3年定投回忆录：定投到底是不是个坑？

2019 年 1 月 25 日 雪球

#定投系列1#

2018年10月11日，我的基金账户显示，这天我亏掉了近一个月的工资，创下了我单日亏损额的最高值，他们说，2015年股灾时单日跌幅也就差不多如此了，真没想到，刚刚定投三年就能赶上这波下跌，生活真是不可谓不刺激。

一、自学股票基金，谁说小白不能小试牛刀？

4年前，刚刚大学毕业的我，开始了以码字为生的工作，工资类似于“货币性基金”，旱涝保收，所赚不多，涨幅不大，但好在也几乎没有下跌风险。但是开销却随着离开校园，呈现出直线飙升状态，像一只渺小的蝼蚁般倔强地挣扎在大城市。

本着“缺钱是第一生产力”的原则，我开始琢磨怎么广开源，那时朋友圈一条关于网课的分享打开了我的新世界，虽然大学一直读的是文科，经济财经类知识严重匮乏，但“如何躺着也能赚钱？”等课程标题，让我仿佛看到了梅林，瞬间有种望梅止渴的感觉，那是我第一次心甘情愿为知识付费。

课程180天到期，我迫不及待地想要抓紧掌握致富秘诀，万万没想到，学着学着我就发现，“理想很丰满，现实很骨感”。一入股票深似海，从最开始的学看财报三表到各种k线图，再到后来，我只能说，每个字我都认识，凑在一起我就听不懂、学不明白了。

生怕学着学着钱没赚到头发却挠没了，于是，在学了三个月的股票知识后，我非常没有恒心地转而去研究更适合我这种跨专业小白选手的基金去了。看书，听网课，我发现对指数基金产生了强烈的好奇，也是第一次知道了跟我差不多年纪的银行螺丝钉 @银行螺丝钉，他是《指数基金投资指南》的作者，也是雪球大V，他让我有了小试牛刀、蠢蠢欲动的最初想法，后来我的定投方法多是基于他的理论。

二、年化收益超30%，美滋滋地入深坑

“实践是第一生产力。”怎么能光学不练呢？

前段时间，微博上有个提问“什么时候买的第一支基金？结果怎么样呢？”，从来不爱回答提问的我，很有仪式感地写下了，“刚刚一顿回翻聊天记录，16年10月买了易方达H股ETF联接(F110031)，也是目前惨淡行情下的唯一一支飘红而且还能坚挺年化收益超10%的指数，可惜当年子弹太少。”

其实，那时对基金的研究仍然一知半解，我就稀里糊涂地先花300元买入了我人生的第一支指数基金，反正就一顿饭的钱，大不了就当吃了呗，参与者总比旁观者学习起来更有动力。我仍然记得，当时APP提醒我，你是保守型投资者，该产品为高风险，要考虑清楚。

托整体形势还不错的福，基金逐渐开始飚红，我的胆子也就越来越大。

“不能把鸡蛋放在同一个篮子里”，我买的基金品种逐渐变多，富国中证红利指数增强(F100032) 是和H股指数先后开始定投的一支，也是让我最初尝到投资甜头的基金，之后定投大军里又加入了景顺中证500低波动、嘉实基本面120联接等，买的钱数也逐渐增多。

大概是从那时候起，我开始变得对自己抠门了起来，不舍得老买衣服、买包包了，内心劝自己，有这钱放基金里每天能躺着赚多少呢，先不说基金给了我多少收益，最少开始治愈我花钱大手大脚的毛病，这是不是也算意外收获。

慢慢地，从最初每月只敢拿出几百元定投，到每周几百元，到更多，原来月光族的我，奇迹般地发现，基金账户上逐渐有了一两万的原始积累，而且随着年化收益感人，这个雪球开始滚大了一点点。

可惜，由于前期稀里糊涂投资指数基金的顺利，让我对当时大热但并不太了解的虚拟货币也产生了强烈兴趣，依然是那股初生牛犊不怕虎的劲儿，但结果却大相径庭，24小时随时交易、没有跌停板涨停板，两周时间我就跌掉了小6000元，让我心疼这笔投资学费有点贵，感慨不了解的东西不要碰时，倒也更坚定了自己乖乖定投的信念。

