现在看空与唱衰美图的，都无一例外是未来美图的多头

对我这个右侧交易者而言，美图这样的大成量与股价高波动率，显然是我捕捉短线机会最好的标的之一。没记错的话，我年初至今一共5次进出美图，4赢一输，保持了较好的短线盈利记录。

昨天早上开盘后再次快速进入了美图，并在第一时间在朋友圈作了分享。不过与上几次不同的是，这一次，我是本着中线持股的想法进入的。我认为，11元左右的美图，正是中线配置的好时机。

为什么？简单谈谈我不成熟的看法。

✦   首先，美图的基本面正在实实在在地快速向好。 

8月4日报道，美图开始导入谷歌广告平台，著名的奢侈品牌香奈儿（CHANEL）在美图秀秀投放广告，4天时间达到9398万次惊人流量；香港屈臣氏6月份在美图相机实现了2.2亿次的曝光。

这说明什么？表明公司开始加快流量变现的商业化步伐。千万别忘了美图是一家用户过十亿的全球前10大互联网用户公司之一。对于海量用户的互联网公司而言，一旦流量变现商业化时机成熟，盈利该是分分钟的事，而事实上公司也已经作过盈利指引，预计2018年将开始实现全面盈利。

✦    其次，公司管理层一再向投资者“喊话”，现价的美图股价严重被低估。

据公开 信息，美图在全球有11亿用户，扣除重叠计算因素，也至少是8亿级别以上，而且每天还有超过150万的新增下载用户。目前仅每天经过“美图”处理的图片就达2亿张。面对海量互联网用户的美图，目前公司的市值才500亿港元，显然是严重低估了。看看全球互联网用户过十亿的公司，还有哪一家市值还在1000亿美元以下？虽然公司股票究竟是高估还是低估，最终是由市场决定的，但是对于还未完全商业化与正常盈利的互联网创业公司，真正能看懂公司内在价值的，毕竟是公司内部人，尤其是公司核心团队。

公司董事长蔡文胜不只一次表示，公司的第一目标是实现股票市值3000亿元，也就是按昨日收市价11.78元计算，3000亿就意味着可以上涨6倍多。他的这一表达，不能不引起我们投资人的高度关注。

✦    第三，市场对公司的负面信息被一再的人为放大，而股价却不再下跌。

最近几个月，围绕美图大股东减持的负面新闻不断充斥市场，集中在二个方面，原始股东减持与蔡公子股票减持。

其实在本人看来，这似乎是非常搞笑的事。公司IPO后，一些原始股东，尤其是风投资金减持，这没有什么啊，太正常了，这些原始股东很多都是专做一级市场的，上市后意味着它们的使命成功完成了，它们减持股票套现，这是他们的商业模式决定的。

至于蔡公子减持部分股票，更多的是市场的一种误读。蔡董已经公开表达，他儿子的减持是香港上市规则“绿鞋”机制的安排，不是市场所说的是恶性套现走人。至于蔡董本人，已经一再向市场表明，他不会减持股票。  

    

✦    第四，与其它互联网公司相比，美图的最大特点是不需要烧钱，或者说烧钱比较少。

比如滴滴打车，有几亿用户，但是它商业模式决定了它的烧钱速度非常惊人，不烧钱就基本无法维持下去，而美图则完全不同（也就是蔡董一再强调的是零成本获取用户），这一点很多投资者可能没有搞懂。

当然没看懂很正常，如果大家都看懂了，也不会是现在的股价了。看看新浪微博，没盈利之前股价长期在10左右，今年盈利了，股价就一下子窜到了80多元，才不到一年时间。 

需要高度重视的一个现象是：与市场热传负面信息相对应的是，最近美图的股票却不跌反涨，表明这些所谓的“负面”信息已经不再对股价产生负面影响。

这一点恰恰是我们最应该高度重视的。

我认为，市场之所以这么热衷传播美图的负面信息，从博弈的角度，这正是美图未来被投资者看好的非常重要的信号，表明什么？表明大家从内心深处在担心未来被美图股票踏空（如果真的不看好，怎么可能会传播并持续的关注这些所谓的负面信息呢？）。

换句话说，美图有海量的潜力投资者。现在看空与唱衰美图的，都是无一例外的未来美图的多头，甚至变成强大的多头！

市场总是不断重复这些百年不变的规律。

【作者简介】 

心中无股HK | 格隆汇·专栏作者

个人投资者，从事股票20余年，港股16年

长期生存之道：选对市场、组合模式及快速纠错

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