若想摆脱扭曲的政策决议，美国不得不防“小矮妖经济”效应 |专栏

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撰文：Leonid Bershidsky

“小矮妖经济”现象大多源于跨国企业对爱尔兰税务政策调整的反应

美国需要防止数据扭曲以及基于这些失真数据的鲁莽行动

2016年7月，爱尔兰宣布修正后的2015年国内生产总值(GDP)飙升26.3%，主要受异常的会计政策调整影响。现如今，爱尔兰正提出一种可以真实反映其经济形势的替代指标。这一新指标不会受跨国企业避税手段的统计影响。

“小矮妖”经济效应来源

但包括美国在内的其他国家仍在使用扭曲的统计数据（其会导致不恰当的政治反应），例如唐纳德•特朗普(Donald Trump)对美国贸易逆差问题的过度关注。

2016年出现的这种“小矮妖经济”现象大多源于跨国企业对爱尔兰税务政策调整的反应。调整后的政策将所谓的“双重爱尔兰”(Double Irish)企业税务漏洞给堵上了。“双重爱尔兰”的玩法是：让一家在巴哈马等“避税天堂”拥有税务居民身份的爱尔兰公司持有知识产权，然后通过另一家爱尔兰公司运营全球业务，而后者通过知识产权使用费的名目将其大部分收入支付给前者。

在爱尔兰向外界发出将封堵这一避税手段的信号后，科技和制药企业纷纷开始将专利转移到爱尔兰，以利用爱尔兰针对知识产权使用费实施的低税率。企业的这种做法几乎不会影响自身的业务或利润，但却导致爱尔兰GDP飙升。

这之所以会发生是因为国民账户制度在2014年成为了强制性的欧洲标准。根据该标准，欧盟国家要根据企业总部所在地统计国内生产总值。例如，若产品是由一家在爱尔兰注册的公司生产，那么相关产值就应属于爱尔兰GDP。

都柏林圣三一学院(Trinity College Dublin)教授约翰•菲茨杰拉德(John FitzGerald)在为爱尔兰中央统计局(Central Statistics Office)撰写的一份论文中解释称，如果美国启用这一会计方法，民主党人就更难嘲讽特朗普家族在中国生产以其姓氏为品牌名的领带和鞋子等产品了。由于这些商品是由一家美国企业生产的（中国生产商只是代工生产商），它们的产值将计入美国GDP。在爱尔兰，这一会计方法意味着持有专利的爱尔兰公司累计收到的专利使用费反映的是爱尔兰的经济增加值，因此必须计入爱尔兰的经济产值。

“双刃剑”政策

对于爱尔兰而言，这一异常的会计政策调整是把双刃剑。更高的GDP意味着支付更高的欧盟预算摊派款，但同时也意味着较低的债务占GDP比率以及以更优惠条款筹措更多债务的能力。但如果爱尔兰政府只公布扭曲的GDP数据，那就相当于向投资者谎报经济形势。

因此，无力改变这一欧洲标准的爱尔兰政府已经推出了一项与GDP平行的经济指标——经调整的国民总收入（简称GNI*）。该指标旨在剔除全球化的影响，即减去爱尔兰跨国公司所持有知识产权的折旧以及通过税负倒置交易变成爱尔兰企业的跨国公司累计录得的利润。

此前，爱尔兰中央统计局公布了该国2016年的GNI*。虽然爱尔兰GDP达到了2756亿欧元（约合3177亿美元），但其GNI*仅达到1892亿欧元。该指标更准确地反映了该国经济体量，发出了预算赤字和负债比率（占GDP的73%以及GNI*的106%）方面的负面信号。

爱尔兰中央统计局公布2016年和2017年第一季度总体经济声明

全球性问题

不过，这些并不仅仅是爱尔兰这个小国家的问题。现居香港的斯坦福大学(Stanford University)荣誉经济学教授刘遵义(Lawrence Lau)与他的两位合著者在2017年2月的一份论文中写道：

美国企业收到的、但可能并没有反映在双边服务贸易中的一系列服务款项是其他企业支付给苹果公司(Apple)和高通公司(Qualcomm)等美国企业的子公司（在爱尔兰或荷属安的列斯群岛等第三国和地区注册）的“特许权使用费和许可费”，而这些款项可能并没有汇回美国。这些金额将作为服务出口额出现在第三国对中国的贸易数据中，而不是出现在美国对华服务出口额中。

也就是说，账面上是一家爱尔兰公司向iPhone产地中国出口的知识产权。美国的国民账户并不反映这一交易（除非将一只iPhone从中国带入美国），然后相关知识产权转移的价值会导致美国贸易失衡恶化并推低美国GDP（进口额是要扣减掉的）。

美国跨国公司旗下爱尔兰子公司的大部分知识产权都是属于美国企业的。这些知识产权是在美国进行的研发所生产的。但是这些知识产权不仅没有按常理提振美国的GDP和贸易地位，反而还导致其他国家的这两个指标扭曲，结果是这些国家的标准经济指标因误导性太大而几乎不可用。

考虑到国际供应链和企业的各种税务优化策略，要让政客们理解全球化的会计混乱问题是很难的。如果特朗普理解美国贸易逆差因为相关国家并不及时公布经济增加值占比数据而被严重误算，他就不会那么纠结于贸易逆差问题了（他似乎认为贸易逆差会造成国家债务增加）。

美国总统特朗普在白宫会见韩国总统文在寅，抱怨美韩贸易逆差

经济合作与发展组织(OECD)收集并试图分析这些数据，但该组织的增加值贸易数据库现在只包括截至2011年的指标。根据刘遵义及其合著者计算，若对美国2015年对华商品贸易逆差进行增加值修正（即计入所有来自第三国的投入），美国对华商品贸易逆差将从3175亿美元降至1769亿美元。若再考虑服务贸易（包括知识产权使用费等贸易），美国对华贸易逆差将进一步减少，但这种计算的精确度会更差。

在全球商业时代，快速解决日益增长的国民账户统计问题是不可能的。但是，决策者在做出重要决策之前必须考虑是否会导致反常的统计问题。如果能做到这点，他们至少可以不必在日后去费力解决他们并不真正了解的问题。

就像爱尔兰的GNI*指标一样，美国可能也需要与GDP和经常账户平行的指标，以防止数据扭曲以及基于这些失真数据的鲁莽行动。

（本文内容不代表彭博编辑委员会、彭博有限合伙企业、《商业周刊/中文版》及其所有者的观点。）

编辑：林一丹、孙佳音

翻译：许子轩 

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