潘功胜霸气喊话人民币空头：几年前我们交过手，应该都记忆犹新

26.10.2018

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来源 | 第一财经、华尔街见闻（ID：wallstreetcn）

截至北京时间10月26日10:42，美元／离岸人民币报6.9696，一度跌破6.97；美元／人民币报6.9617，当日人民币中间价下调101点、跌破6.95关口。

下午15:00左右，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜喊话人民币空头，称“几年前交过手，应该都记忆犹新”，在岸、离岸人民币暴涨近200点，收复全部失地。

央行喊话人民币空头

截至10月26日午盘，人民币处于弱势交易，在岸人民币和离岸人民币一度触及6.96和6.97的几年来最弱水平。截至下午16:00，美元／人民币报6.9427，美元／离岸人民币报6.9606。

“对于那些试图做空人民币的势力，几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉，我想我们应该都记忆犹新。我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”潘功胜表示。

德国商业银行高级亚洲经济师周浩对第一财经记者表示，此前中国央行采取了一系列措施来弱化人民币走弱压力，例如向远期购汇征收20%的准备金，重启逆周期因子等。他认为，尽管人民币面临一定下行风险，但中短期跌破7的可能性很小。

当日（10月26日），香港金管局宣布，继续指定农业银行等9间认可机构作为香港离岸人民币市场的一级流动性提供行，有关指定在现时两年指定期结束后于2018年10月27日起生效，为期两年。“可以说，今年人民币空头和多头的日子都不会太好过。”周浩在此前的报告中称。

央妈与空头的那场旷世对决

那一场波澜壮阔的金融对决发生在2016年初，当时，就在人民币暴跌，许多人失去信心之时，中国央行以雷霆万钧之势主导了一场惊天大逆转。一面上调中间价释放信号，一面抽干离岸市场流动性，央妈“左右开弓”打爆空头。

欲擒故纵

2015年11月，离岸人民币持续下跌，从6.32一路跌至6.42。随后12月上旬还出现一轮急挫，最后勉强稳定在6.56水平。

2016年新年伊始，在央行的主动“引导”下，空头们的火力更加猛烈。2016年1月4日至1月7日，离岸人民币远远地甩开在岸人民币，一路狂跌至6.75，离岸、在岸价差一度拉大至2000点。

1月4日，人民币兑美元中间价报6.5032，创2011年5月24日来最低。该中间价较上个交易日的收盘价下调近100点，被市场理解为央行主动引导贬值，当天在岸人民币和离岸人民币双双暴跌，分别跌至6.5172和6.6272。

1月5日，人民币兑美元中间价报6.5169，与前一交易日收盘价基本持平，在岸、离岸当天波动均不大。

1月6日，人民币兑美元中间价报6.5314，较前一交易日收盘价再度贬值115点，在岸、离岸人民币再现暴跌，分别跌至6.6973和6.5998。其中离岸还一度跌破6.70关口。

1月7日，央行一改前几天的风格，人民币兑美元中间价报6.5646，不仅没有继续贬值，还较前一交易日收盘价大幅上调350点。这一举措立刻稳住了人民币的下跌趋势。

虽然离岸人民币盘中一度跌至6.7585，创下2009年离岸市场建立以来最低。但当天离岸和在岸人民币收盘双双企稳，分别报6.6845和6.5939。

央行当天也旗帜鲜明地表态称，一些投机势力试图炒作人民币牟利，其交易无关实体经济，不代表市场供求，只会使汇率异常波动，向市场发错误信号。对此势力，央行有能力保持汇率稳定。

没有人知道，这几天的暴跌是否为央行有意“纵容”的结果。但从开始的暴跌到最后的戛然而止，无不显示出“中间价”这个指挥棒的引导作用。

瓮中捉鳖

一切似乎尽在掌握。空头们肆意狂欢之际，央妈的脸上却浮现出“请君入瓮”的笑容。

“2016年1月12日，我忘不了这一天。” 上海商业银行研究主管Ryan Lam表示。

11日、12日两天，央行接连上调人民币中间价，向市场释放明确的升值信号。市场还传言央行开始在离岸市场大举买入人民币，并要求中资大行选择持有而非抛售人民币，旨在抽干离岸人民币流动性。

在央妈的强势干预下，离岸人民币出现流动性危机，香港银行间人民币隔夜拆借利率（Hibor）由此前的4%接连飙升至创纪录的13.4%、66.82%，7天拆借利率由7.05%狂飙至11.23%、33.79%。

这意味着，空头们做空成本大幅飙升！Lam回忆称：“中资行11号开始从市场上消失了，这导致利率飙升至不可思议的水平。市场进入恐慌模式。”

在此期间，在岸、离岸汇率大涨并逐渐企稳，离岸人民币两天急涨逾千点，曾一度被拉大至2000点的汇差缩小至百点上下甚至倒挂。

此役之后，空头们偃旗息鼓，当时离岸和在岸人民币20天未见大幅波动。