报告丨保险科技：全球格局正在改变，中国已步入第三大保险市场

编者按：

有关科技如何重塑保险业并影响价值链中的各个环节的说法很多，例如由于资本市场的支持，行业从业者将商业模式从综合运营发展到直接分销产品，从重资产结构变为轻资产结构。但这些都是在一个国家体系内的转变和发展。

我们认为，科技不仅仅颠覆了国家层面的保险市场，而且还改变了整个发达国家市场和新兴经济体中的（再）保险公司之间的格局——

传统发达市场已经很成熟，而新兴市场反而能够更快的创建新的解决方案，而且新兴市场的监管往往不是很严格，这也使新兴市场的公司可以很快的获得强大的金融资本，从而新的商业模式可以很快的进行复制和发展。

从2016年开始，亚洲新兴市场成为全球保险市场增长最显著的地区，寿险和财险的保费分别上升了27%和7%。虽然亚洲新兴市场的（再）保险保费自2007年开始的年复合增长率（CAGR）已达15%，但渗透率仍然落后于发达国家，这意味着保费的增长会持续。预计到2025年，亚洲新兴市场的保费收入（财险和寿险两个方面）仍然会持续增长。

因此，在2017年第三季度的保险科技趋势报告中，全球领先的保险经纪公司韦莱韬悦和创投大数据公司CB Insights将重点放在了中国和亚洲新兴市场，主要探讨了这两个市场的快速增长的现状和原因。

保险行业与每个人的生活都是息息相关的。数据显示，2015年中国全国保费收入2.4万亿元，而且市场还呈现不断增长态势。今日发布一份保险行业的权威研究报告，帮您深度了解这个行业，看看其中可能蕴藏的创业和投资机会。

2017Q2市场回落 中国和亚洲崛起

保险科技的交易活动从2017年第二季度创纪录的水平回落。

2017年第三季度，保险科技的总融资金额为3.12亿美元，交易数量为48笔，相较第二季度的9.85亿美元和64笔分别下降68%和25%。其中财险在今年第三季度的融资金额较第二季度下降39%，寿险则较第二季度下跌了80%。

保险比较平台持续受到关注。在2017年第三季度，财险交易中的64%和寿险交易中的53%都涉及保险比较和分销平台，包括客户引导、经纪和MGA平台。

中国和亚洲新兴市场的崛起。2017年第三季度，有3家中国初创企业获得了融资，超过了除美国以外的任何一个国家。这3家公司是——

• 保准牛：利用大数据为各行业中小企业定制和个性化团购保险产品的在线分销平台，B轮1亿人民币的融资；

• 水滴互助：为用户提供风险保障+大病救助的互联网解决方案和平台，A轮1.6亿人民币融资；

• 量子保：使用区块链精简承保流程、管理商业和个人保险商风险的SaaS提供商，A轮融资。

还有另外3家亚洲新兴市场的融资，分别是——

• 香港CompareAsiaGroup：保险比较平台，5000万美元融资；

• 马来西亚PolicyStreet：提供生活、汽车、事故和其他个人产品价格比较服务的内容整合商，50万美元融资；

• 印度AskArvi：个人保险助理移动应用程序。

投资者和保险运营商还开始瞄准租户市场。共有4家专注租赁保险产品的公司在第三季度进行了融资——

• The Guarantors：一家为没有充分信贷的租户做担保人的公司，融资1170万美元；

• Jetty：利用技术支持的在线租赁保险MGA企业，融资1150万美元；

• Albert：提供租户保险的个人理财追踪移动应用程序，融资430万美元；

• Cozy：为业主、物业经理和租户提供服务的在线物业管理网站Cozy与Assurant合作，通过Cozy的在线物业管理平台为租户提供保险。

2017年Q3行业主题：

亚洲新兴市场不得不知的三大发展场景

在近年来的全球经济稳定增长的背景下，（再）保险行业的保费增长机会越来越多的地集中在不断渗透的新兴市场。

从2016年开始，亚洲新兴市场成为全球保险市场增长最显著的地区，寿险和财险的保费分别上升了27%和7%。虽然亚洲新兴市场的（再）保险保费自2007年开始的年复合增长率（CAGR）已达15%，但渗透率仍然落后于发达国家，这意味着保费的增长会持续。因此，预计到2025年，亚洲新兴市场的保费收入（财险和寿险两个方面）仍然会持续增长。

