与启明分手前，甘剑平19年“开挂”的投资生涯

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甘剑平主导投资了近百个项目。

记者 | 付艳翠

编辑 | 吴晋娜

“日前，启明创投主管合伙人甘剑平确定离开启明创投，并计划筹建新的投资基金的消息在创投圈传开。

甘剑平已有19年的投资生涯，主导投资了近百个项目。被业界称为“独角兽捕手”的他，更是投出了大众点评、美图、世纪佳缘、知乎、蚂蜂窝、蘑菇街、Bilibili、途虎、途家、挖财、淘米、开心网、凡客诚品、世纪佳缘和携程等众多知名项目。

2011年，他担任董事携程、世纪佳缘、淘米网在一个多月内相继登陆纳斯达克，纽约时代广场的大屏幕上曾为他打出“NASDAQ welcomes JP GAN”的字样。

铅笔道通过统计发现，甘剑平的投资通常都是A轮介入，不仅占公司的股份比较大，还会多次对项目进行追加投资。这种“打法”，更是为其所在的机构带来动辄十几倍的投资回报。

启明创投回应称，甘剑平先生承诺将在过渡期内支持启明创投及所投资企业的后续管理。他进一步表示，在离任现职后，也将继续提供相应信息，支持相关工作顺利进行。

注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。

投携程在创投圈初露头角

 

甘剑平在加入启明创投之前，在创投圈已崭露头角。

 

1990年，甘剑平赴美留学。1994年，毕业后的甘剑平在普华永道芝加哥分公司做了3年的高级咨询员。不满足于现状，甘剑平选择美国芝加哥大学继续深造，专修MBA课程。

 

1999年，算是甘剑平事业的转折点。这一年，甘剑平进入全球最大的券商美国美林证券做投资银行部经理，为世界知名企业提供专业的服务，包括提供融资和财务顾问服务。正因为此，他开始全面接触美国资本市场。

 

2000年，甘剑平加入率先进入中国内地市场的少数几家美国风险投资机构之一的凯雷，正式进入创投市场。

 

甘剑平投资的第一个项目叫亚商在线，一个做B2B办公用品的电子商务公司。2006年10月，亚商在线被全球办公用品连锁巨头欧迪办公(Office Depot)收购。凯雷借此实现部分退出，不过，其收益并不如当初的预期。

 

真正让甘剑平在创投圈崭露头角的，是其对携程旅行的投资。

 

2000年11月，整个互联网出现颓势，大批IT公司倒闭。时任凯雷董事兼副总裁的甘剑平代表凯雷向携程网投资800万美元。公开资料显示，投资携程，最终为凯雷带来14倍的回报，也让甘剑平在投资界一举成名。

 

现源星资本管理合伙人和思格资本集团创始合伙人卓福民曾回忆，彼时，自己所在的上海实业控股有限公司参与投资的项目携程正面临第三轮融资，“很多投资人选择撤离投资。”卓福民回忆当时决策过程时，这样评价甘剑平，“脑子灵光，数学很好，对问题点把握很棒。”

 

火山石资本创始合伙人、前IDG合伙人章苏阳当时也在携程任董事，在他印象中，甘剑平提供了很多战略和财务层面的建议，“思路清晰，逻辑判断在他脑子里可以自动完成，所以可以做到快速决策。”

 

2005年，他做了一个突然的决定，加入空中网，担任CFO一职。他解释，一方面，他是为了去创业公司体验，另一方面，他不愿受制于大型外资PE机构在早期项目投资上的限制。当时凯雷的所有决策都要拿到美国总部或亚洲总部，但总部对新兴事物的投资较为犹豫。

 

不过一年后，甘剑平就回到投资领域。对于回归的原因，他坦言，“其实自己更偏好战略和宏观的工作。”

 

2006年9月，甘剑平“重返”投资圈，以合伙人的身份加入启明创投。

 

之所以加入启明创投，甘剑平曾表示，“我比较适合投资，但是我又不想再回到像凯雷这种跨国公司，因为当时南鹏刚刚组建了红杉中国，我觉得中国的投资机会已经到来，应该做一个以中国为总部的基金，启明正好在这时出现了。”

“开挂”的投资生涯

 

加入启明创投之后，甘剑平的投资生涯就像是开了挂。

 

他也因此被业界称为“独角兽捕手”。其投出了大众点评、美图、世纪佳缘、知乎、蚂蜂窝、蘑菇街、Bilibili、途虎、途家、挖财、淘米、开心网、凡客诚品、世纪佳缘和携程等众多知名项目。

 

