网络借贷行业合规持续推进，头部企业积极推进多元生态建设

2019 年 7 月 5 日 Analysys易观

受到合规性检查持续推进、居民借款需求下降、网贷平台数量减少等方面因素的影响，中国P2P网络借贷市场2019年第1季度交易规模为3353.8亿元人民币，环比下滑10.1%，同比下滑39.8%。在重点省市要求降低借款规模、行业天花板初现的背景下，头部平台纷纷开始加速转型步伐。

另一方面，网络小贷牌照于2017年底停发之后，法规政策层面也在逐渐加强对于整个行业的监管。在这样的背景下，一方面，仍然希望进行网络小贷业务展业但是没有对应牌照的机构依然会在市面求购网络小贷牌照；另一方面，已经拥有网络小贷牌照公司的展业也变得更加合法合规，阿里、百度等很多互联网巨头旗下公司在内的网络小贷公司在2018年纷纷选择通过增资来应对强监管；与此同时，越来越多拥有技术输出能力的网络小贷公司也开始关注B端市场的需求并进行市场拓展。

宏观政策背景层面，互金整治办于18年12月和2019年1月分别发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》、《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》，提出了稳妥有序推进风险处置，分类施策、突出重点、精准拆弹，确保行业风险出清过程有序可控的总体工作要求，对各种P2P网络借贷机构的处理分类进行细致的说明指引，旨在坚决清理违法违规业务，不留风险隐患，政策的出台进一步提高了P2P网络借贷的合规门槛以及业务操作标准，使得行业内的展业难度加大。

此外，也受年底“双十一”“双十二”等电商大促的提早倾销、春节长假电商以及物流的停工影响，消费端的用户需求不如前一季度，对应的用户借款端需求在2019年的1、2月份也就出现了一定程度的下降。3月，随着春节的结束，用户的消费和借款需求开始回升，整个行业的活跃用户规模也出现了明显的回暖，重新回到3000万以上。

从用户活跃度来看，网络借贷类的全网活跃人数在2019年第1季度达到了4596.2万，环比下滑-2.5%。其间，360借条以1745万的活跃人数继续保持行业领先地位，活跃人数行业渗透率达到38%，较上一季度相比渗透率上涨11.7%，拍拍贷借款以及平安普惠分别以715.1万和616.4万的活跃用户规模居行业的二、三位。根据易观千帆数据，TOP3应用占行业整体用户规模的50%左右(其中两两相互重合率在4.5%到8.8%不等），业务门槛的提高使得原本建立的的品牌效应以及口碑效应进一步发挥优势。

在用户增长方面，国美易卡、闪电借款、钱站本季度用户规模增幅较大，均超过50%，其他应用呈震荡之势。整体来看，借贷类用户的分布布局很广，各类产品活动推陈出新，层出不穷，但是，用户向头部应用聚集的情况依然存在。

随着监管的逐渐趋严，很多平台或机构的展业遇到了一定的瓶颈，部分竞争力较弱的平台或机构也倾向于被头部企业收购并入。而头部企业也纷纷进行战略调整，一方面其开始扩展C端业务的业务范围或者进行转型（网络小贷公司和P2P网络借贷平台开始加码助贷业务、扩展业务范围，助贷机构开始谋求自营业务等），另一方面，有技术输出能力的企业开始加码金融科技输出，赋能传统金融机构，涉足企业级服务市场，逐步由网络借贷的立足点向外延申，构成了金融借贷类的生态链。

具体到应用来说，360借条的上层企业360金融在今年4月份上线了“360新农贷”旗下的首个助农产品，这是继消费、小微企业、分期电商之后，360金融重点布局的第四类金融场景。无独有偶，平安普惠董事长赵容奭也在6月28日举办的“2019普惠金融高峰论坛”中提出聚合模式普惠，旨在扶持小微，助力“三农”。

未来，考虑到合规备案分类政策的持续推进完善，法规政策的逐渐收紧，不合规平台整改等一系列影响，易观分析预计整个P2P网络借贷行业的交易规模将会进一步下滑。

在这样的大背景下，目前仍在运营的P2P网络借贷平台一方面继续配合监管机构的相关要求，积极进行平台的系统性整改备案或退出整改；另一方面有条件的平台也在纷纷向消费金融和金融科技领域进行转型。网络小贷行业领域，监管的趋严同样会使得从业者逐渐规范自己的经营行为，牌照收购、增资、拓展企业服务市场和C端业务范围等在未来短时间内依然会是行业的趋势。

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