单季收入722亿，手机份额直逼华为，小米的“春天”能否持续？

作者丨周峰

编辑丨巴里

北京初雪刚过，小米似乎迎来了春天。

 

昨天下午，小米发布了2020年第三季度财报。这可能是自上市以来，小米单季度最漂亮的一次业绩答卷。

 

财报显示，小米第三季度共获得721.63亿元收入，同比增长34.5%。非国际财务报告准则计量的净利润为41.28亿元，同比增长18.9%。公司营收与净利润均创下上市以来单季最高记录。

小米财报数据（图片来源：小米官方）

 

手机业务市场份额直逼华为

 

“三驾马车”中的智能手机业务是本季度小米收入增长的绝对动力。财报显示，小米智能手机本季度收入476亿元，同比增长47.5%，手机出货量同比增长45.3%，同样是上市以来的单季最高。公司在财报中引用市场调研机构Canalys的数据，称小米第三季度智能手机全球市场份额上升至13.5%，超出苹果进入前三。

在另一家知名市场调研机构IDC的报告里，小米在市场份额上同样超过了苹果，达到13.1%；手机出货量则同比增长42%，成为本季度唯一增长速度达到两位数的手机厂商。

图片来源：IDC

 

从大环境看，小米的“友商”们这个季度日子并不好过。知名市场调研机构IDC和Canalyse的第三季度手机市场报告均显示，全球智能手机市场至少萎缩了1%。其中大头在苹果和华为。

 

IDC数据显示，苹果第三季度全球出货量同比下滑10.6%，市场份额跌至11.8%。华为出货量则跌去了22%。

 

值得注意的是，小米手机业务增长最为迅猛的地区，恰恰是苹果和华为的“根据地”之一——欧洲。

 

财报显示，2020年第三季度，小米境外市场收入同样创下了单季度。其中西欧地区出货量同比增长107.3%，市场份额为13.3%。此外，小米在拉美、中东、非洲市场均获得了150%以上的增长。

 

而另一方面，小米也在逐渐发力中高端手机市场——这是苹果与华为擅长的另一个领域。

 

根据小米公布的数据，2020年第三季度，小米手机的平均零售价格（ASP）从2019年同期的1006.5元人民币上升至1022.3元。该数据上升主要得益于季度内中高端手机销售额增加，其中中国大陆ASP同比增长14.7%。

 

“高端市场对小米智能手机而言是增量市场。”小米总裁王翔在财报发布后的电话会议上表示，米10的成功发布对公司有很大的鼓舞：“产品价格达到4000元，这是小米从未达到的价格，但结果消费者还是认可的。”

 

在今年小米发布第二季度财报后，中金曾经预测小米会在2021年成为全球第三大智能手机制造商。但目前来看，小米的进击远远超出了预期，甚至会在下一季度将战果扩大。

 

从IDC的数据来看，小米在市场份额上距离第二名华为只剩下了1%的差距。而随着荣耀品牌的脱离，华为第四季度的市场份额很有可能进一步下降，被小米超过。

 

王翔谈及华为出售荣耀对格局影响时表示：“我们也是从媒体上知道华为出售荣耀的消息。不管怎么样，我们的策略没有变，我并没有看到需要调整我们策略（的必要）。”

 

至于“三驾马车”中的另外两项——IoT与生活消费产品、互联网服务同样取得增长。但可圈可点的地方，并不像智能手机业务那么多。

 

财报显示，小米本季度IoT与生活消费产品收入达到181.2亿元，互联网服务收入为57.7亿元，分别同比增长16.1%和8.72%

 

需要指出的是，从长期趋势来看，这两项业务的增长速度都已开始放缓。

 

创业邦制图

其中IoT与生活消费产品收入增速在本季度前已经连续下降了三个季度。受疫情影响，小米该业务前两个季度中的增长一度跌入个位。第三季度业务增长速度回归10%以上，但相较疫情开始前的速度，仍然相去甚远。

 

互联网服务业务增长速度则在过去三个季度里连续下滑。本季度增长仅为8.72%，为两年内增速最慢。

 

不过，手机业务在本季度的增长为上述业务带来了不错的增长空间。智能手机业务收入占比在本季度扩大至66%，为IoT业务和互联网服务业务收入赢得了不错的转化空间。

 

然而需要注意的是，在全球手机市场规模收缩的总体趋势下，小米智能手机业务的增长来自于竞争对手的收缩。苹果和华为本季度都没有发布年度旗舰机型，市场份额和出货量均受影响。随着iPhone 12和Mate 40系列的发布，小米在第四季度势必会面临更加激烈的竞争。