2017年6月，我开始尝试定投买入第一支也是当时我购入的唯一一支行业指数基金——华宝油气指数华宝油气(SZ162411)。因为行业指数相对波动较大，初次试水的我，这次谨慎了不少，自然很吝惜子弹，但没想到，从我开始买入，这只指数就跟开挂了般，一直处于上涨状态。1年后，油气指数进入高估状态，这支只喂了一年的指数基金，我也就抓紧卖出了，这也成了我如今唯一一支锁定收益的指数，卖出时年化收益超过25%。

尤记得，2017年底，大家纷纷晒出支付宝年度账单，显示剁手实力，而我的关注点，却是大家账单里理财收入一栏。看着别人零零星星的百八十元收益，再对比自己那年近一万的理财收入，心里美滋滋的，那时我的H股指数收益已超过了30%。

不过，那年虚拟货币投资失败的学费刚好平掉了指数基金的收益。

三、放长线钓大鱼，这冰冷的湖里到底有鱼吗？

2018年，一切好像都变了。

6月19日那天，我在投资笔记里写下了“市场终会奖励那些坚持的人吗？——记投资以来指数最大跌幅”，那天，千股跌停，股市跌幅中位数约8%。这不是最可怕的，可怕的是，从今年年初到现在，股市跌幅中位数约21%，A股有超过一半的股票跌幅超20%，而就在这天，我的正收益彻底消失，正式进入浮亏状态。

当年你笑得多灿烂，现在你内心就有多波澜。

其实，当时身边两个好朋友都在为结婚买房，出于凑首付和装修的压力，一个清仓卖掉了所有的股票，一个清仓卖掉了所有的基金，可谓是忍痛割肉，我内心的os是，在最该补仓的时候清仓，我可干不出那种事儿。

我反而加大了定投量，那时，我的基金定投已开始转用蛋卷基金APP，转移战场完全是因为想省点钱，而且蛋卷还推出了大V投资组合，一键可跟投，当然我纯粹是因为我男神银行螺丝钉的组合在，而且排首位。

我以为，那时股市大概不会更坏了。

半个月过去了，股市还在下跌，之前以为要跌到底了，生怕错过投资机会，就经常任性加仓，严重打乱了定投步伐。那会儿我在看达里奥的《原则》，看着桥水在达里奥创办期间经历的起起伏伏，让我感慨历史的相似性，让我试图学着用更长远的历史观和更大的全局观去看待当下的下跌，内心才平静了不少。

这时，小伙伴们已经开始庆幸，幸亏早期就及时止损了，要不等用钱的关键时期，就真的砸自己手里了。

而我，大概就属于明知山有虎、偏向虎山行的一款吧。那时，朋友圈里流传着一个《共克时艰注意事项》的清单，共有15条，第一条就是“什么资都不要投，手里有现金流最重要。”虽然有些心虚，但我还是告诉自己，风物长宜放眼量，继续加大了定投量。

然而，2018年9月，那项清单里我又中一条，“尽量减少负债负资产，比如银行利息和房贷”，我成为了众多房奴大军中的一员，一边是凑首付的巨大压力，一边却是A股一蹶不振，竟会在睡前经常觉得莫名心慌。

尤记得10月份第二周，可谓跌得惊心动魄，现在重点定投的几只基金年化收益已经超过负15%，今非昔比，实在下不了手割肉。多亏了朋友雪中送炭，才让得我得以还晃晃悠悠地坚持在定投队伍中。

其实，从定投第一笔的时候，就做好了放长线的准备，资金要在账户里放3到5年。但当定投了3年多，时间越来越久，收益却越来越少，甚至到亏损，乃至上万的亏损时，内心难免打鼓，都说放长线钓大鱼，可是那条所谓的大鱼到底是还没上钩，还是只是一个虚幻的大饼，这正越来越凉的湖水里到底有鱼吗？这些资金如果放在理财里，且不说收益有多少，最少没有亏损呀。

2018年10月，我开始记录熊市投资心路流水账，“10月18日，上证指数跌破2500”，“10月22日，我迎来了投资以来的最大涨幅，买的招商证券指数竟然达到9.5%的上涨。”

2018年的最后1个月，A股还是在下跌，终于迎来了传说中的五星投资机会。

不过这次我学聪明了，以不变应万变，按原计划定投，果然2019年初，下跌还在继续。

人总归是一个趋利避害的生物，我不知道在这个盛产焦虑的时代，还在放长线定投钓鱼的我，是不是会注定凉凉，大概只有时间才能给我答案吧！而我能做的只有做一个佛系定投者，按照规则，静等鱼来。

但愿，几年后，我能说一句，“来了，大鱼！”（来源：雪球用户@靠谱的延秋）