中国银行发布“中银慧投”，继工行后逐鹿“智能投顾”市场

2018 年 4 月 22 日 AI金融评论 报道金融未来的

作者：伊莉

来自@AI金融评论的报道

雷锋网AI金融评论报道，4月19日，中国银行在京召开发布会，宣布推出智能投资顾问产品——“中银慧投”，依托人工智能和大数据技术，面向广大用户提供个性化资产配置服务，用户通过中行手机银行即可体验。

自研“人+机器”混合方案

中行APP首页就有“中银慧投”入口。跟在“中银理财”之后，可见优先度较高。中银慧投采用通用的问卷来评估用户风险等级，选择预期投资期限后，会推荐相对应的资产配置方案，采用Smartbeta产品评价机制。起投资金10000元。

中银慧投的风险等级共分为5级：C1-保守、C2-稳健、C3-平衡、C4-成长、C5-进取，又有三种投资期限，故目前共提供15个产品组合，以公募基金为主，主要有现金管理、固定收益、权益投资、另类及其他等四种类型，基金产品由华夏基金提供。目前手续费3折，费率约0.32%

雷锋网编辑的风险等级是C3平衡型，推荐的是中银慧投8号，界面也列出了产品明细。据称，该智能基金组合的模拟年化收益率是11.28%，波动率是5.55%。

而在“一键购买”之前，还需要用户开通投资理财服务、完成基金账户开户登记、风险评测等项目。同时也有“组合优化”的提醒。

投资界面 via 知乎网友

中行称，中银慧投主要采取自主研发的开发思路。2017年初，集团内部成立了智能投顾开发项目组，并于去年底在内部测试投产，经历多轮测试、反复打磨，持续修正智能模型、考量组合业绩、完善产品功能后，最终于近日发布。

据介绍，中银慧投有以下几个特点：

一是人工智能和专家智慧的紧密结合。除了人工智能通过机器学习不断自我完善的智能算法模型，还整合了中行的投资顾问专家团队，针对人工智能模型进行市场和产品的检验，以人工干预动态修正系统可能的偏差。

二是线上线下紧密融合。“中银慧投”打通了线上和线下两个服务入口，线上由系统智能推荐标准化产品组合，并对客户存量资产进行健康诊断。线下还有理财经理随时承接咨询，针对客户进一步需求给出个性化的资产配置和优化方案。

三是全球投资，覆盖全币种、全市场的投资标的。

从以上特点，我们也可以发现“人”在中银慧投所扮演角色的重要性。据雷锋网(公众号：雷锋网)AI金融评论了解，招行也同样如此，摩羯智投强调“人+机器”模式，机器在数据处理和模型化方面发挥作用，而一百个投资组合实际上由上百人人工操作。“人+机器”的混合方案更为银行所青睐。

虽然从产品维度而言，如此还算不上真正的“智能投顾”，但考虑到当前技术局限——弱人工智能的能力有限定领域，要求必须定义清楚目标和问题——智能投顾不为“人工智能”而智能，最关键的是实现财富管理服务普惠化。

对此，中行财务管理与私人银行部总经理刘敏也坦承道，技术还不够成熟，成果有待长期的实践检验，还有很长的路要走。另一方面，也要考虑客户的认可和接受程度。“客户能不能真的放心把钱交给一台机器或者一套系统来管理，这个需要意识的转变和观念的培育。”

大象转身，投身机器人投顾

“金融科技兴行”、“大象转身”的口号越来越响亮。中国银行董事长陈四清也在2017年业绩发布会表示，要“引领科技变革”，让科技“不是那种独角兽的专利品，传统银行一定会在科技领域里面打一个大的翻身仗。”作为一种结合大数据+AI等新技术的财富管理工具，以及一种触达用户的渠道，Robo-advisor 已经成为银行践行金融科技战略的必经之地。

自招商银行于2016年率先推出摩羯智投以来，浦发、兴业、光大、平安、中信等股份制银行及城商行皆宣布相关产品的推出。颇具有标志性意义的事件是，去年11月工商银行上线“AI投”。此外，这片市场中还有华夏基金、广发证券、东吴证券等券商玩家。另一边，早已入局的、主打技术实力的创业机构也不可忽视。

关于当前热闹的市场，也有业内人士对雷锋网表示，金融机构推出“智能投顾”最大的作用可能在于吸引投资的噱头。该行业存在一个重要的问题就是获客成本高，银行或者券商在获客方面更有优势。

而理财魔方CEO袁雨来则称，业态中最重要的不是流量，而是帮助用户盈利的能力。根据万得数据显示，过去11年间，公募基金投资者赚钱的概率是82%，持有基金的年平均收益率居然高达19.2%，但许多投资者都在抱怨亏损。他认为金融机构现在也无法一蹴而提高“能力”。

而近期引发行业地震的，除了金融巨头的加入，可能还有政策因素。去年11月，人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下简称“资管新规”），其中的第22条对金融机构开展智能投顾作出了相关规定。

比如要求金融机构必须取得投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑，不得夸大宣传或者误导投资者；金融机构委托外部机构开发智能投顾算法，应当要求开发机构根据不同产品投资策略研发对应的智能投顾算法，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性。对此，袁雨来表示，这点不是太大问题，每家机构的算法一定是不同的。

此外，资管新规（征求意见稿）也对非金融机构资管提出一些要求。两项相加，彼时有业内人士对雷锋网表示，智能投顾走2C路线将更加困难。虽据第一财经报道，正式稿相较征求意见稿有不少修改——会让新规更严谨更有操作性，但大原则不会放松，例如打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容。针对该情况，袁雨来依然乐观，“没有任何一个伟大的商业模式是非常容易实现的，克服了困难后会有更大的机遇。”