向资金

2、热点赚钱效应

牛市踏空，一定是您在投资生涯里最惨痛的回忆！

牛市持仓个股还跑不赢大盘指数，一卖个股就涨，一买个股就跌，仿佛被庄家狙击，不知何时才能赚钱。

又或是盘中洗盘，拿不稳，错失翻倍牛股行情，下车后追悔莫及。

而君临深知，机会是成长股中从不缺少的，但是往往持股者却缺少长拿的勇气，究其原因，还是因为对个股知之甚少，了解不够透彻。

因此，君临建立了长期优秀标的持续跟踪的机制：

① 聚焦主流赛道的核心龙头公司；

② 重点跟踪标的增加至30-40家；

③ 2019年的投资策略；

④ 提升快速反应和信息整合能力。

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