人工智能行业应用如火如荼，数字经济算力基建再接再砺

OpenAI 推出文生视频模型 Sora，人工智能赋能短视频应用发展超预期。 从全球角度看，OpenAI Sora 的发布，使得 ChatGPT 从文字、图片层面正式向 成熟短视频层面进行演进，可生成最长 60 秒的全动态视频，具备了创建复杂 场景和多人物角色的能力，一经发布业界就引起较大轰动。Sora 本质上基于 “Transformer+Diffusion”，属于 GPT 的延申，代表了人工智能应用的进一步尝 试，让世界看到了 AI 行业的更多可能，随着全球对 AI 的热衷程度不断提高， 未来全球 AI 应用发展有望超预期。  政策明确我国数字基础设施“适度超前”，AI+发展如火如荼带来大空间。 我国十四届全国人大二次会议政府工作报告中强调适度超前建设数字基础设 施以及 AI+发展，我们认为数字基础设施超前建设，配合“人工智能+”行动 或将成为未来 AI 赋能千行百业的重要一步，由于我国下游场景所需计算数量 规模较大，叠加近年来政策的持续推动，算力产业链智算中心建设仍将保持较 高景气度，国内外算力需求高增也将拉动光模块产业链市场规模的快速提升， 同时 AI 应用场景受政策及需求拉动，从 0 到 1 的不断突破将带动市场空间不 断扩容。我国数字经济基础设施发展方向及路径逐步明晰，规模化、国产化等 有望带来相关产业链更大的发展空间。  人工智能快速发展为大势所趋，数字经济基建算力产业链高成长性可期。 与市场悲观预期有所不同，我们认为人工智能的发展与数字经济的重要性提 升是相辅相成的，随着大模型的持续发展，参数量指数级的上升，人工智能规 模应用临界点或将加速到来。我们认为人工智能将会呈现逐步由硬件主导到 应用主导的行业变化，即硬件的量变不断引起应用的质变。以运营商智算中 心、光模块等为主的算力基础设施会抢先并保持高景气周期。运营商作为我国 算力发展的先锋力量，具备云业务及资金优势，有望在未来引领我国智算中心 建设及云业务发展方向标。同时光模块有望享受长期的高成长催动，AI 服务 器的速率提升将带动光模块产业链量价提升，技术壁垒增强导致行业集中度 有望提升带动光模块龙头或将持续受益。