外资私募布局频频：47只产品、规模超50多亿

私募工场（Funds-Works），素以严谨的调研和犀利的观察，捕捉基金的潜台词，严选底层标的，为投资者诊断私募、把脉资产。

来源：每日经济新闻、中国基金报、天天基金网 |

作者：云水长和 |

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从2017年1月3日首家外资私募在协会完成私募管理人登记以来，已有富达、贝莱德、瑞银等国际知名金融机构积极在华设立外资私募管理机构，今年最新备案登记的外资私募包括联博汇智投资、安联寰通资产、德劭投资、野村投资、霸菱投资等。

协会数据显示，截至目前，共有21家外资机构在协会登记，备案产品47只，资产管理规模超过54亿元人民币。目前，备案产品较多的外资私募包括惠理投资、元胜投资，均推出了6只中国私募基金，瑞银资管、施罗德投资也备案了5只基金。

中基协推出四项政策，推进私募领域对外开放

中国证券投资基金业协会(简称“协会”)日前发布公告称，推出四项具体配套政策，推进私募基金领域的对外开放，为外资私募管理人进入中国市场创造公平竞争的商事环境。同时，协会还表示，欢迎外资私募管理人在合规经营的基础上，进一步扩大在华展业范围，申请开展公开募集基金管理业务。

作为第八轮中美战略与经济对话的成果之一，2016年6月，中国证监会表示，允许符合条件的外商独资和合资企业，申请登记成为私募证券基金管理机构，在中国境内开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。2016年6月30日，《私募基金登记备案相关问题解答(十)》正式发布，基金业协会负责开展对外资私募机构的登记工作。2017年1月初，基金业协会发布《外商独资和合资私募证券投资基金管理人登记备案填报说明》，对相关政策背景、申请材料、办理程序等进行详细说明。

今年以来，外资私募布局中国市场的步伐在加快。截至目前，今年外资发行的私募产品达到21只，仅7月、8月合计备案私募产品就有9只：瑞银中国瑞享债券策略三号私募证券投资基金、瑞银中国A&Q多元策略FOF私募证券投资基金一号、东方赢家富敦成长私募证券投资基金、路博迈量化灵活智选1号私募证券投资基金、安本标准增强核心债券一号证券投资私募基金、施罗德中国多元动态配置一号FOF私募证券投资基金、安中馨混合3号私募证券投资基金、安中馨混合11号私募证券投资基金、毕盛狮远私募证券投资基金等。

值得注意的是，今年外资私募发行的产品策略更加多元化，有两家外资私募还首推基金中基金(FOF)，瑞银资管在8月2日已备案境内首只FOF——瑞银中国A&Q多元策略FOF私募证券投资基金一号，施罗德投资也在8月6日备案了施罗德中国多元动态配置一号FOF私募证券投资基金。

外资私募普遍比较看好当前A股市场机会。上海一家外资私募投资总监表示：“尽管上半年市场先涨后跌，但好公司仍然表现较好，现在市场到了基本面验证期，我觉得上市公司半年报超预期概率不大，但我们要研究在经济总量往下走的时候，哪些行业能走出来，如消费、高科技等。同时，货币政策不会再大幅放水，财政方面减税降费，有利于经济实现正向循环。所以，长期看现在市场机会很好，A股能走出结构性行情。”

外资私募又迎重磅利好： 放开参与港股通交易限制，还可申请公募业务！

金融业的开放再迎积极信号，近日基金业协会发布公告称，推出具体配套政策，推进私募基金领域的对外开放，为外资私募管理人进入中国市场创造了公平竞争的商事环境。同时基金业协会还表示，欢迎外资私募管理人在合规经营的基础上，进一步扩大在华展业范围，申请开展公开募集基金管理业务。

数据显示，截至目前在协会登记的外资私募有21家，备案产品46只，管理规模达到54亿人民币。实际上外资资管巨头进入国内私募市场可能是第一步，后期会陆续布局投顾市场、公募基金市场。

2016年6月30日，《私募基金登记备案相关问题解答(十)》正式发布，允许符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构，并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务，基金业协会负责开展对外资私募机构的登记工作。政策自发布以来即成为海外市场的关注热点，2017年年初，富达国际成为首家获得由基金业协会颁授的私募证券投资基金管理业务资格的外资资产管理公司(PFM WOFE)，可率先在中国开展私募基金业务。此后又有不少国际资管巨头陆续成立PFM WOFE并发行了私募产品，富达、贝莱德、瑞银等国际知名金融机构积极在华设立外资私募管理机构。对于这些国际资管巨头来说，最终的目标是公募这块大蛋糕。

外资资管巨头陆续布局中国市场，目光显然不是止步于私募市场，越来越多的外资私募开始布局投顾市场，今年3月份，路博迈投资和富敦投资成为了国内首批获得投顾资格的外资私募机构，引起了市场的较大关注。而随着外资私募在协会的备案时间不断推移，将会有越来越多的外资私募满足投顾的条件，后期或许还有更多的外资私募涉足投顾市场，而国内的投顾市场无疑将面临较大的竞争压力。《每日经济新闻》记者注意到，6月21日，外资资管巨头贝莱德在上海的外商独资企业贝莱德投资管理(上海)有限公司已成功在基金业协会完成提供投资顾问服务的登记备案。

私募机构积极参与获取投顾资格，背后有着怎样的考虑呢？2018年12月，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，明确私募基金可以通过投顾模式与银行公募理财和私募理财开展合作。当然私募机构需要获得投顾资格，才可开展投顾业务。而目前证券类私募基金管理人主要发行两种产品：一是作为管理人自主发行的产品；二是与银行、信托等通道合作，私募机构以投资顾问的身份提供投资建议的产品。因此私募基金获得投顾资格后，就可以给其他资产管理机构做投资顾问，实现拓展业务，扩大规模。

业内人士表示，在目前的国内投顾市场，大型私募机构占比较大。实际上从顾问管理类私募产品的发行数量来看，自2016年起开始逐年减少，这主要有两方面的原因：一是渠道的问题，不少银行都选择大型并且有可追溯业绩的私募做投顾，这一条就把不少私募给淘汰了；二是阳光私募机构现在越来越倾向于自主发行产品。外资私募进入投顾领域是否会抢占本土投顾私募的市场呢？该私募人士表示，这个市场最终还是凭实力说话，外资私募做投顾对本土私募市场的影响肯定是有的，但是外资私募在国内也需要一段时间的实盘业绩证明自己，如果表现不佳，也会被市场淘汰。

 

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