亚洲新兴市场的代表是中国，中国已经步入全球第三大保险市场。其他国家还包括印度、印尼、马来西亚和泰国等。从2017年到2025年，这些国家的保费增长CAGR都保持在5%以上。

不可否认的是，亚洲新兴市场的保险市场缺乏盈利能力。尽管严格的监管措施有效的阻止了全球保险公司进入这些地区展开竞争，但由于财险和寿险的产品高度成熟，同质化竞争严重，因此形成了依靠低价获客的市场环境。

此外，亚洲新兴市场许多保险公司采用的是传统分销模式，由于该地区人口众多且地理位置分散，因此获客成本高昂且效率低下。

由于目前保险市场规模相对有限、电子商务普及率较高，因此新兴技术在保险业的普及障碍也可能最少，可见作为全球最大的欠发达保险市场之一，亚洲新兴市场可能是保险金融科技革命中获益最大的地区。

虽然技术进步无疑会导致大量保险应用的出现，但我们认为三个技术驱动的场景将对重塑亚洲新兴市场产生最大的影响。

一、产品驱动

1、在已有的保险产品和客户需求之间搭建桥梁

中国保险市场目前面临的问题是需要缩小现有产品和客户需求之间的差距，尽管自2007年以来中国保费收入年复合增长率达到了18％，但从保险产品设计的角度来看，市场整体依然极度不成熟，现有保险产品高度的商品化及同质化。寿险市场以混合产品为主，而财险市场主要由车险产品构成。

目前市场现状是一方面消费者认为这些保险产品定价太高，且没有提供足够的覆盖范围，另一方面由于产品差异有限，保险公司为销售人员支付了高额佣金以便获得市场份额，所以保险公司也无法获得利润。

 

产品同质化背后有多重因素，首先中国的几家保险公司巨头占市场份额很大，且绝大多数为国资背景，为获取市场份额而进行产品创新的动力不大。

虽然初创保险公司倾向于开发对消费者需求更为敏感的产品，但由于服务于大保险公司的经纪人在传统产品上能够收取高额佣金，因此佣金较低的保险公司在经纪人分销渠道上无法具备优势。

然而，技术进步正在改善小公司的经营环境，使他们能够与大公司竞争。互联网作为一个更高效的分销渠道的出现，加上成本较低的自动承保技术的完善及管理能力的提升，小型保险公司向市场推出的新产品能够获得更广泛的推广，从而突破传统代理扩张模式。

2、结构简单、纯保障型产品的开发

虽然中国的人寿保险市场历来以混合产品为主，储蓄成分比寿险成分要高，但通过互联网自动承保和分销，保险公司销售成本的降低会使得它能够向市场引入更为简化的纯保障型产品，包括生命保险、每年续保的重疾险、医疗费用保险等产品。

传统上，混合寿险产品是通过众多层级的分销商，通过人工推销进行保险产品的销售，分销和承保成本高，迫使保险公司提高了保险产品的定价，消费者则只能以减少保险购买种类的方式来降低保费支出。

目前中国的平均死亡赔付金约为10万人民币（15,000美元），比2016年人均国内生产总值8,866美元的一倍还要少。

然而近年来，中国的人寿保险市场基本完全转向自动承保体系，约95％的保单自动承保和管理，只有其余5％需要有限的人工干预，其结果是大大降低了保险成本，并将价格的降低传导到了消费者端。

对于30岁的男性来说，由于承保，管理和分销的成本降低，100万美元赔付金额的20年定期寿险保单的年度费用已经从约$6700降至$1,600，降幅76％。

3、蓬勃发展的电子商务市场产生了新的非寿险型保险需求

2016年，中国电子商务市场总交易额达到了5万亿人民币（7180亿美元），同比增长了31％。随着手机普及率进一步上升和零售交易继续向线上场景迁移，这一增长水平可能会持续下去。电子商务的发展和演变已经形成了新的保险产品的需求，这些保险产品需要覆盖与电子商务交易相关的新风险。

