你的微信「零钱」要升级了，感觉与余额宝必有一战

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你的微信「零钱」要升级了，感觉与余额宝必有一战

2017 年 9 月 4 日 36氪 张雨忻

余额宝的一片天下，现在微信、京东金融都要来分一杯羹了。

文 | 张雨忻

今日，部分关注了“腾讯理财通”这一公众号的用户收到了一条推送——《微信支付新功能——零钱通》。这是微信支付新功能”零钱通“的首批白名单用户测试。

据微信支付介绍，零钱通功能与余额宝非常类似：用户可以将零钱通里的钱直接用于消费，例如转账、发红包、扫码支付、还信用卡等。同时，当资金放在零钱通里不被使用时，可以自动赚取收益。

微信支付中“零钱”的理财功能并不稀奇。从“零钱”入口进入后，点击下方的“零钱理财，让零钱安稳赚收益”，便可进入理财产品的选择页面。在这里，我们可以看到零钱理财一共对接了4支货币基金，近七日年化收益率在4.1%-4.4%之间不等。

而这次零钱通的创新在于，在实现理财的基础上，零钱中那些已经被拿去购买理财产品的资金，可以随时取出用于消费、发红包、转账等功能。如此一来，零钱通与余额宝的功能已经高度相似。

在2013年，余额宝的出现无疑是一个巨大的金融创新，甚至可以说是互联网金融的启蒙性产品。

这很大程度上是因为它与一个可以随存随取的活期银行存款账户没有区别，它把用户理财的门槛降到无限低。但实际上，这种流畅体验的背后对天弘基金和蚂蚁金服之间的合作深度以及它们各自的资金流动性提出了很高的要求。

在投资者一端，余额宝需要做到T+0的赎回，而余额宝背后的天弘基金所投资的资产与其之间的结算是T+1，这就对基金本身的流动性管理提出了很高的要求——由于余额宝没办法及时赎回自己投在各种金融产品上的钱，我们这些普通投资人的赎回需求往往需要通过申购者的资金来相抵，如果不足以相抵，还需要基金动用自有资金进行垫资。

不仅是余额宝，对于所有投资于货币基金的理财产品来说，他们在自己的资产端面对的都是T+1的赎回周期，如果要向用户提供T+0赎回的服务，都会对自身的资金规模和流动性提出较大的挑战。

其实对于零钱通和余额宝这样的产品来说，T+0都是不够的，它要求产品要做到T+1s的赎回到账速度，否则无法实现随时消费、发红包这样的功能。试想一下，用户在扫码付款时稍微耽搁几秒钱款的转出速度，使得付款时间变长，会造成多大的体验伤害？

所以，本质上，余额宝最开始的尝试是通过产品创新赋予货币基金以更好的流动性，是把M2变成M1.5。如今，零钱通和余额宝已经能让货币基金的赎回速度逼近于实时，使其流动性接近于现金，相当于将M1.5变成了M1。

这种兼具了流动性和收益率的产品可以说是用户喜闻乐见的了。根据天弘基金4月22日发布的季报显示，余额宝的托管资金规模已经超过1.14万亿，成为世界第一大货币基金。而仅在2个月后，余额宝的规模达到1.43万亿，已经超过招商银行2016年的个人活期和定期存款总额。

不过，今年5月和8月，天弘基金曾两次公告调整余额宝个人持有限额，从100万的最高额度分别梯度调整至25万和10万。除了配合《公募基金流动性风险管理规定》中的相关要求，据蚂蚁金服所说，此举的一个重要目的还在于给平台上的其他货币基金产品导流。而蚂蚁金服也确实在导流上不遗余力，用户甚至可以直接使用余额宝里的钱购买其他基金产品。

而微信支付恰逢其时的推出零钱通服务，势必也会分走本属于余额宝的一块蛋糕。

当然，想来分余额宝一杯羹的并非只有微信支付。腾讯的老伙伴京东，已经抢先一步。

8月18日，兴业银行与京东金融联合宣布，将推出国内首张具备“互联网基因”的借记卡——兴业银行京东金融小金卡，小金卡本身除了具有标准借记卡的各种功能，包括：存取现金、转账汇款、刷卡消费、代收代付、资产管理等功能。还具有 “余额理财”等特色功能，即用户与京东金融完成京东小金库签约后，小金卡内活期账户资金余额超过1000元人民币的部分，即可每日定时自动转入京东小金库，申购关联的货币基金，享受远高于活期存款的收益。

而当持卡用户在消费支付出现卡内活期账户余额不足的情况，差额部分资金将自动从京东小金库转出（即赎回货币基金份额）完成支付。

虽然零钱通、小金卡从逻辑上来看都在效仿余额宝，将理财资金直接用于支付。但不可否认的是，这样的产品创新，确实能够增加用户黏性，可以将用户的资金锁在自己的体系内。

对于微信来说，用户会更加愿意将资金存入零钱宝，而非转出到卡里，这将会大大增加微信体系内的资金规模，也会促使用户将微信支付用于更大额度的支付。

目前，零钱通仅放出了首批体验申请，成功申请后才能成为首批用户，申请通过率非百分之百，申请地址在此。如果用户申请成功，将会收到通知，显示“您的零钱理财功能已成功升级为零钱通”。