川普税改：是“藏富于民”还是“藏富于富”？
小线菌
美东时间12月2日， “减税与就业法案”（Tax Cuts and Jobs Act）经参议院投票，获得了通过，之后，这次产生的参议院版本将和之前通过的众议院版本相互协调，产生税改法案的最终版本，并在川普签字之后成为正式的法律。如果税改的最终版更类似于这次参议院的版本，那么这将是美国自1986年之后在税法上最大幅度的调整。
这次税改的口号是“more jobs, fairer taxes, bigger paychecks” ,总统宣称其最大的收益者将是 “American workers, small businesses and middle class.”（工人阶级、中产阶级和小企业家）。
如果你在不了解川普的情况下第一次听到这些目标，可能会有一种美国要实现社会主义了的恍惚感，然而，这次改革真的会如总统承诺的这样，产生这些效果吗？小线菌来和你侃侃这次税改.
小线菌
从经济学的“咸水派”与“淡水派”之争说开去
国人印象和主流媒体中的美国政治往往动辄“人权”、“自由”、“民主”，这一定程度上反映了近年来美国高校、知识界“深蓝”化的倾向，实际上“自由”和“平等”往往难以共存，除了在社会政治领域，两党之间的差别在经济学领域主要体现在假设、影响机制的看法不同。
持Keynesians凯恩斯学派（因持此观点的学校如伯克利、哥大等都坐落于东西海岸又称saltwater）基本在核心政治问题上的看法都比较偏向民主党，主张大政府、福利社会等；而classical古典学派（持此观点的学校如芝加哥、匹兹堡等多位于五大湖周围又称freshwater）经济学家往往是共和党“粉丝”，对经济自由情有独钟。
川普这次的税改更是集中反映了共和党人对经济的认识：减税会增加中产阶级和小企业主口袋里的票子，促进民众消费和投资，从而带动经济增长，失业率下降，成功make America great again!
不过它的目的真的是帮助美国工人，实现更公平的税收吗？这里就得打一个问号了，毕竟是共和党人，我们得先考察一下减税是否可以顺利实现这些机制。
在支出法下，国民生产总值GDP=C（消费）+I（投资）+G（政府支出）
影响消费的条款
Zero tax bracket、individual tax rate structure、enhanced child tax credit
个税、家庭报税税率、标准扣除额等的调整
以家庭报税(夫妻共同报税)为例
一眼看过去，可以发现大多数人的税率都下降了，我们重点来考察一下法案试图主要惠及的middle class中产阶级 。
美国对中产阶级也没有准确的定义，由于各州经济水平的不同，各有不同的收入水平区间来定义它。
以纽约州的数据为例，年收入在$42,150-$12,580之间的被定义为中产经济家庭，再结合税率表，可以发现中产阶级的确被减了税。
但我们同时也可以注意到，减税从绝对金额的角度上实际更多地帮助了高收入阶层。
对比两个家庭，一个是中产阶级，年收入85,000美刀，有两个孩子的家庭，减税绝对额为1072刀，而另一个高收入家庭，年收入100万美刀，两个孩子的家庭，则将减税5万9130刀，从减税的绝对值来说，还是对超高收入阶层的优惠很大。
那么这些税收调整究竟对消费会有哪些影响呢？
共和党人一般对减税促进消费这个机制非常自信，但相信凯恩斯学派的民主党会更加谨慎,他们有一个观点是低收入阶层相比于高收入阶层，实际收入的增加时，更倾向于增加消费，原因是低收入阶层有更多消费升级的需求。
如果这个假设是成立的，那么对于中产阶级的减税将有利于刺激他们增加消费，但可能对高收入阶层的消费选择影响有限。这也取决于民众对于这次税改是暂时性还是长期性调整的预判，如果美国民众更倾向于相信这是一次暂时性的税制调整，那么对消费总量的影响也不会很大。
影响投资的条款
Tax rate structure for corporations、exemption of tax when repatriate dividends
公司税和一次性利润汇回税等的调整
美国现行的企业税税率为35%，税改后将大幅削减至20%，这一税率低于了工业国家22.5%的平均水平，同时税改也取消了企业AMT（Alternative Minimum Tax），这也减少了一部分企业的税收负担。
此外，这次税改降低了了美国企业的海外利润汇回在旧税制下要缴纳的税款，“如果在海外交过税，美国母公司控股超过10%的子公司寄回的利润都将完全免税”，这意味着美国公司不用花大力气去海外避税了，利润都寄回美国国内反而更优惠，甚至厂房都搬回美国，享受这个避税天堂的福利。
然而一次性利润汇回税的降低真的可以促进投资吗？