目前保险公司与电子商务公司合作开发新产品以响应消费者需求，这些产品越来越多地利用电商平台的大数据来进行产品定价，从而避免了传统的经验研究及价格精算，很大程度上节省了产品周期，缩短了上市的时间，运费险就是一个典型的案例。

中国电商的卖家一般没有向用户提供免费退货的服务，但随着电子商务市场的增长，显而易见的是向买家提供免费退货的政策，可以通过为消费者提供额外安全保障的方式来增加销售额。因此，阿里巴巴旗下领先的电子商务平台淘宝与中国保险商华泰财险建立了合作关系，推出首个免费退货运输保险产品。

华泰财险能够利用淘宝历史交易的数据来开发定价模型，从而提升保险公司的风险管理能力。阿里巴巴随后在成立众安保险的过程中扮演了同样的角色，众安保险现在通过淘宝和华泰财险销售运费险。

2013年的中国电商市场对该产品的推出反应热烈，2015年众安已经销售了超过1亿份运费险保单。阿里巴巴及其保险合作伙伴通过历史交易记录不断的完善保险产品，包括为历史交易信誉良好的买家立即提供保费赔付，而不是像以往当商家收到退货时才进行赔付。

改进传统的定期人寿保险和打造运费险这类产品创新，是随着技术的进步而逐渐产生的。技术的发展促进了新型保险产品设计成本的降低，并在承保，管理和分销环节很大程度上降低了费用并提升了效率。展望未来，我们期望保险科技能够继续促进满足亚洲新兴市场消费者需求的产品的研发创新。

二、不断发展的分销模式

1、技术发展对传统的保险分销模式形成压力

中国和亚洲新兴市场的保险业销售渠道一直集中在专属代理和银保渠道。2016年，这两个分销渠道的销售额合计占中国保费总额的92％，较2012年的99％有所下降。

尽管在线保险分销占总保费规模的比例从2015年的9％轻微下降至2016年的8％，但这一结果的很大因素是中国的在线保险政策（主要为在线车险）的收紧，保险代理和银保渠道占比的下降以及独立代理商和在线保险平台渗透率的增加这一趋势是不会改变的。

技术的发展使保险能够更加贴合消费者需求，这种发展提高了消费者的体验，也大大改变了现有的竞争格局。

 

2、传统保险中介利用技术手段实现错位竞争

线上渠道为经纪人和独立代理商提升与消费者的直接互动提供了一条新的，低成本的途径，同时也减少了与分销、承销、管理和索赔等环节相关的行政和运营成本。

随着中国和亚洲新兴市场的消费者需求随着电子商务市场的增长而增长，经纪商和独立代理商越来越关注通过定制保险产品和服务来满足消费者的需求，从而提高消费者的活跃度。

在接下来的内容中，我们将介绍中国领先的保险中介公司泛华金控的案例，该公司从传统的保险服务业务模式转变为了当今中国领先的在线保险供应商之一。

案例：泛华金控——传统保险经纪模式的演变

泛华金控（纳斯达克股票代码：FANH）前身为泛华保险服务集团，是中国领先的独立金融服务提供商。泛华通过在线平台和线下销售服务网络，将在中国运营的国内外保险公司推出的财产和人身保险产品销售给个人和机构客户。此外，公司还提供索赔评估服务，包括损害评估，勘察，认证和损失估算。

泛华金控总部位于中国广州，成立于1998年，是一家传统的保险经纪和保险服务公司，于2007年在美国纳斯达克上市。目前公司的市值约为5.4亿美元， 2016年的营收为6770万美元，净利润2400万美元。

自成立以来，泛华通过自身发展及收购获得成长，已经建立了21家保险机构和2家保险经纪公司，并在2002年获得了另外21家保险机构和5家保险理赔评估公司的多数权益。

近年来，泛华一直致力于开发和管理移动及在线平台，将来自不同保险公司的以消费者为重点的保险产品在平台中展示及销售。泛华通过其在线平台和既有的代理机构，已经覆盖了中国34个省份中的29个，包括了所有经济发达的地区。

