做过投资的，创业不一样！分贝通8轮融资，小赛道打出独角兽

作为创业公司CEO，最大的挑战是什么？很多人答案是：增长和融资。

增长和融资是两件事，但关联度挺高。

企业展示出了增长潜力，才能吸引投资人；企业获得了资金，才有可能实现增长，从而推高估值，获得下一轮融资，形成良性循环。

在这方面，有一家创业公司的表现堪称完美。这家公司只有5年多的历史，但近三年客户和营收每年增长三倍，完成了8轮融资，目前估值超过10亿美元，跻身独角兽之列。

这家公司叫分贝通，定位是“企业支出管理平台”。

今年2月，分贝通刚刚完成1.4亿美元的C+轮融资，投资方均为大牌机构，包括俄罗斯的DST Global、沙特阿美和高瓴。参与前几轮融资的机构则有IDG资本和宜信这样的大玩家。

分贝通所在的领域是企业服务，不是面向消费者的互联网服务。它提出的口号是“帮助企业省钱”。从哪里省？

企业支付一般包括收入项（Revenue）、成本项（Cost）、薪酬项（Payroll）和费用项（SG&A），分贝通目前做的是“费用项”的管理，即企业常说的“费控报销”。

这样一个领域，规模似乎不大，也谈不上技术门槛，市场肯定是一片红海。既然如此，分贝通为何能在竞争中脱颖而出，收获高成长和高估值？

 

增长之道：把小赛道打成大赛道

 

按照创投圈“赛道”的分类，分贝通专注的企业支出管理实际上是企业服务、财务SaaS之下的三级子赛道。

赛道越细分，市场空间就越小，如何在一个小赛道里有大作为，实现增长？分贝通创始人兰希给出的答案是“破圈”。

在接受甲子光年的采访中，兰希说，“破圈”就是把小赛道打成大赛道。

它有两层含义，第一层是产品层面，在同一赛道内做上下游的延伸，比如费控厂商做财务管理和电子档案；第二层是战略层面，跨赛道增长，比如费控厂商做采购和发薪，等等。战略破圈主要靠并购。

分贝通的破圈目前在第一层。

2016-2019年分贝通是一个企业消费平台，是一个差旅管理公司，天花板就是携程商旅；2019年之后，分贝通从交易圈扩展到软件圈，天花板就变成了差旅公司+软件公司。在不远的将来，分贝通会破第三圈——支付圈，再次扩大赛道。

破圈，让分贝通的的营收高速增长，实现了三年三番，估值则突破了10亿美元。

融资之道：不打无准备之仗

 

持续的高成长和”破圈“潜力为分贝通的融资奠定了基础。

在创立分贝通之前，创始人兰希曾经担任IDG资本执行董事，主管金融科技投资。

他此前的经历还包括中金公司香港投资银行部，主导过多家中国企业境内外的上市、发债和并购业务。

投资人转身创业，赋予了分贝通极大的融资优势。事实上，分贝通更像是IDG资本内部孵化的一个创业公司。IDG资本通常很少涉及天使投资，但从3000万元的天使轮开始，IDG连续5轮押注分贝通，给后来的投资机构做了很好的示范。

创业邦旗下的睿兽分析显示，从成立至今，分贝通一共完成8轮融资，涉及金额20多亿元，投资阵容囊括了国内外几乎所有企业支付赛道的投资机构。

平均一年半融一轮的兰希已经形成了自己的一套融资方法论，比如：

公司要保留18个月的现金。如果小于12个月，应该尽快融资；

融资要看时机，要做准备，比如研究投资人，MVP（最简化可实行产品）；

企业前景不确定时，不要纠缠估值，拿到钱就是胜利；

股份不怕稀释，将来能用ESOP（股权激励）找补回来；

有些人你永远不必等，比如决策太慢的投资人......

看别人的案例，找自己的机会。

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