正如苹果公司在其年报里披露的: “ The Company’s cash and cash equivalents held by foreign subsidiaries are generally based in U.S. dollar-denominated holdings（公司的外国子公司持有的现金和现金等价物一般都是以美元计价的持有量）”，在15家持有最多美元现金（均持有超过1万亿美元）的公司中，包括苹果，微软，通用电气，谷歌，亚马逊等公司，他们都有超过95%的现金在现行税制下就已经投资在了美国国内。且政府本来就针对海外利润有tax holiday (减税时间窗口)的制度，海外公司的利润其实已经在美国国内了，因此减税对投资的影响可能是不确定的。
此外这次税改是否真的给了小企业更多的生存空间呢？
答案可能是否定的：绝大多数小企业的收入少于$250,000，在现行的税法下已经适用的是25%的优惠税率，因此这个针对小企业的税改并不会给他们带来实际影响；反而会有高收入个人将个人收入汇报为小企业收入而避税的风险。
最后得到最多好处的还是大企业，这反而会挤压小企业的生存空间。
影响政府支出的条款
降低企业和个人税率是否真的会减少税收总收入？如果根据拉弗曲线来看，税收收入的影响是不确定的。
拉弗曲线其实是一个偏供给学派、共和党的产物，它认为税收过高可能会抑制人们的生产积极性，从而实际上降低政府的税收收入，税收收入应该是随着税率的增加，先上升后下降的。
然而应该没有主流经济学家会认为20%是最佳税率点（optimal tax rate），更大的可能是这个税率位于拉弗曲线的左侧，从而减税会降低美国政府的税收收入，从而降低政府支出。
不过共和党的算盘应该是这次税改会大幅促进经济的增长，税收收入不减反增。
如果查看美国的历史数据，按最高税率算，里根、小布什减税，克林顿、奥巴马加税，而经济增速似乎有快有慢，没有明显的因果关系，如此推测的话川普这次税改的结果不会太明朗。
且有分析称美国经济的增速至要达到5%才能抵消掉税率降低对政府收入的不利影响，这样算的话美国政府收入增加的可能性较小。
在生产法下，GDP=A技术、K资本和N劳动力的函数
减税对美国消费和投资的刺激，将会促使全球资本更多的涌入美国国内，似乎可用于美国国内生产的资本总量K会增加。
但这是否意味着企业会更多的雇佣工人（N），从而带动美国就业机会的增加呢？
税改里还有一条“full and immediate expense of capital assets”，意思是说资产可以更快的折旧，从而降低当期应付税款，帮助企业提高利润。
但这同时也意味着资本成本的降低和随之而来的劳动力成本的相对提高，企业将会更多使用机器而不是人力进行生产，也怪不得会有新闻使用”川普税改导致机器人取代人类“的标题了。小线菌在此提示大家，人工智能的投资可以来一波了。
此外，对技术(A)的影响也有下行的可能：针对PHD学生的补贴显著降低了，这次税改取消了学生学费的税务减免，即减免的学费也将作为收入的一部分及逆行纳税，这对于原本就只能紧巴巴的靠着奖学金过活的穷学生可以说是“会心一击“，从今往后搞科研还要自己掏腰包了，长期来看，可能会对科研环境有负面影响。
总结来说，这次税改对美国经济的影响不一定是完全正面的。
最后，我们再来看看这次税改对我国经济可能造成的冲击
可以预见的是，应该会有更多的美资企业撤回美国国内，且如果这次税改在未来可以带动全球范围内税率降低的浪潮的话，中国将会面临更大的压力—一些原本就在中国“水土不服“的外企将有更大的动力从中国退出。
加之主流观点对美国经济走势增强的判断，对人民币会形成贬值压力，进一步提高经济泡沫萎缩的可能性。
此外，我国资本市场和政策监管之间的矛盾风险将会更加明显，虽然中国实施了极为严苛的资本外流管控制度，在高收益、“避税天堂”的诱惑下，海外投资和海外资产配置的吸引力势必会越来越大，监管难度的增大和资本逐利之间的冲突，可能会成为未来市场上的焦点。
参考资料：
川普胜了！美国历史上最狠税改方案将通过
川普税改对中国的四大影响
USA today:How the GOP tax plan would affect the economy
Business insider:Trump has been lying a lot about his 'small business' tax cut
Brookings:Repatriated earnings won’t help American workers—but taxing those earnings can
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