该公司的核心价值主张是根据其与在中国运营的92家保险公司的合作，以及它的销售和服务网络获得长久的保险代理竞争优势。考虑到依靠技术发展而兴起的新型保险代理公司缺乏保险行业网络关系和服务基础设施，泛华有能力依托积累的大量资源，并通过加强自身的产品技术实力提升公司在在线服务领域的服务能力，使公司在中国的保险分销市场占据更大的优势。

3、科技驱动型公司进入了保险行业

正如最近在美国、英国和其他发达的保险市场所观察到的，中国的保险业也有一系列技术驱动的新型销售公司进入该行业，与现有的分销商进行竞争。

这些企业从监管相对宽松的金融经纪领域获得准入许可，而不是保险牌照，并且能够通过大量的保险公司提供更加全面的或定制的保险产品，以便针对更加广泛的场景进行保险销售，这种销售渠道比传统的保险专属代理及银保渠道更加广泛和高效。

许多创新公司的目标是最终将自己定位为保险产品和服务的“一站式采购平台”，内容包括价格和条款比较工具，人工智能咨询服务和高效的在线支付平台。为了实现这一目标，在开发产品比较功能和提升咨询能力之前，保险创新公司通常首先关注他们的潜在客户。

科技驱动型的保险初创企业主要包括中民保险网、慧泽和小雨伞等。

展望未来，我们预计年轻、更善于使用新技术的消费者将越来越多地采用在线保险平台等新渠道进行产品购买，这些消费者更愿意分享个人信息以换取便利，低价及更个性化的服务。随着移动网络渗透持续增长，技术分销业务将进一步在中国和亚洲新兴市场获得增长。

三、科技巨头进军保险行业

1、有了大数据，科技巨头瞄准了保险行业

随着传统保险公司将注意力从发展现有分销渠道转移到开发更能满足消费者需求的产品，并更有效地触达目标用户时，那些拥有宝贵的在线交易和消费者数据的大型科技公司正在评估能否在不断发展的保险价值链条中扮演一个重要的角色。

电子商务可能是审视亚洲新兴市场与全球发达的保险市场之间差距逐渐缩小的最佳角度。下面的图说明了亚洲新兴电子商务在全球的领先地位。中国的电子商务市场自2011年以来已经以45％的复合年增长率增长，到2018年预计整体规模将超过1万亿美元。

 

值得注意的是，中国电子商务销售额占整体零售总额19％的比例已经明显超过美国的8％。作为电子商务交易的推动者，大型科技公司通过对所拥有的海量消费者数据的价值挖掘，能够使其在保险行业中创造更多的价值。

在没有传统行业参与者支持的情况下，相比原本希望颠覆保险行业体系的想法，科技巨头现在正在采用替代策略，包括与大型保险公司进行合作，通过数据货币化来实现在保险链条中的价值。

科技巨头进军保险行业的替代策略主要有以下三种：

• 与跨国保险公司合作：利用合作伙伴的全球扩张能力和风险管理专业能力。例如蚂蚁金服、云峰基金和MassMutual的合作、腾讯和Avina的合作，以及苏宁与Chubb的合作。

  
  

• 与保险公司重新成立公司：例如阿里巴巴、腾讯和平安保险成立的众安保险。

  
  

• 搭建技术驱动的分销平台（一站式服务平台）：亚洲的许多大型科技公司都在电子商务或互联网搜索领域。由于已经建立了一个有效的获客渠道，科技巨头可以通过利用其现有平台以最小的增量成本将其他产品和服务交叉销售给客户群来提高利润率。

  
  

  对于新进的保险公司来说，寻求替代昂贵和低效的传统银行保险和专属代理分销渠道是最重要的。

  
  

  保险公司与技术巨头建立合作伙伴关系，通过现有的电子商务或互联网搜索平台销售保险产品。因此，这些平台通常被称为“在线保险超市”。例如淘宝保险和京东金融保险。

    
  

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