与此同时，通过上图铅笔道统计也能看出，甘剑平的投资通常是A轮介入，不仅占公司的股份比较大，还会多次对项目进行追加投资。

 

这样一来，甘剑平所在的机构收益更不容忽视。

 

港交所挂牌的美图，他从A轮进入，带领启明创投持续加码至C轮。之后，美图上市为启明创投带来了十几倍的现金回报；

 

2011年5月11日，世纪佳缘登陆纳斯达克，开盘价11美元，启明创投投资获益超过4.6倍；

 

2011年6月9日，淘米网登陆纽交所，开盘价8.49美元，启明创投获得近九倍的投资增值；

 

新美大合并，他投资的大众点评藉此成功退出，更是令甘剑平在2016年获《福布斯》杂志“全球最佳创投人”榜单第38名高排位；

 

在之前不知道二次元文化的情况下，凭借其坚信的文化和娱乐是消费升级中一个长期的投资方向理论，在2014年5月，敲定的B站B轮2000多万美元的投资，再次让甘剑平成为圈中的美谈。

 

……

 

据公开资料显示，甘剑平在其19年的投资生涯里主导投资了近百个项目。在今年4月公布的2019年福布斯全球最佳创投人榜中，甘剑平全球排名第5位。

 

值得一提的是，在2011年5月，世纪佳缘在纳斯达克上市时，纽约时代广场当天的大屏幕上除了出现了世纪佳缘logo，还打出了NASDAQ welcomes JP GAN（甘剑平）字样。因为，纳斯达克的工作人员在知道他同时是三家上市企业——携程、世纪佳缘和次月即将上市的淘米网同时担任董事，执意把他的名字放了上去。

与启明和平分手

 

一直以来，甘剑平有他自己的一套投资“打法”。

 

在陪伴“独角兽”的成长过程中，甘剑平始终认为，VC的职责是提供“弹药”和战略上帮助，但并不意味着去参与管理。

 

“VC的角色更像是谋士，战略上提供意见和信息，很多创始人有着敏锐的商业嗅觉，我们只是提供足够多的信息帮助他们去判断。”他坦言，VC其实很多时候也是一个试错的过程。如果我们现在不知道大的风口在哪里，那就只有不断去投资、去探索，这样才能比别人有先机。

 

因此，被甘剑平投资过的创业者们，对他的印象都很好。

 

美图公司创始人兼主席蔡文胜曾对媒体表示，甘剑平当年有两点让他印象深刻，“首先是他很有判断力，在美图早期就能看到它的发展。还有就是他做决策非常快，签协议快，到款也快。”

 

在蘑菇街ceo陈琪看来，甘剑平是格外重视“契约精神”那种投资人。“像签合同，关于协议，条款，有些人会觉得‘差不多’就行了，但JP会认真处理，把模糊地带都沟通清楚，然后严格执行，所以你根本不需要担心，前几天他说yes的东西，隔两天会跟你说no。”

 

他的老合作伙伴，启明创投创始主管合伙人邝子平也曾公开评价他，认为他除了对所在行业有深刻理解外，还是启明内部的“理性担当”。

 

“投资需要感性，但也需要理性平衡。每个周期里，都需要团队有一个头脑清醒的同事，他会注意一些数据，提出大家在头脑发热时忘记的问题。”在启明，这个角色，邝子平认为甘剑平做得最好。

 

就连这次甘剑平离开启明创投，也没有出现创投圈过程的互撕场景，双方都表现得理性克制、尽善尽美。

 

针对甘剑平的离职，启明创投在回复文章中称：

 

自2006年加入启明创投以来，甘剑平先生一直是启明创投的重要贡献者。13年来，甘剑平先生领导了一系列成功的投资，包括2018年3月28日在纳斯达克上市的哔哩哔哩，2016年12月15日在香港上市的美图公司，及2011年5月11日在纳斯达克上市的世纪佳缘等。在启明创投工作期间，甘剑平先生成为中国乃至全球最著名的风险投资家之一。

 

启明创投感谢甘剑平先生在成长期和高速增长过程中所付出的努力，衷心祝愿他在新的开拓中取得成功。

 

启明创投称，甘剑平先生承诺将在过渡期内支持启明创投及所投资企业的后续管理。他进一步表示，在离任现职后，也将继续提供相应信息，支持相关工作顺利进行。

 

昨天，甘剑平对媒体回复称，离职后，其将在7月重新开始。虽然甘剑平未透露进一步计划，但这位19年的投资老兵，在巅峰中选择重新出发，显然已经做好攀登又一高峰的准备。

校对 | 王子公主

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