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50万资产和2年交易期限怎么算？上交所详解科创板投资者规定丨科创板报

2019 年 3 月 8 日 镁客网

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有业内人士表示，上交所的规定几乎抹平了科创板投资者门槛。

策划&撰写：韩璐

昨日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）发布了《关于证券公司开通客户科创板股票交易权限的答记者问》（以下简称“答记者问”），进一步解释了有关科创板的规定。

上交所表示，科创板股票交易权限的开通方式与港股通基本一致，符合科创板股票适当性条件的投资者现在就可以申请开通相关权限。也就是说，投资者不需要在中国结算开立新的证券账户，或是向上交所申请办理其他手续，仅需要向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可。

另外，针对其中提到的“适当性条件”等要求，上交所也在文中做了进一步解释，具体认定标准如下：

（一）50万资产可以是什么？

1．可用于计算个人投资者资产的证券账户，应为中国结算开立的证券账户，以及投资者在证券公司开立的账户。中国结算开立的账户包括A股账户、B股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户、衍生品合约账户及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户。

可用于计算投资者资产的资金账户，包括客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。

2. 中国结算开立的证券账户内的下列资产可计入投资者资产：股票，包括A股、B股、优先股、通过港股通买入的港股和股转系统挂牌股票；公募基金份额；债券；资产支持证券；资产管理计划份额；股票期权合约，其中权利仓合约按照结算价计增资产，义务仓合约按照结算价计减资产；本所认定的其他证券资产。

3.投资者在证券公司开立的账户的下列资产可计入投资者资产：公募基金份额、私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。

4. 资金账户内的下列资产可计入投资者资产：客户交易结算资金账户内的交易结算资金；股票期权保证金账户内的交易结算资金，包括义务仓对应的保证金；本所认定的其他资金资产。

5. 计算各类融资类业务相关资产时，应按照净资产计算，不包括融入的证券和资金。

（二）2年交易经验怎么算？

个人投资者参与A股、B股和股转系统挂牌股票交易的，均可计入其参与证券交易的时间。相关交易经历自投资者本人一码通下任一证券账户在上海、深圳证券交易所及股转系统发生首次交易起算。首次交易日期可通过证券公司向中国结算查询。

同时，上交所也指出，符合法律法规及本所业务规则规定的机构投资者，可以直接申请开通科创板股票交易权限，无需满足上述资产和交易经验的条件。

此外，会员在为投资者开通科创板股票交易权限时，应当要求首次委托买入科创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当具备《上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款》规定的内容，充分揭示科创板的主要风险特征。

此前，由证监会发布的《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》设立了“50万资产和2年交易经验”这一门槛，为中小投资者加上了一道限制。但从某些方面来看，这也是对于他们的一种保护，毕竟在风险方面，科创板相较于主板要大得多。

因为科创板采用的是注册制，届时上市的企业很有可能良莠不齐，这就需要投资者需要较强的鉴别能力，对中小投资者的风险承受能力是一个考验。

然而，针对这一门槛限制，财经作家、投资人齐俊杰认为上交所的规定几乎把它抹平了。在他看来，根据上交所所规定的，几乎任何投资者都能够去开户，而所谓的“50万资产”只需要垫资就可以。这相当于一种“曲线救国”的方式，让原本被拦在门槛之外的中小投资者也可以入局投资科创板。至于“2年交易经验”，最多只能拦住新开户的投资者。