电子烟被点名，5G正式商用 | 2019年10月中国投融资月报

股权一级市场整体概况

数据说明：股权一级市场统计数据包括早期投资、VC/PE、一级市场战略投资、一级市场并购，不包含上市后融资

创业邦创投库数据显示，2019年10月中国股权一级市场事件总金额约265.45亿人民币，同比下降56.18%，环比下降25.3%；事件数量约265起，同比下降24.29%，环比上升6.43%。事件数量有所回暖，但金额有所下滑，市场的谨慎性与避险倾向仍在持续。

2019年3月起，一级市场的事件金额和事件数量均呈现振动中小幅回暖态势，从7月起有所回落。2019年总体来看，7月投资热度处于年度高点，8月起案例数量和投资规模双双大幅下降，10月案例数量有所回暖。

股权投资市场分析

数据说明：股权投资市场包括早期投资、VC/PE、一级市场战略投资

1.行业分析

（1） 创业邦重点关注的五大行业

大消费：餐饮食品、新零售、新品牌、生活服务、休闲娱乐、交通出行、教育培训等

金融科技：综合金融服务、互联网保险、消费金融、第三方支付、金融大数据等基础技术、智能投顾、智能营销、智能风控等

大健康：生物技术、医药、互联网医疗、医疗健康大数据、医疗+人工智能、医疗器械、基因检测、健康保险等

智能互联：5G、物联网、基础通信网络、各垂直行业专用网络、数据中心、CDN、边缘计算、云计算基础设施等

企业服务：IT类企业服务、SaaS/PaaS服务、供应链服务、信息安全服务、企业管理服务等

2019年10月，从创业邦重点关注的五大行业来看，大消费、企业服务和大健康最受市场关注，事件数量分别有79件、50件和42件，涉及金额分别为70.31亿人民币、33.36亿人民币、和37.05亿人民币。在面临资本寒冬，经济增速有所放缓的新常态下，这三大行业体现出一定的逆周期性。

（2）五大行业10月典型融资案例

大消费：「本来集团」完成2亿美元融资，明德控股领投

「本来集团」完成D1轮融资，金额达2亿美元，明德控股领投，北商资本以及老股东鼎晖资本、高榕资本等跟投。

「本来集团」从2012年起即开始探索生鲜新零售，旗下拥有生鲜B2C平台本来生活网、社区生鲜连锁O2O平台本来鲜，以及完整的生鲜供应链业务。

本轮融资的资金，将投向本来集团独特的O2O+B2C生鲜新零售模式。「本来集团」在2018财年已经探索出盈利模型，并将在2019财年实现全集团的经营性盈利。这意味着，「本来集团」在资本寒冬中拥有了不烧钱快速扩张的能力和资源。

金融科技：「XTransfer」获1,500万美元B1轮融资

一站式外贸企业跨境金融服务公司「XTransfer」宣布完成1,500万美金B1轮融资，本轮由eWTP基金领投，招商局创投、零一创投、云启资本和高榕资本跟投，浅月资本担任独家财务顾问。

本轮融资将进一步用于「XTransfer」拓展国际金融网络、各国金融牌照申请、团队和技术升级以及市场推广。

「XTransfer」成立于2017年5月，通过在全球建设金融网络，为中小企业全球展业提供全球金融服务解决方案，包括跨境及本地收款、付款、外汇兑换、理财、借贷等财资管理服务。

团队方面，「XTransfer」的六位合伙人均来自蚂蚁金服和阿里巴巴，同时拥有在Visa、PayPal等全球金融网络平台从业经验。CEO邓国标毕业于复旦大学，后在Visa北京、新加坡和上海的办公室任职三年，2010年加入支付宝，曾负责中国商户零售收单业务和跨境汇款业务。

大健康：「太美医疗科技」完成15亿元人民币的E/E＋轮融资

「太美医疗科技」正式宣布完成总额15亿元人民币的E轮和E+轮融资。分别由老虎环球基金与腾讯领投，软银中国、晨兴资本、凯风创投、赛富投资基金、浙商创投、常春藤资本等跟投。这是2019年以来中国科技医疗领域最大规模的融资之一。

完成本轮融资后，「太美医疗科技」将继续加强生命科学领域数字化运营平台的建设，构筑未来医药行业运行的基础设施，深耕医药研发、药物警戒、市场准入、医药营销四大领域，助力实现健康、繁荣、高效的医药生态系统，从而实现“让好药触手可及”的使命。

「太美医疗科技」是行业领先的生命科学领域技术解决方案提供商，业务覆盖医药研发、药物警戒、医学事务、市场准入和市场营销等领域。

「太美医疗科技」自主研发完整的专业软件产品线，并创新性打造以协作为核心理念的TrialOS平台，链接医院、制药企业、服务商、监管机构、患者等行业参与者，实现数据的顺畅流转，流程的密切合作，并统一行业标准，实现多方价值升级与共赢。

目前，「太美医疗科技」已形成由数据解决方案、影像解决方案、项目管理解决方案、药物警戒解决方案、机构解决方案和医药物流解决方案六大核心方案的产品体系。

企业服务：「票易通」获近1亿美元C轮投资

「票易通」已于近期完成近1亿美元C轮融资，本轮投资由淡马锡领投、高瓴资本和钟鼎资本跟投，淡马锡中国区总裁吴亦兵将出任董事。

「票易通」成立于2015年6月，致力于企业SaaS领域行业解决方案的研发及应用，定位为供应链信息协同及增值税发票管理平台，帮助企业顺利完成“营改增”过渡，税降利增，释放资本活力，保证财务安全。

