突破100000点！这个国家股市涨疯了

3月18日，巴西圣保罗证交所指数Ibovespa盘中首次升破100000点，最终当日收涨0.86%，报99993.92点。2019年以来，巴西股指已累积上涨14%。投资者对巴西新政府经济和财政改革的乐观预期，推动了巴西股市在2019年走高。

1988-2019巴西股指历史走势

“巴西特朗普”

2018年10月，巴西社会自由党候选人、被认为对市场更友好的博尔索纳罗(Jair Bolsonaro)在大选中获胜，当选新一任巴西总统。博尔索纳罗被称为“巴西特朗普”，他的竞选承诺被市场和投资者喜爱。他呼吁赋予央行更多独立性，促进国企私有化，并承诺削减公共养老金系统、削减财政赤字和减少政府冗杂部门架构。

巴西总统博尔索纳罗

2019年1月，博尔索纳罗在达沃斯论坛上发表上任后首次海外演讲。他表示，巴西目前对外贸仍然相对封闭，改变这一状况是他带领下的政府的主要目标之一，并称在自己的任期尾声，由巴西财长保罗•盖德斯(Paulo Guedes)带领的经济团队，会帮助巴西成为全世界最适合做生意的50个国家之一。

巴西经济部长保罗·盖德斯

据彭博新闻社此前报道，自从2018年9月中旬的民意调查结果显示，该保守派议员和前陆军上尉在民调中势头迅猛之后，巴西资产在全球表现领先。博尔索纳罗的表态料将回击外界对他是否完全致力于养老金和税收改革的质疑声，也将令过去几年因为财政状况恶化而抛弃了巴西这一拉美最大经济体的投资者感到满意。由于他本人也常常宣称对经济学所知不多，外界之前对他心存质疑。

2019年2月，博尔索纳罗宣布，政府已经敲定养老金改革方案，并表示养老金改革是政府工作的重中之重，将优先解决。由于养老金制度改革涉及到宪法修改，需国会参众两院批准，目前市场密切关注其政策是否会获得国会支持。

美银美林拉丁美洲股票策略师David Beker预计，养老金法案应在6月获得下议院批准；受益于企业盈利增长和财政前景好转，2019年底巴西股市将站上120000点，这与路透之前的一项调查预测吻合。

“牛气冲天”

作为拉美地区最大经济体的巴西，其股票市场屡屡上涨，不仅在2018年全年累涨超过15%，今年以来，巴西股指也已上涨了14%。而在6年前，巴西股市曾因一年跌幅超15%而熊冠全球。

据报道，桑坦德银行通过对参加拉丁美洲地区CEO年会的投资者调查显示，有68%的受访者认为，巴西股市在2019年将成为拉美地区表现最好的股市。美林美银也在1月份的另一项调查中表示，约有90%的受访者预计，巴西股市在2019年底收盘时，将大幅高于当前的水平。

不止巴西，全球股市今年整体上都呈现上涨姿态，其中，新兴市场的表现尤为亮眼。2019年以来，MSCI新兴市场指数上涨了10.72%，该指数去年去年跌幅达到17%。具体来看，在全球主要股指中，2019年以来深证成指以36%的涨幅领冠全球；紧随其后的是上证指数，同期涨幅达24%；纳斯达克指数排名第三，涨幅为16%。法国CAC40、恒生指数以及俄罗斯RTS指数涨幅均为14%，和巴西股市一样。

“新兴市场教父”马克·麦朴思(Mark Mobius)近日在接受采访时表示，经过一段长期下跌后，新兴市场得到提振并表现良好。看看最近的表现，巴西市场明显反弹，中国市场表现也很好，相信新兴市场正面临着巨大的机会。

2018年巴西的财政赤字为7%，而保罗•盖德斯旨在推动社会福利改革、控制巴西臃肿的养老金支付体系，这些改革被市场视为吸引投资、解决巴西预算赤字和确保经济复苏可持续性的关键，目前投资者正密切关注新一届总统将如何从国会获得支持，以推动养老金改革。

巴西央行

在货币政策方面，巴西央行近一年来一直将基准利率维持在6.50%的历史低位，并且没有任何迹象表明会加息。市场普遍认为，巴西央行将全年保持不变，如果有变化，货币市场认为降息的可能性要大于加息的可能性。分析师称，这是一种有利的政策组合，可以降低经济风险。养老金改革几乎肯定会被淡化和推迟，博尔索纳罗政府能力有限。即使巴西央行可能转向更为中立或温和的立场，加息也不太可能。

巴西雷亚尔

路透调查显示，投资者对巴西新政府经济和财政改革的乐观情绪将使巴西股市今年走高。根据10位策略师和交易员的预期中值显示，巴西Bovespa指数在2019年将上涨36.5%至120000点。

不过也有投资者较为谨慎，因为前几任政府未能批准养老金改革的提议，已有外资从巴西股市撤离。截至3月14日，外国投资者从巴西股市撤资5.97亿雷亚尔（合10.55亿元），创下去年全球金融危机以来的最大年度撤资规模。

1988-2019巴西股指（绿）、上证综指（红）、深圳成指（橙）历史走势

最后，看到这个消息，我们可能会有的第一反应是，巴西股指是不是本来就起点高？实际上从历史走势图来看，巴西股市起步的时间和点位与A股差不多（上图）。2007年，上证综指从2015年998点的纪录低点涨到6124点，深证成指于2007年10月10日达到19600.03历史最高。而2003年到2008年，巴西股市从一万点涨到七万点。股民不禁调侃，沪指啥时候能先过个一万点？

整理编辑：商周君

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