“3000点来了，我背着老婆开户、入市...."

2019 年 7 月 1 日 雪球

最近利好消息不断，大盘猛攻3000点，上涨的行情让很多新股民们蠢蠢欲动，今天雪球君在刷雪球的时候看到了这张图：

嗯，牛市都来了，谁能阻止我炒股？？

眼下这轮行情的确让人眼红心动：年初大盘一跃而上，进过几个月的调整，如今外界因素一一沉淀，股民心中的意念盘已经涨停。新股民更心动不如行动，入市！买买买！但如果说炒股如西天取经九九八十一难也并不为过，入市新手还是要做好充分的准备，以及有一定的富裕资金，万一交点学费也不是不可能的。

雪球君先来讲个雪球用户saiyaman的新手朋友刚入市的故事：

首先说一下我朋友的情况：211高校毕业，大企业工作多年，资金可满足家庭10年小康，在职时断断续续炒过几年，去年全职炒股。应该算是资质不错、计划周详、豪情壮志的那种。去年重仓了金陵药业、南大光电、深圳燃气、光明乳业、瀚蓝环境之类的“基本面不错”“离历史估值底部不高”的中小风格。

按一开始他的想法，基本符合什么《长线是金短线是银》《聪明的投资者》《时间的玫瑰》之类的：

“我这种是笨方法，别人赚的时候我可能不赚”、“然后设置止盈点”、“所有的股票都是久跌必涨”、“牛市是垃圾股的牛市”、“我那个账户扔着去了，大不了到5年后的牛市”、“只要能达到每年10个点，我就赚了，预期不高”

接下来情况有点小变化：

“现在就看瀚蓝环境和光明，有一个翻倍其他两个亏点也没关系，我有自己的止盈点，不到不卖的”、“但是不可能每个都买到底”、“我是赚概率的”、“不过上次选股有点伤，综合因素吧”、“我去年找到感觉了，今年搞了个基本面分析，反正杂七杂八破坏掉了”、“现在感觉不怎么好”

然后前几个月给我打了一通电话，问我怎么把握抄底机会，他老是抄在山腰。

这一通看下来，我都不太敢相信当初是这样的。再回想我接触过的其他新手，感觉真是非常相似。碰到熊市，基本就是三部曲，第一部，资质不错、计划周详、目标清晰、豪情壮志。第二部，情况有点不妙，企图穷则思变变则通通则达。第三部，装死、幻想、放弃。

我把当时的一些交流摘录出来：

新手的困惑1、熊久必牛，看好就越跌越买，过往20年多少老股民等来一轮牛市就上天了？

历史不会简单重复，按照17年IPO节奏（18年有所放缓、但是多了一个科创板），再过三年，A股数量就追上了美国。美国过去2年（相对17年）的大牛市，近一半的涨幅是由微软、苹果、fb、google、亚马逊贡献的，剩下的5000个股平分一半的涨幅，有不少股实际上没有涨。牛市来了你就能保证你的股一定会上天？

新手的困惑2、我现在仓位不重，有大把的后援，不盈利不加仓？

有人研究格力甚深，本着谨慎态度，少量仓位，然后种种情况都在预期内，股价一路涨50+（那种白马氛围、格力业绩爆棚、13-14倍PE的情况下，你不能对一个价值投资说高估），随后一路加仓，成本40+，现在山腰上吹风，你知道时候能结束？

新手的困惑3、我的股基本面良好、离历史最低估值不远？

等过段时间，你水平提高了，你会发现手上的股这也不是那也不是，你可能会悔恨自己当初真是瞎了，买这种狗屎，完全比不上xxx，你换还是不换？

新手的困惑4、A股十年一轮牛市，只要等就有牛市？

你确定10年一定会有牛市？再说现在才过了三年，再过三年，你的股没有大起色，如何抗得住周边人的非议？

新手的困惑5、我的投资理念和手法都是学那些成功的高人的，我也会成功？

在这漫长的岁月里，你肯定会接触到更多有成功案例的知识和人，看着别人一片红，而你自己账号绿多红少，并且之前成功的那些人最近不太成功，你会不会有思变的想法？

新手的困惑6、我资源多，可以等10年，10年内我不断学习，水平必定能到高手之列？

任何学习都要付出时间成本，价值投资学3年，走不通了放弃；看着隔壁老王的屠牛战法一月翻倍一年10倍，学2年后没赚到什么钱放弃；不如学小李的擒龙手吧，又过了两年，然后10年就过去了。