 

在这种情况下，小米的“春天”能否持续尚待观察。

 

小米内部似乎也在调整组织架构，以应对挑战。早前，曾有媒体曝光一份小米内部的人士调动文件。文件显示小米已成立可穿戴部，部门总经理高原向手机部总裁曾学忠汇报。

 

投资副业也成小米盈利增长点

 

小米这一季，不仅“三驾马车”主业跑得快，投资这个副业也干的越来越如鱼得水。

 

小米Q3财报显示，截止到2020年9月30日，小米共投资超过300家公司，总账面价值人民币395亿元，同比增长37.5%，投资的总价值达到人民币506亿元。

 

2020年第三季度，小米自处置投资录得税后净收益人民币达7.135亿元，作为对比，小米这季度的净利润为41亿元。

 

财报中还特别提到，小米所投资的生态链企业九号公司在10月科创板成功上市。截至11月24日，九号公司股价已累计上涨接近350%，总市值逼近600亿。IPO前，小米通过其控制的People Better持有九号公司10.91％的股权，如今可谓赚得“盆满钵满”。

 

其实，一直以来，投资都是雷军身上不可或缺的基因之一，他几乎也是中国最早一批的天使投资人，这种基因也延续到了小米。

 

2013年，小米最初从手机周边开始布局生态链，最具代表性的就是和紫米科技打造的移动电源。紧接着，2014年，Google收购智能家居创业公司Nest，雷军在当时就说道：“这提醒我们所有人都要全部提速。”

 

这让他看到了智能硬件和物联网的大潮即将到来，并认为这是继手机之后的下一个千亿级市场，决心用小米的互联网思维和成功经验抢先布局IoT，再造100个小米。紧接着，扫地机器人、空气净化器、电动平衡车等各种智能家居、智能硬件相继推出。

 

小米也似乎已经成为一个爆款制造机，在那几年，一些初创智能硬件公司会以加入小米生态链为荣，并认为一定程度上加入小米的生态链，就意味着自己的产品将成为爆款。

 

小米对生态链公司投资不控股，一般占20%-25%的股份。五年后，小米早期的投资成果也开始显现。

 

除了前面提到的九号公司，实际上，小米已经至少有四家生态链企业登陆资本市场，包括今年2月登陆科创板的石头科技，以及2018年在美股上市的华米科技和云米科技。

 

从2019年开始，财报也增加了投资税后净收益这一部分。

 

虽然总体上投资收益有增长的趋势，但由于投资有一定的周期性，收益并不稳定。同时，CVC（企业风险投资）最终还是要以服务于企业战略为主。

 

创业邦制图

 

现在，小米已投的300多家企业中，有100多家专注于研发智能硬件和生活消费产品的公司，这也保证了IoT业务能够得以增长。

 

近两年，小米的投资路径也似乎发生了些许的转变。

 

除了小米战略投资部外，在2017年，小米还与湖北长江经济带产业基金组建合资企业，共同成立由小米私募股权团队经营的投资基金（简称小米产业投资），基金规模达到120亿，仅两年多的时间就投了80多家企业。

 

翻看小米产投的被投企业，绝大多数都是芯片、供应链上下游厂商。现在，小米的两支投资机构也会共同投资一个项目。投资赛道主要为5G、物联网、人工智能、集成电路、先进制造等方向。

 

在芯片领域，小米投资已达20家左右，今年更有10天投3家，一个月投8家的情况出现。

 

除了可以获得丰厚的财务回报之外，也体现出了小米在芯片领域争取话语权的迫切性，相比自研芯片的“难产”，依托投资实现业务协同反而更加容易。

 

“小米产业投资的核心理念有三点，一是为小米产品和技术的核心价值观以及战略服务，二是协同整个产业链的发展，三是助力智能制造的创新和发展。”小米集团合伙人、总裁／企业创投联盟联席理事长王翔在日前的中国企业战略投资峰会上表示。

 

智能制造是雷军最近多次提及的关键词，在Q3财报中，智能工厂也首次出现。小米在北京亦庄打造的黑灯工厂可实现100%无人操作，值得注意的是，这家智能工厂92%的生产设备来自于小米及其生态链企业。

 

可以说，小米正在以投资为驱动，让整个生态的外延不断扩张，以小米为中心正在形成一个庞大的“互联网+制造”的协同生态圈。

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