日本首富孙正义和他的1000亿美元投资基金，要如何搅动全球科技？

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日本首富孙正义和他的1000亿美元投资基金，要如何搅动全球科技？

2017 年 11 月 29 日 物联网智库

来源：硅谷密探

物联网智库整理发布

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------ 【导读】 ------

有了Vision Fund，孙正义能依靠强大资本，把自己的影响力植入全世界各类型的高新科技公司，为“信息革命的下一阶段”全面布局。

去年12月，日本首富、软银集团CEO孙正义，搞了个1000亿美元的科技基金，并且表示要拿出其中500亿美元投资美国市场，创造五万个就业岗位！当时川普总统惊喜发推特，炫耀道：“正义说啦，要不是洒家赢了选举他才不会给这么多钱呢！”

不过当时，认为孙正义吹牛或者忽悠川普的，可是大有人在，因为千亿美元的基金前所未有。

可是现在，孙正义携带着这支 Vision Fund（愿景基金），已经踏上全球征战的行程，并再次站在了风口浪尖。而且他本人也已经为此做好准备：“人生只有一次，我希望高瞻远瞩。我不想小赌怡情。”

可以肯定的是，由于 Vision fund 的显赫背景、航空母舰级规模和独特运作手段，必将对全球科技圈及其生态环境，带来极大的震动和影响。而我们最感到好奇的点，无疑是：孙正义到底想用这样的超级巨款做什么事儿？既然名叫“愿景基金”，他又有着怎样的愿景？请随密探一探究竟。

千亿美元来自哪里？

首先我们来看看：Vision Fund 已经募集到的 930 亿美元资金的来源分布。

这笔钱若全部由软银集团自己注资，自然是不可行的——软银总市值也不到 900 亿美元。事实上，Vision Fund 最大金主来自中东，包括沙特阿拉伯的公共投资基金和阿布扎比的Mubadala投资公司，一共投入 600 亿美元，占比 60%。需要注意的是：2014 年以来国际石油市场动荡不安，中东国家深感危机，其公共投资基金被赋予了全新重要任务，就是带领中东赶上新一轮科技变革，在前沿科技领域获得一定话语权。

其次，软银集团自己投入 280 亿美元，并且是纯股权投资。这是什么意思呢？做个对比：来自中东的 600 亿美元中，只有 230 亿美元属于股权投资，其它 370 亿更像“贷款”——这部分本金以优先债的形式，每年能获得7%的利息收入，但无法获取投资回报。

图片来自CNN Money

并且，纯股权投资，也让软银保证了对 Vision Fund 的绝对控制权。事实上软银拥有投资的完全决定权。其它投资机构可以参加 Vision Fund 的会议，但无法影响投资决定。

这直接反映了孙正义的自信和野心。因为认定自己眼光精准想要下一发大赌注，孙正义才要完全确保自己的决策权并享有投资回报的大头。但是，Vision Fund融资方式复杂杠杆高，面临的风险非常大，且不说每年大笔利息支出，如果投资回报不达标到期难以归还本金，Vision Fund也会面临灾难。

最后，四家著名公司——苹果、夏普、富士康和高通，一共向 Vision Fund 注资 50 亿美元（同样是股+债的形式），和前两者相比只能算是“小玩家”，更像是来站台和摇旗助威的选手。此前媒体报道该基金时，也确实打了很多次四大企业的招牌。

这些钱加起来共计 930 亿美元，还有 70 亿美元的“缺口”尚待填充。不过去年我们首次得知基金成立时，就传出过超额认购的信息，填补缺口想来不是难事。

孙正义为什么忽悠了川普？

孙正义曾说，要从基金中拿出 500 亿美元投资美国，这明示了美国是 Vision fund 的主战场。然后他当时对川普的说辞是，要把钱用于投资创业公司，创造五万个工作岗位（重点），这才哄得总统先生心花怒放大加赞誉。

但是现在 Vision Fund 已经运作了一段时间，屡屡出大手笔，然后我们发现：孙正义没怎么提到过、也并不关心如何“扶植初创企业”和“创造大量工作岗位”啊！当初那么跟总统描述，大概是让他开心吧......

接下来，我们来看看孙正义到底怎么花这近千亿美元，再从中探究他的投资想法和理念。

首先，孙正义对某些领域尤其有信心或者极为看好（选择标准看下文）。比如共享租车服务——软银集团和Vision Fund，此前先后投资过该领域的代表企业，包括 Grab（新加坡）、滴滴出行和 Ola（印度）。

根据外媒 The Information 的报道，软银今年早些时候向滴滴出行投资 50 亿美元，成为其最大股东。到了九月份，Vision Fund 拉上滴滴一起，提出向 Uber 投资十亿美元并要求两个董事会席位。看得出，孙正义打算完成共享租车领域的全球布局，把主要玩家全部收入囊中。

