商周特写 | 亏损收窄，这家在线旅游中概股加速线下布局

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继中概股途牛旅游网(TOUR)2017年全年业绩亏损收窄后，5月15日，途牛对外发布了全球合伙人招募计划，未来3年将在全球30个目的地招募合伙人，重点覆盖日本、东南亚、美国、澳新等热门旅游目的地，同时将继续加快线下实体店的布局，全面拓展目的地服务网络。

截至5月17日，途牛股价为6.82美元，较2018年以来（5月15日）最高值7.74美元有小幅下降。年初至今，途牛股价下跌11.08%%

自2014年5月9日登陆美国纳斯达克，这家创立于南京的在线休闲旅游公司曾连续十几个季度陷入亏损，在2017年第三季度，首次实现上市以来的单季度盈利。

途牛将减亏归因于其成本消减显著，包括营销、人员成本。根据途牛2017年全年财报，途牛全年营收总计为22亿元，同比增长53.3%，净亏损为7.713亿元，相比之下，2016年同期为亏损24亿元人民币。途牛预计2018年第一季度净营收将同比增长3%到7%。

谈及何时达到盈亏平衡点，途牛CFO（首席财务官）辛怡告诉《商业周刊／中文版》，“今年也有机会实现全年Non-GAAP（非公认会计原则）盈亏平衡。”她称，通过这两年公司转型，从跑马圈地的阶段，占领市场份额，到了精细化管理，逐步提升利润率。从单一线上获客到多渠道销售，从全部和批发商采购，到40%交易额来自直采，以及有目的地的服务，自营地接，是不断地进行垂直整合，是做效益上的优化。根据途牛财报，2017年直采业务占整体GMV（商品交易总额的比重为40%，计划2018年达到50%……

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