桥水基金创始人瑞·达利欧：千金散尽还复来，我的秘诀是什么？

造就，发现最有创造力的思想

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世界头号对冲基金——桥水基金已于6月29日完成私募管理人登记，为其在华开展私募业务迈出了第一步。

创始人达利欧曾在3月1日的造就·火星计划上谈到了自己对中国市场的深入了解，还与当日嘉宾——投资女王徐新展开了激烈的讨论。达利欧的投资秘诀是什么？他又如何看待中国市场？

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瑞·达利欧

桥水基金创始人

《原则》作者

大家好，我特别高兴能来到这里。我首次来中国是1984年。那一年，中信邀请我来给他们讲讲世界金融市场。当时的中国，北京还满城全是胡同，上海的楼只有两层高。但改革开放后，我们看到了各种奇迹。

我想做为中国人，你们可以静下来心来好好自豪一下，你们取得了非常伟大的成就。我非常敬佩你们的变革，也很有幸见证了这场变革，并能成为这场变革的一部分。

关于原则，我认为最重要的一点是：你们要有自己的原则。

我就给大家看一下对我很管用的几个原则:

如何自我进化？

我认为，人生是这样进化的：你有一个远大的目标。在追求这个目标的过程中，你会遇到成功和失败。其中，如何应对失败非常重要。

失败就像谜题，你要拥抱它，而不是感到羞愧。当你可以解开它，就能从中得到精华。这种精华就是能帮助你的原则。

我会把这个原则写下来，然后再追求更大胆的目标。不断地重复这个过程，这就是进化的过程。

我意识到，进化或者说成功需要五步：

• 首先，你要确定你自己的目标。你追求的是什么，你一定要清晰。

  
  

• 第二步，你要确定你的问题。在追求目标的途中，会出现各种各样的问题，不要放任你的问题。

  
  

• 第三步，你要分析你的问题，了解问题的根源。这些根源可能就是你的弱点或者别人的弱点。要解决这些问题根源，你就要了解它们。

  
  

• 第四步，当你对问题的根源进行了分析，你就可以设计未来避免同类问题发生的方案。

  
  

• 第五步，把这样的方案落实，形成结果。
  

在这个过程当中，你会发现不同的人在不同的阶段会有不同的表现。几乎没有人会在全过程都表现优异。有些人大局观强，有些人精于细节。但不论怎样，只要你不断地重复这个过程，并形成本能，你就可以很快地进化，从而变得更好。

怎么确定自己是对的？

我认为人类最大的悲剧，就在于有了错误的想法，却又无比地自信，并根据这个错误的想法做决策。他们从不对这些想法进行压力测试。如果进行压力测试，就可以轻松找出正确的概率值。但是人类的自负和对观点的执着往往导致悲剧的发生。

我怎么确定自己是对的呢？

首先要找一批聪明的人，并且他们要敢于否定我的意见。如果这些聪明人的意见不同，那肯定有人是错的。通过这些人提出高质量的异议，你就可以确定错的人是不是你。

我想把这些能独立思考的人集结在一起，成立一个公司。大家一起采用“创意择优”系统，让最优秀的想法最终能胜出。因为只有这样我们才能收获回报。

要想实现“创意择优”有四个要求：

• 首先，你要把自己的真实想法拿出来让大家知道，同时也要让其他所有人都这么做。要对彼此绝对真实。

  
  

• 第二，要欢迎有意义的不同见解。对于异议，人们是会有情绪反应的，这很愚蠢。应该对异议感到好奇才对。你怎么确定错的人不是你？

  
  

• 第三，如何对待有意义的不同见解呢？你一定要掌握这门艺术，因为高质量的集体决策要比任何一个的个人决策强大得多。

  
  

• 第四，跟所有关系一样，如果有了异议，就要有方法来解决这些异议，从而能推动事件继续向前发展。

算法决策的阶段来了

下面我带大家进入我们的公司，给大家看一下我们一次会议，还有一款帮助我们实现“创意择优”的工具。

美国大选的一星期之后，我们的研究团队举行一场会议来讨论川普的胜选对美国经济有何意义。

对这个问题，人们有着不一样的想法。我们用观点收集器收集了这些想法。

在观点收集器的背后，有一台电脑监控所有人的想法。电脑根据这些结果回传建议，最后会从所有的会议中收集资料，并产生一个点评清单，显示他们是怎样的人，以及是怎么思考的。

这个工具，可以勾勒出人的性格特点，也有助于决定要派予他们什么样的职责。同时，也可以根据大家的表现，来衡量我们的决定。我们把它称为这些人的可信度。

比如在某一次投票里，多数人投给了一边，但当我们对每个人的可信度做加权处理之后，得到了完全相反的答案。这个过程让我们的决策过程不再根据民主，也不是根据独裁，而是根据算法，把人们可信度纳入考量。这是一款非常强大的工具。

还有一系列工具可以帮助实现算法决策。

当我们要招人时，有个测评表对应聘者进行测试，测定他/她是哪种人。这些测试都是数据驱动的。当他们入职后，先让她们看关于原则的案例，然后会带他们实际参与我们的会议，让他们从真实的事件中体验。

当有人不知道如何应对某种情况的最好方法是什么的时候，我们有专门的教练会给他们提供原则和指引，他们也可以自己写出自己的原则。

我们有个称为“棒球卡”的工具。所有关于个人的数据都是有证据留存的。因为每一位员工都是一个平等的角色，他们自己可以评价结果的准确性，从而了解自己，了解别人。

组合器则是选择不同类型人的工具，可以看查他们的特性；争议处理器是出现争议时，帮你处理它的方法；此外，还有“痛苦”按键、事件日志、度量工具等等诸多不同的工具。

算法决策制定的阶段已经来了。当你与对方互动时，你可能不知道对方其实是由电脑算法模拟的。在某个你使用的程序中，算法对你其实更了解。

这就是未来，不管你喜不喜欢。问题是，你是否能让绝对的透明和算法决策制定来为你服务，是否要利用大数据的力量，还是要任由情感阻碍你的前行。

我希望大家思考一下这个问题。谢谢！

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*本次活动特别鸣谢：中信出版集团 ，AIA友邦保险

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文字丨汉岚

校对丨其奇

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