事实上，孙正义，明确陈述过他看好行业的标准：“科技有潜力解决那些今天人类面临的最大挑战和危险。尝试解决这些难题的生意，都要求有耐心的资本长期投入，以及有远见的战略投资者，并提供孵化它们成功的资源。”翻译一下：1，我最感兴趣的，是打算解决困扰全人类难题的科技公司；2，我是最棒最理想的那种投资人。

我们前面提到，孙正义没怎么关注“扶植初创公司”。只要达到他的要求，那么无论是估值700亿刀的 Uber，还是刚起步的小startup，他都愿意斥巨资加入。有个“小”项目能代表他的理念。来自旧金山的一家农业科技公司 Plenty，成立于2014年，目前只有两个实验种植场所，和小几十名员工。尽管它还没成“大气候”，Vision fund却投资了两亿美元，是上一轮融资的近十倍！Plenty做的是室内垂直种植——不需要土地，在特殊的墙壁上种植食物，并且平方单位产量有望达到传统农业的350倍。

大家知道，因为全球人口增加和生态环境变化，可种植土地是越来越少的。食品危机过去和现在一直存在，未来则会更严重。而 Plenty 的解决方法，应该是具备“解决人类面临的最大挑战”的潜力的，所以孙正义说“我们相信 Plenty 将会变革现在的食品系统，提升人类生活质量”。

一旦某个行业符合自己的愿景，孙正义决定出手，那就决意成为该行业的主要玩家之一并取得极大话语权，Vision Fund 提供的雄厚资本放大了这种野心。

举个例子，孙正义对电商也很关注，软银是阿里巴巴最大股东。但是目前除了欧美的亚马逊中国的淘宝，还有其它人口基数大的国家，没出现站稳脚跟的统治级电商企业吗？——没错，印度。

于是今年八月份，Vision Fund 给目前印度最大电商公司 Flipkart 注资 25 亿美元，一举创下了印度消费者科技领域的私人投资纪录。再早几个月，软银还给印度一家做电子支付的公司 Paytm 投资14亿美元。两者看起来对应印度版淘宝和支付宝。现在，孙正义开始直接指导这两家公司的运营，策划双方的合作，以集合力量对抗该市场最大竞争对手亚马逊。

Flipkart官网

沃顿商学院教授 Kartik Hosanagar 评论：Vision Fund的投资对Flipkart来说极为关键。因为这家公司“印度最大电商”的位置非常不稳，必须做好接下来数年赔钱跟亚马逊打持久战的准备。如果Flipkart成功站稳，再加上和同样进军印度的阿里巴巴的良好关系，Vision fund在印度电商市场能获取很大话语权。

最后，孙正义的每一笔投资都数额巨大，因为他绝不同意只成为每一家公司的沉默投资人。一旦看上目标，就通过一掷千金以取得重要话语权。举个例子，投资 Uber 时，孙正义一方为了获得更大块“蛋糕”，和Uber主要持股机构之一 Benchmark，展开了激烈较量。前者到处接触 Benchmark 之外的其他投资者，并提出愿拿出高达90亿美元收购他们手中股份。此举点燃了Uber 内部的紧张氛围，很多人认为：这是个帮助已经被迫“休息”的前任 CEO 卡拉尼克夺回控制权的手段。目前，这场商战最终结果尚未出炉。

再看看以下大手笔：44亿美元投资做共享办公的WeWork，目的是通过该公司向全世界的科技创新施加影响力；12亿美元投向美国卫星互联网初创公司OneWeb，11亿美元投资瑞士生物医疗公司Roivant……数目基本都远超这些公司此前融资总额。

孙正义：好激动，睡觉都是浪费时间

基于孙正义以上投资案例和风格，其实他的愿景是显而易见的。作为日本首富，早就不差钱的孙正义，想的是如何让自己的影响力长久延续。《福布斯》曾经总结，他“正着手试行自己的300年商业计划”。现在有了Vision Fund，孙正义能依靠强大资本，把自己的影响力植入全世界各类型的高新科技公司，为“信息革命的下一阶段”全面布局。想到这些，难怪他说“非常激动，感觉连睡觉都在浪费时间！”

密探也非常激动，这个人野心太大了啊！不过能否成功，现在还未见分晓。孙正义当然是相信自己的，很大部分来源于他过往的成功经验。创业公司们有欢喜有焦虑：Vision Fund如果投资竞争对手，对自己无疑是巨大压力。VC行业颇有怨言：孙正义带来太多钱了，以后投资额度若不增加，自家话语权会减少；但另一方面，他也带来了更多流动性，并且大额投资后拉高每家被投公司的估值，这对早期投资机构是好事。

创业者们如果希望在Vision Fund带来的超级蛋糕中分到一块，可以考虑进入孙正义曾特别强调的领域，包括自动化（automation）、人工智能、机器人、移动应用和计算等，或者你觉得创业“有解决那些今天人类面临的最大挑战和危险的潜力”，那不妨大胆一试！