新手的困惑7、我拿的是白马股，时间的玫瑰，静待花开，穿越牛熊？

老板电器、信维通信、长城汽车、三安光电、复星医药，哪一个不白？更别提东方园林、三聚环保、康美药业、长生生物、碧水源这些了。

新手入市的问题越说越多，那么对于新股民来说到底该如何理解市场、理解炒股这件事呢？

以下引用雪球用户@爱上淡定对于新股民的肺腑之言。首先我们先来看看，钱是怎么样赚的。从宏观看，买入股票大体上就是赚3种钱：

1.公司价值增值带来的股价上涨。

2.市场偏好带来的股价上涨。

3.流动性上升带来的股价上涨。

新股民入市大概率被赚快钱所吸引

3月份深市新增开户数环比增109.1%

5月深市新增开户数168万环比下降22.9%

如果新股民不是学院派的价值投资者，一般很难对第1种钱感兴趣，一个是能连续保持5年以上公司价值稳定增值的公司凤毛麟角，一个是这种公司涨起来比较慢，以价值投资的视角看整个市场，抛开强周期性行业的公司，也就只有几十家能长期持有，两三百家能中期持有，其他的不客气得说都是烂公司。

所以新股民进入股市，大概率是被市场偏好以及流动性上升带动的上涨所吸引。这2种因素带来的股价上涨，主要是以推动估值水平上升实现股价上涨。而且一般速度较快，新股民们大部分也是被这样的上涨才吸引进来的，所以让新股民慢慢挣钱，从心理上不现实。

所以我说，如果这波行情是牛市，真正大批量的韭菜现在还没来呢，但这2种上涨有个BUG：如果估值的上升不被业绩的增长填满，也就是把泡沫压实（很明显，绝大部分公司是做不到的），估值迟早会回归到正常估值。这个迟早可以是一个月，也可以是两年，幅度之大，我们经常用从哪涨起来的就回哪去来形容，而一旦开始走向回归，从概率学角度来说，大概率就站在了股民的对立面，如果这个时候不用仓位去控制风险，大幅亏损自然就来了。

新股民通常缺乏明确的投资体系

在这个过程中，有以下几个难点：（1）这样的上涨在什么地方结束，也就是在哪卖。（2）判断错了卖点，又涨起来了要不要追。（3）亏钱了什么时候斩仓。（4）斩仓了又涨起来要不要追。

之所以有以上几个难点，根本原因是因为没有明确的投资体系，也就是没有锚定的规则，找不到锚，岂不是就变成了扔硬币，押大小，这也就是股市是赌场之说的来历。而这几个难点如何解决，一定要靠完整的投资体系来解决，因其投资的过程中缺少了价值这个锚，本质上都是在博弈情绪，博弈情绪就需要技术分析体系，我做了5年纯技术分析后，也不得不加入价值这个锚来提高投资体系的胜率和赔率，足以看到博弈情绪得困难，我以我切身经历告诉大家，真的很难。

而新股民极大概率会犯2类常识性错误。第一类，在上涨过程中，不断做短线和波段，大概率只能吃到整个上涨幅度的一部分，甚至只是一小部分，而且还自我感觉良好。而下跌过程中，一旦被套，就不动了，完整得吃掉了整个跌幅。技术分析领域有个经典的原则：斩断亏损，让利润奔腾，你看，是不是恰恰做反了。第二类，无论上涨过程中赚到多少，下跌过程中亏钱斩仓，亏钱再斩仓，而中国的股市，对于非价值投资来说是牛短熊长，以时间的视角来看，上涨的时间少，下跌的时间多，所以亏钱斩仓的轮回中，新股民们总是亏多赚少，最后实现大幅亏损。

以上的分析，说明赚钱很难，亏钱很容易。从事实结果上看，大多数股民是逃脱不了这个过程的，所以绝大部分人是赚不到钱。

投资是件反人性的事

而如何才能真正赚到第2种和第3种的钱？最后的结论是，即便在大牛市中赚到了钱，如果没有完整的投资体系，赚到的钱也是暂时存在你那里的，熊市还得还回去，而且大概率还得搭上一部分本金。

有人一定会不解，赚到钱了我离开这个市场不就是赚到了吗？实际上这是个特别反人性的话题。因为牛市一定会结束，熊市一定会到来，赚到钱离开，赚多少离开？绝大部分人赚到了钱只会更喜欢这个市场，想离开要克服多么大的诱惑。而这个市场，从来不缺少机会，每天都有涨停，真正的亏损并不是因为机会太少，恰恰是诱惑太多，所以赚了钱，决绝离开这个市场的，至今我也没在身边见过一个。

而活下来，赚到钱，一定是需要一套完整的，成熟的投资体系，这个投资体系里对于我来说，如今一定不能少了“价值”两个字，也就是赚第1种钱，走价值投资路线。有了价值这个锚，公司的股价实际上就有了一个底线，这个底线就是股价一定会围绕合理估值做长期的均值回归，如果合理估值是一定的，公司不断在为股东创造财富，那么同样的估值也会带来股价的提升，股价走向长牛也就成为了极大概率。

股市有风险，投资需谨慎。老婆不同意炒股是一种正常的社会现象，家务事建议以老婆为准。

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