如何签一份“不被坑”的投资协议

谚语有云：常在河边走，哪有不湿鞋。夜路走多了，总会遇到鬼。

01

互联网的风口，吸引投资都得拿事实说话，最直观给力的事实就是客观数据。但数据这东西，因为做起来繁杂严谨有力量，所以合理想象信口开河的更多。饿了么被创始人坑、超级课程表融资多次造假、车易拍发起官司，当庭却提交疑似虚假证据……

在美剧《硅谷》中，从超市售货员到医院医生人人都在讲创业拉融资；一个潜力项目初露锋芒，资本就蜂拥而至，高估值和巨额融资让创业者飘飘然；而在创意被剽窃，公司处于低潮期，各大投资机构又纷纷压低价钱或者直接弃离。

这些看上去颇为讽刺、夸张甚至有些恶搞的剧情，却在轰轰烈烈的创业和投资大潮中不断上演。

在中国互联网极速发展的同时，整个行业也充满了逐利和浮躁心态，雇水军、刷数据、融资造假、投资跳票，越来越多的潜在问题浮出水面，创业者和投资人相爱相杀。

02

优先投资权

某互联网项目，A轮融资阶段，当时有一个机构投资人想要投资1000万以上，但是提了三个条件。

第一个，只能他自己投，作为独家投资者。

第二个，持股最低不低于40%。

第三个，对以后的融资有100%的优先投资权。

前两条独家投资和持股比例不低于40%，其实可以反映出他的野心，但就条款来说还可以，因为就两个股东，创始人60%，他40%，其实也是小股东。关键是第三条，100%的优先投资权。

那这个100%的投资权会引发什么样的后果呢？

公司拿到融资之后，正好赶上市场上升期，市场已经非常成熟了，公司的市场也是很火爆，所以企业很快的就有了比较高的知名度。

企业发展的很迅速，资金缺口也大，所以企业很快就需要融资了，这个投资人觉得企业不错，于是两年投资三次。

投资三次之后，投资人持股60%多，创始人持股30%多，然后投资人就开始往公司里派董事长，让创始人当CEO。

后来董事长跟创始人发生了矛盾，某天投资人就对创始人说，决定免除他CEO的职务，然后他被开除了，而这个公司也不分红。

企业的投资者是一家上市公司，当这个上市公司是大股东之后，就合并报表了，也就是企业成为了上市公司下边的一个子公司，创始者的现在的心情肯定是极难受的，因为这个小股东本身没有上市的需求，它已经合并报表了，又不怎么分红，所以即便是创始人有30%的股权，也基本上没有什么用。

所以这是一个悲惨的故事。

03

清算优先权

某公司A轮融资，投资人出了1000万，占了20%，假设一年以后，这个项目就并购了，被1个亿并购了。投资人占股20%，那能拿回2000万吗？

 再假设一年以后被4000万并购了，按照20%的比例，投资人拿回多少？但这就奇怪了，项目明明是有了成绩嘛，投资人投入了1000万，4000万被并购了，怎么才拿回800万，反而赔了200万呢？

其中的原因就是虽然投资人占的20%，但是，他跟创始人的出资义务不对等。给大家举个例子，假如说我是投资人，买了一条船，并且交给一帮人去打鱼，这帮人很努力，他们冒的风险很大，所以我们商量决定打上来的鱼这些人分8，我分2。

但是这些人打了一个月，就不干了，那这一个月打的鱼需要二八分，那船是不是也需要二八分？显然是需要的。这就是其中的原因。因为那条船就是我的投资，船和鱼已经融在一起了，分不开了，所以这么分肯定是不合适的。清算优先权的道理跟船和鱼的道理一样。

综上所述，到底什么样的投资协议才能最大最好的保证自己的利益呢？怎么样才能签一份“不被坑”的投资协议呢？

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