公司核心初创团队成员来自宝钢集团、中石化集团、SAP、麦肯锡、埃森哲、阿里巴巴、百度、普华永道、航天信息、百望股份等知名企业。公司总部位于上海，在北京、深圳、沈阳（筹建中）、武汉（筹建中）均设有分公司，员工人数超过200人。

「票易通」提供的服务包括：供应链结算协同、电子底账+传统认证、销项直连开票、全国集中纳税申报及税务分析、云识别+增值税发票验伪以及一站式电子发票开具服务。目前，公司已服务阿里巴巴、万科、麦当劳、锦江之星、家乐福等多家大型企业。

智能互联：「慧联无限」完成数亿元C轮融资

中国物联网领域LoRaWAN技术提供商「慧联无限」与中国通信服务股份有限公司举行战略合作及投资签约仪式，并公布「慧联无限」C轮融资信息，融资金额达数亿元。

本轮融资由通服资本控股有限公司领投，旷视科技、博将资本跟投，老股东华创资本持续跟投。未来，双方将在战略性智慧城市领域建设（或运营）项目达成一系列合作。

「慧联无限」作为LPWAN网络层方案商切入物联网市场，向下为终端（传感器）厂商，向上为应用厂商提供技术和业务连接。在现在较为主流的NB-IoT和LoRa技术路线中，「慧联无限」基于LoRa技术路线提供不同应用场景的连接服务。

基于物联网丰富的应用场景需求，「慧联无限」接入了全球约70家厂家的100多种类终端传感器，包括表计类（水电气热表）、消防类（烟感、可燃气体、消防栓）、安防类（门禁、门磁、红外）、市政类（井盖、水位、地磁）、环境类（温湿度、PM2.5、二氧化碳、光照度等）、定位类（GPS、室内定位、儿童定位）等多个领域的产品，基于LoRaWAN的技术规范，全部实现了与LoRaWAN广域物联网关的入网功能、性能与质量测试，能快速响应客户的交付需求。

（3） 细分行业

从细分行业来看，企业服务、医疗健康、人工智能、文化娱乐、教育培训、生活服务、消费等保持了与上月相似的热度，事件数量基本与上月一致；事件金额上，电子商务、生活服务、文化娱乐、人工智能、教育培训、金融和智能制造行业降幅较大。

2. 融资轮次分布

2019年10月，中国股权投资市场从事件数量来看整体靠前，轮次主要集中在天使轮、A轮，其中A轮事件最多，95件；天使轮有44件。

从已公开事件金额来看，主要集中在中后期，其中D轮及以后金额最多，73.32亿人民币；B轮46.95亿人民币；战略投资42.04亿人民币。

3. 地区分布

2019年10月，北上广股权投资市场事件共有160件，占比60.38%，除此之外，江苏也较为活跃。

从事件金额来看，北京成为最吸金地区，事件金额达66.07亿人民币，山东、浙江超越广东位列第3、第4名。

10月热门领域风向

1.电子烟

11月1日，国家市场监管总局和国家烟草专卖局联合发文称，各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架。

国家烟草专卖局表示：电子烟作为卷烟等传统烟草制品的补充，其自身存在较大的安全和健康风险，在原材料选择、添加剂使用、工艺设计、质量控制等方面随意性较强，部分产品存在烟油泄漏、劣质电池、不安全成分添加等质量安全隐患。

按照《中华人民共和国未成年人保护法》的有关规定要求，为加强对未成年人身心健康的保护，各类市场主体不得向未成年人销售电子烟。任何组织和个人对向未成年人销售电子烟的行为应予以劝阻、制止。

创业邦研究中心观点：

传统烟草类产品受国家严格管控，统一由中烟生产销售，不得进行广告宣传且收取高额税负。电子烟作为新兴行业暂未纳入国家监管，在线上电商和线下均有销售渠道，且成分、制作工艺等没有统一的行业标准，对健康有着未知的副作用。电子烟的广告宣传也出现了“健康”等虚假字眼。

在监管政策逐渐落实，行业趋于理性后，电子烟市场会迎来巨大变革。

2.5G正式商用

10月31日，中国5G正式商用。 三大运营商同时公布了各家的5G套餐详情。

在套餐档位上，中国移动与中国电信、中国联通略有不同，主要包含5档， 128，198，298，398，598；联通和电信则保持了一致性，129，169，199，239，299，399，599。联通电信分别增加了169和239两个档位，试图吸引部分居于“中间”阶层的高端用户。

同等档位套餐，所包含的流量和提供的速率选项上，三大运营商也保持了高度一致，以5G档套餐为例，都是从30G流量、500分钟通话，到300G流量，3,000分钟通话。在上网速率上，分别提供500M带宽和1G带宽两个连接速率。

创业邦研究中心观点：

5G的正式商用只是5G行业部署的第一步。运营商提供了与4G资费接近的5G套餐，高清视频、VR/AR、云游戏等5G权益的更好体验仍需相关产业链上下游的共同努力。

目前，国内5G仍未达到全面覆盖要求，5G手机价格依然未被绝大多数用户接受，5G芯片也仍需几大厂商进一步优化。总体来看，5G对于消费者来说还属于尝鲜体验阶段。

另外，5G的其他两大应用场景：海量设备连接、超低延时高可靠仍在研发阶段。智慧互联带来的智慧城市、智慧生活、智慧工业等畅想还未见雏形。但5G赋能智慧互联的巨大潜力却随着5G的正式商用迎来一个新的阶段。

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