这个挑选牛股的重要指标，今年大放异彩

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    提高1%的价格可使净利润增加12%，                                                                                                                                                                     ——题记

现在我们挑选股票有各种各样的指标。比如营收增长、净资产收益率等一系列指标。这些指标也都很有用，但我现在认为：公司产品大幅度提价(10%以上)是挑选牛股最简单有效的指标。

我们都知道股票的涨幅一般情况下跟公司净利润成正比。而影响利润的三要素为销量、价格和成本。
这三要素之间的关系如下：利润=销量x价格-成本
我们很多人挑选股票都会关注销量(营收增长率)，却对价格因素关注不够。

举例说明：某公司生产的产品售价100元(成本90元/件)，全年销售量零100万件，公司销售额是1亿，净利润1000万。

假如在成本，价格不变的情况下，让公司利润变成2000万。需要销售额增加一倍才能实现，可让销售额增加一倍谈何容易(需要增加投资，扩大生产，招聘、管理员工等，还要面对很大的市场风险)。

我们换一种做法，如果成本，销量不变的情况下，只需要提价10%(不需要任何投资)，就可以让公司利润翻一倍。这个方法是不是太简单了！
可见价格对利润的影响有很强的杠杆作用，提价对利润增长的影响是几何级的(特别对低净利润率公司业绩影响更为明显，对高净利润率的公司影响会小些) 。

问题是什么样的公司能够提价而不影响销量(可能还会增加销量呢？)，我们该怎样找到有定价权能提价的(牛股)好公司呢？

最简单的是看新闻，公告。比如xx公司又提高出厂价格，看到这类新闻我们就要留心(这可是我们挑选牛股的捷径)。找到提价价背后的原因。是因为供需关系、政策影响、市场偏好、还是科技创新、管理能力、寡头垄断等造成的。
下面举几个例子分析提价对不同类型公司的影响。

1，供需关系造成的提价。
比如光纤行业的亨通光电，因为需求端大爆发，导致产品供不应求。产品一直在提价，所以公司这几年的业绩非常好。每年都是爆发性翻倍成长。对于亨通光电我们就要关注需求端爆发会不会持续下去，公司有什么对策应付需求端平稳增长(比如开拓新产品等)。类似的企业像新能源行业的赣锋锂业，天齐等等
2，政策影响造成的提价
比如方大碳素，因为供给端受限(环保原因限产)，导致产品供不应求。产品大幅提价，公司股价一个月翻倍，被称为宇宙第一龙头。对于方大碳素，我们要考虑供给端受限(环保原因限产)是不是长久因素，公司产品暴利再加上没有护城河，肯定会有很多企业争食，公司的高利润是不可持续的。这样的企业我们要当心，类似的还有钢铁、化工等产能过剩周期行业。
3，市场偏好(差异化)造成的提价
这类一般是有品牌的消费品。企业代表：茅台，东阿阿胶，涪陵榨菜等。这类企业是需求稳定，周期性不明显，是长牛股的集中营。茅台不说了，每个人都知道公司越提价卖的越好。东阿阿胶零售价已经从2001年每公斤130元涨至2016年约5400元，涨15年幅超40倍。

涪陵榨菜就是近期的代表，公司上市后一直不温不火的，业绩也很普通，股价也没有表现。转折点出现在2016年7月，涪陵榨菜公告宣布，因原料和劳动力涨价单品提高8-15%。2017年2月15日，涪陵榨菜发布涨价公告，宣布主力9个单品提价15-17%。短短七个月两次提价，结果公司业绩大爆发，股价1年翻倍。

也有提价后公司业绩增长不明显，比如恒顺醋业，拿醋跟榨菜比很有意思，一瓶醋的价钱比榨菜贵一倍以上，问题是买一瓶醋吃半年，买包榨菜一顿饭就吃完了。消费频次不一样。这类品牌企业关注的是提价会不会导致需求下降，后面还有没有提价空间。
4，科技创新、寡头垄断造成的提价
看竞争格局(推测出提价的)。主要是科技类的高端制造业，这类企业很少发提价公告，都是悄悄的把钱赚了。推出一个新产品，增加一点新功能(成本基本没变)，提升高端产品占比，就相当于变相提价。

比如：格力，海康，三安等。这类企业考虑的是竞争格局(行业门槛、行业集中度、行业对上下游的定价权），关注公司毛利提升。也就是邱国鹭总在《投资中最简单的事》 讲的胜而后求战，不要战而后求胜，等到内战结束，赢家产生后再投资（白马而非黑马）；以格力为例，格力近10年销售额增长3倍，净利润增长12倍，销售额增长跟利润增长不匹配，肯定是很多产品提价了。
5，管理能力(低成本，大规模)寡头垄断造成的提价
例如：福耀玻璃，海螺水泥等。这些靠规模成本控制的虽然公司没有什么强大的品牌技术。但公司能做到成本最低、规模最大，  到一定程度也能提价(但没有差异化的产品提价空间大)，这类企业要多关注市场占有率。未来行业空间。

通过上面例子，我们就可以区分出公司的商业模式。是稳定、有积累、行业集中度持续提高的好公司，还是短暂辉煌的周期股。

能提价的公司都有良好的竞争格局和比较宽的护城河。

为什么近两年白马股走出了牛市行情，因为有定价权的龙头股隐含提价的预期！白马股相对普通股票应该溢价。

投资大师芒格将提价做成一种投资模型：在成长股票模式中，有这样一个子模式，在你们的一生当中，你们能够找到少数几家企业，它们的管理者仅通过提高价格就能极大地提升利润——然而他们还没有这么做。所以他们拥有尚未利用的提价能力。人们不用动脑筋也知道这是好股票。符合这种模式的公司，管理者仅仅通过提高价格就能极大地提升利润——然而他们还没有这么做(我现在更深刻理解喜诗糖果给巴菲特带来几十倍收益的原因了)。

我都是错过这些牛股后才悟出这些道理。虽然这些概念以前都学过，但总感觉没有渗透到骨子里，还是靠自己悟出来比较深刻。就像那句德国谚语说的“我们总是老的太快，却聪明的太迟。”  还好股市里不缺机会，希望自己能吸取教训，在以后投资中少走些弯路。